金融工程：指数业务蓬勃发展，ETF前景广阔

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 11 [Table_Page] 金融工程|专题报告 2024 年 9 月 23 日 证券研究报告 [Table_Title] 金融工程 指数业务蓬勃发展，ETF 前景广阔 [Table_Summary] 报告摘要： ⚫ 近年来，指数化投资理念愈发受到投资者认可，ETF 产品凭借透明、低费率、 交易便捷等优势，成为居民资产配置的重要工具。 ⚫ 境内 ETF 规模数量创历史新高。截至 2024 年 8 月底，境内交易所挂牌上市的 ETF 数量达 981 只，市值总规模达 2.76 万亿元，较 2023 年底（2.05 亿元）大幅增长，创历史新高。资产类型方面，境内 ETF 产品的投资范畴相对广泛，涵盖权益类资产、固定收益类资产、大宗商品及海外资产等。 ⚫ 权益 ETF 资金持续流入，规模增长突出。根据 Wind，权益 ETF 的总规模由 2014 年的约 2000 亿元增长至 2024 年 8 月底的 2.32 万亿元。其中宽基类 ETF 持续吸引资金流入，龙头产品涌现，根据 Wind，截至2024 年 8 月底，宽基 ETF 的规模合计为 15099 亿元。行业主题型 ETF覆盖绿色经济，服务绿色金融。央国企 ETF 服务国资国企改革战略。红利类收益表现相对稳健，发挥普惠金融作用。跨境 ETF 产品不断丰富，跨境互联互通机制逐步优化。指数细分类型持续丰富，指数增强型、高红利、低波动、细分行业等领域产品不断推出，为中长期资金入市提供优质投资标的。 ⚫ 海外 ETF 规模较大，境内 ETF 前景广阔。根据上交所报告，截至 2024年 6 月底，全球挂牌交易的 ETF 资产总规模达到 13.17 万亿美元，较2023 年底增加 13.44%。近 20 年的规模年均复合增长率超 20%，产品数量更是连续 20 年保持正增长。 ⚫ 市场展望：新“国九条”提出大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展。随着产品布局的不断丰富，ETF 已愈发成为投资者资产配置的优质工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态正逐步形成。 ⚫ 风险提示：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。ETF 跟踪偏离和跟踪误差的风险，国内稳增长政策力度不及预期，指数业绩低于预期的风险等。 图：ETF 产品规模数量变动统计 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心（截至20240831） [Table_Author] 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 分析师： 张钰东 SAC 执证号：S0260522070006 021-38003734 zhangyudong@gf.com.cn 请注意，张钰东并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Contacts] 0200400600800100012000500010000150002000025000300002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年规模(亿元)数量（右轴，只）[Table_Title] 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 11 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 目录索引 一、ETF 产品特点 .............................................................................................................. 4 二、内地 ETF 规模保持净流入 ........................................................................................... 4 （一）ETF 资金保持净流入 ....................................................................................... 4 （二）资产类型覆盖完善 ........................................................................................... 4 （三）头部产品规模超千亿 ........................................................................................ 5 （四）53 家公募基金公司布局 ETF 产品 ................................................................... 5 （五）银行互联网渠道投资者对 ETF 接受度不断提升 .............................................. 6 三、权益 ETF 规模增量明显 ............................................................................................... 6 （一）权益 ETF 资金持续流入，细分类型相对丰富 .................................................. 6 （二）宽基 ETF 规模较大，龙头产品涌现 ................................................................ 7 （三）行业主题型 ETF 覆盖绿色经济，服务绿色金融 .............................................. 7 （四）央国企 ETF 服务国资国企改革战略 ................................................................ 8 （五）红利类收益表现相对稳健，发挥普惠金融作用 ................................................ 8 （六）跨境 ETF 产品不断丰富，跨境互联互通机制逐步优化 ................................... 8 （七）顺应市场热点，指数体系不断丰富 .................................................................. 8 四、海外 ETF 规模较大，境内