固定收益定期：客运货运回落

证券研究报告 | 固定收益 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 客运货运回落 本期国盛基本面高频指数回升至 122.1 点（前值为 122.0 点），当周（9月 14日-9月 20日，以下简称当周）同比增长 3.8%（（前值为增长 3.8%），同比涨幅持平。利率债多空信号为多头，信号因子持平至 2.4%（前值为2.4%）。 工业生产高频指数为 121.6，当周同比增长 3.8%（前值为增长 3.8%）。聚酯开工率回落至 84.8%，半胎开工率回落至 77.1%。 商品房销售高频指数为 48.9，当周同比下降 15.6%（（前值为下降 15.5%）。30 大中城市商品房成交面积回落至 15.8 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回落至 4.1%。 基建投资高频指数为 114.3，当周同比下降 6.0%（前值为下降 5.9%）。9 月 20 日当周石油装置开工率为 25.9%，9 月 13 日当周的全国水泥发运率回升至 35.8%。 出口高频指数为 141.7，当周同比增长 8.7%（（前值为增长 8.6%）。CCFI指数当周回落至 1742 点，9 月 20 日当周 RJ/CRB 商品价格指数回升至280.0。 消费高频指数为 116.9，当周同比下滑 0.1%（（前值为增长 0.1%）。当周日均电影票房回升至 7518 万元。9 月 20 日当周的日均乘用车厂家零售为62881 辆。 物价方面，9 月 13 日当周食用农产品价格指数为 115.0 点，9 月 13 日当周生产资料价格指数为 103.2 点。9 月 20 日当周 CPI 月环比预测为0.5%（前值为 0.5%），当周 PPI 月环比预测为-0.3%（前值为-0.4%）。 库存高频指数为 153.3，当周同比上升为 5.7%（（前值为增长 5.6%）。国内 PTA 库存天数持平至 4.7 天，纯碱总库存回升至 139.9 万吨。 交运高频指数为 121.1，当周同比上升至 4.9%（前值为增长 4.8%）。9月 20 日当周一线城市地铁客运量回落至 3518 万人次，整车货运量指数回落至 107 点，国内执行航班回落至 12262 架次。 融资高频指数为 207.4，当周同比上升 15.4%（（前值为增长 15.1%）。周内地方债累计净融资回落至 2141 亿元，信用债累计净融资回落至-344 亿元，6M 国股银票转贴现利率回落至 0.93%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：资金紧与信用跌的原因》 2024-08-25 2、《固定收益定期：资金仍紧存单上升，而票据再创年内新低——流动性和机构行为跟踪》 2024-08-24 3、《固定收益专题：利率管控的挑战——来自国际 YCC的经验》 2024-08-24 2024 09 23年 月 日 gszqgszqgszqdadadatemarkrkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .................................................................................................................. 4 生产：电炉开工率连续回升 ..................................................................................................................... 7 地产销售：商品房成交超季节性回落 ........................................................................................................ 9 基建投资：地炼开工率回落 ....................................................................................................................10 出口：运价连续回落 ..............................................................................................................................11 消费：电影票房小幅回升 ........................................................................................................................13 CPI：农产品价格平稳.............................................................................................................................14 PPI：能源价格回升 ................................................................................................................................15 交运：客运回落，货运回落 ....................................................................................................................17 库存：钢材持续去库 ..............................................................................................................................18 融资：地方债净融资回升 ........................................................................................................................20 图表目录 图表 1： 基本面高频指数跟踪 .....................................