电子行业存储芯片周度跟踪：渠道客户陆续备货，三星开始量产PCle 5.0 PM9E1SSD

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 渠道客户陆续备货，三星开始量产 PCle 5.0 PM9E1 SSD ——存储芯片周度跟踪（2024.09.18-2024.09.20） ◼ 核心观点 NAND：NAND 颗粒市场价格小幅波动，三星开始量产 PCle 5.0 PM9E1 SSD。根据 DRAMexchange，上周（0916-0920）NAND 颗粒22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-4.30%至 5.16%，平均涨跌幅为1.31%。其中 1 个料号价格持平，19 个料号价格上涨，2 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场报道，三星电子宣布已开始批量生产PM9E1，采用自研 5nm 控制器和第八代 V-NAND，使 SSD 的性能、存储容量、能效和安全性等关键属性均得以改进。 DRAM：颗粒价格小幅下跌，华邦电强劲的 AI 需求使主要供货商专注于 HBM 和主流 DRAM。根据 DRAMexchange，上周（0916-0920）DRAM 18 个 品 类 现 货 价 格 环 比 涨 跌 幅 区 间 为-3.75%至-0.19%，平均涨跌幅为-1.06%。上周 0 个料号呈上涨趋势，18 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据科创板日报报道，华邦电子表示，NOR 接近供需平衡的状态预计将持续 2024 年全年，上半年各渠道的 SLC NAND 存货需要时间消化；预计 2025 年供需将吃紧；强劲的 AI 需求使主要供货商专注于 HBM 和主流 DRAM。 HBM：美光 12 层 HBM3E 正在进行客户验证。根据科创板日报报道，美光表示，目前正在将可供制造的（production-capable）12 层第五代 HBM（HBM3E）送交给 AI 产业链重要合作伙伴，以进行验证程序。 市场端：渠道和行业 SSD 价格保持稳定。上周（0916-0920）eMMC价格环比下跌 0.52%，UFS 价格不变。根据 CFM 闪存市场报道，部分渠道客户陆续进行少量备货，询单和成交量均有所好转，本周渠道SSD 和内存条价格保持平稳态势。近期金融行业存储需求逐渐显露，本周行业 SSD 和内存条普遍小幅调降。嵌入式方面，整体市场相对稳定，本周嵌入式价格多数持平。 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《渠道内存条和 SSD 价格维稳，三星量产 1Tb QLC 第九代V-NAND》 ——2024 年 09 月 20 日 《2024Q2 消费类 NAND Flash环比大增，三星公布 DDR 发展路线图》 ——2024 年 09 月 10 日 《NAND Flash 晶圆价格上涨，SK 海力士 1c nm 工艺开发成功》 ——2024 年 09 月 03 日 -30%-20%-10%0%10%20%09/2312/2302/2404/2407/2409/24电子沪深3002024年09月23日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 6 4. 公司公告 .................................................................................................... 8 5. 风险提示 .................................................................................................... 9 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（9.18-9.20）...................................................... 8 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟踪 图1:NAND 中大容量现货价格（美元） 图2:NAND 中小容量现货价格（美元） 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 图3:NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） 图4:NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 图5:DRAM 中大容量现货价格（