机械设备行业人形机器人行业动态报告：国内外新品持续推出，商业化探索正加速

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 机械设备 [Table_Date] 发布时间：2024-09-21 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -2% -11% -21% 相对收益 2% -2% -8% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 521 总市值（亿） 28987 流通市值（亿） 13886 市盈率（倍） 26.49 市净率（倍） 1.78 成分股总营收（亿） 18769 成分股总净利润（亿） 1121 成分股资产负债率（%） 51.16 [Table_Report] 相关报告 《上半年总体承压，关注细分板块积极变化》 --20240904 [Table_Author] 证券分析师：刘俊奇 执业证书编号：S0550524020001 17501626511 liujq1@nesc.cn 研究助理：凌展翔 执业证书编号：S0550122090033 17717391167 lingzx@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 国内外新品持续推出，商业化探索正加速 ---人形机器人行业动态报告 报告摘要： [Table_Summary] 人形机器人相关厂商纷纷推出新品，产业持续发展。特斯拉的带动下，人形机器人产业正蓬勃发展，除去特斯拉本身的进展以外，国内外其他企业也在积极推进。根据我们近期梳理，今年至今国外企业波士顿动力、UniX AI、Figure AI、Mentee Robotics 等推出新款或者首款机器人。国内来看，宇树科技、人形机器人(上海)有限公司、江淮前沿技术协同创新中心、浙江人形机器人创新中心、智元机器人、禾川科技等也推出了新款或首款机器人，并且多地政府牵头成立人形机器人公司或者协会组织。 商业化探索为行业重点。我们看到人形机器人公司在工业和生活服务均有探索，工业端的汽车行业、航运行业、物流行业、机械制造等行业为重点方向，典型案例包括电动版 Atlas、优必选、傅里叶、Figure 02 等在汽车工业的应用尝试。商业和服务领域，商场导购、家庭助手、医疗康养等是比较重要的方向，基本所有的人形机器人公司都在这些领域探索。 人形机器人产业正快速发展，关注后续产业变化。9 月 19 日至 21 日，2024 云栖大会在杭州云栖小镇举办，星动纪元、银河通用、宇树科技、逐际动力等中国顶尖人型机器人企业都带来产品分享和展示。傅利叶即将发布 GR-2 人形机器人，小鹏第二代人形机器人将在“1024 科技日”亮相，我们看到业内公司正持续推出或更新产品，同时核心零部件和技术环节也在迅速发展，这将是巨大的产业机遇。 特斯拉 Optimus 小规模量产时点渐行渐近，建议重点关注传感器、丝杠、减速器等具备较大价值量和壁垒的环节，同时关注人形机器人整机企业进展与技术方案变化带来的机会。 风险提示：技术进步速度不及预期；降本速度不及预期 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023/9 2023/12 2024/32024/6机械设备沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 15 [Table_PageTop] 机械设备/行业动态 目 录 1. 2024 年人形机器人新品梳理 ............................................................................. 3 1.1. 整机厂商 ................................................................................................................................... 3 1.2. 地方创新中心 ........................................................................................................................... 5 1.3. 零部件厂商 ............................................................................................................................... 7 2. 人形机器人商业化探索方向梳理 ...................................................................... 7 3. 人形机器人后续重点事件展望 ........................................................................ 12 4. 风险提示 ............................................................................................................ 13 图表目录 图 1：电动版 Atlas 机器人 ........................................................................................................................................ 3 图 2：Unitree G1 ........................................................................................................................................................ 3 图 3：Wanda 机器人 .................................................................................................................................................. 4 图 4：Martian 机器人 ................................................................................................................................................ 4 图 5：Figure 0