人工智能系列报告：端侧智能行业：人工智能重要应用，产品落地爆发在即

DONGXING SECURITIES分析师刘航联系方式：021-25102913执业证书编号：S1480522060001分析师张永嘉联系方式：010-66554016执业证书编号：S1480523070001分析师刘蒙联系方式：010-66554034执业证书编号：S1480522090001分析师石伟晶联系方式：021-25102907执业证书编号：S1480518080001行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告端侧智能行业：人工智能重要应用，产品落地爆发在即——人工智能系列报告——东兴科技团队2024年9月27日P2摘要语言学习平台端侧智能具备多重优势，前景广阔，是AI的重要落地场景。端侧智能是在终端设备一侧进行智能化处理和决策，将人工智能算法和计算能力直接部署在边缘设备上。其优势包括增效（低延迟、脱机可用、分布式计算）、降本（节能高效、成本效益）、安全（稳定、数据安全）、个性化等。当前主要落地场景包括 AI PC、AI 手机、AI 可穿戴设备、AI 智能家居、AI 智能汽车、AI 工业设备等，市场前景广阔，政策、技术、需求多维共振叠加新品刺激，行业步入发展快车道。政策端：近年来，国家出台了一系列利好政策，推动人工智能行业的发展。技术端：处理器、内存、电池、散热、软件等技术的进步助力端侧 AI 落地，如 NPU 异构方案为 AI PC 提供充足算力，轻量化模型让本地部署成为可能，端云结合赋能手机功能落地等。行业催化：苹果发布 iPhone16 系列，全系适配 Apple Intelligence；华为发布三折叠新品，全联接大会召开，AI 为重头戏，这些新动作有望大幅提振市场情绪。生态效应显著，把握高通、华为两大主线。高通生态方面，高通依托先发优势和专利在通信芯片方面构筑壁垒，通过专注芯片研发、捆绑销售以及抓住移动互联网发展机遇实现份额提升，开放生态合作进一步强化壁垒，在手机、物联网、汽车等领域实现技术迁移，展现端侧智能优势。华为生态方面，华为作为全球领先的 ICT 基础设施和智能终端提供商，坚持技术驱动，围绕鸿蒙、鲲鹏、昇腾、云计算等业务构筑开放生态。华为持续推进 “全面智能化” 战略，积极把握生成式 AI 同终端产品深度结合的创新浪潮，在端侧智能方面保持开放生态。投资建议：我们认为随着华为全联接大会、苹果秋季发布会、Meta Connect 2024等大会的召开以及以人工智能为卖点的产品陆续问世，消费者对端侧智能的认知及接受度将逐步提高，具备先发优势及较强产品力的企业将受益行业发展，实现业绩增长。从竞争优势与发展确定性的维度我们推荐高通产业链与华为产业链两条主线，高通方面，推荐与其深度绑定、全面合作的中科创达，同时认为德赛西威、商汤、移远通信、华勤技术等公司有望受益于行业发展；华为方面，在当前全球环境不确定性加剧、国内推进科技自立自强的大背景下，华为作为国内科技领域的绝对龙头兼具信创与新质生产力发展的双重逻辑，华为的鸿蒙、欧拉操作系统与鲲鹏、昇腾算力基础设施协同加速发展，在该逻辑下，我们认为软通动力、中软国际、科大讯飞、润和软件、拓维信息、常山北明等公司有望受益于行业发展。风险提示：行业竞争加剧；海外地缘政治影响；华为新产品发布节奏低于预期；华为新技术研发进度低于预期；人工智能协同作用不及预期等。P3目录❀ 端侧智能：人与人工智能交互的更优窗口❀ 政策、技术、需求多维共振叠加新品刺激，行业步入发展快车道❀ 生态效应显著，把握高通、华为两大主线❀ 投资建议与风险提示东兴科技｜端侧智能行业报告P41 端侧智能：人与人工智能交互的更优窗口语言学习平台端侧智能是指在终端设备一侧进行的智能化处理和决策。它将人工智能算法和计算能力直接部署在边缘设备上，如智能手机、PC、智能家居、可穿戴设备、汽车、工业传感器等，使这些设备能在本地进行数据处理和分析，无需将大量数据传输到云端进行处理。这些终端通过内置的AI算法和硬件支持，实现了语音识别、图像处理、自然语言理解、预测分析等功能，提升用户体验和设备性能。端侧智能区别于传统AI的关键在于，AI终端采用大模型端侧部署或端侧部署与云端部署相结合的模式，而非完全依赖云端大模型。在AI终端上，云端大模型为端侧提供支持，复杂计算任务可以在云端完成，然后将结果传输到端侧设备。而端侧大模型在本地设备上运行，负责相对简单的任务，实现更快速的响应和更好的隐私保护。云端大模型运行在数据中心或云计算平台上的大型模型，通常拥有强大的计算能力和大量的存储资源，能够处理大规模数据，进行复杂的计算和训练，提供强大的AI服务，但存在定制化程度低、隐私无法保证、使用必须联网等缺陷。图:AI终端的关键技术特征资料来源：about云，东兴证券研究所端侧大模型运行在本地设备上的模型，通常较小，但经过优化适应设备的计算和存储限制，特征是能够在本地设备上快速响应，提升隐私保护和数据安全，减少对网络连接的依赖。图:云端大模型与端侧大模型对比资料来源：《华为AI终端白皮书》，东兴证券研究所东兴科技｜端侧智能行业报告P51.1 端侧智能的优势语言学习平台资料来源：东兴证券研究所制表整理表:端侧智能的优势优势类型具体优势描述增效低延迟AI 终端设备在本地处理数据，降低处理延迟，实现更快响应时间，在自动驾驶、智能家居和工业控制等即时反馈场景作用明显。脱机可用AI 终端设备在无网络连接情况下仍能独立运行，确保在网络不稳定或断开时持续提供智能化服务，提高系统整体可靠性。分布式计算与边缘计算架构结合，实现大规模分布式处理，多设备、多节点环境下协同工作，增强整体系统计算能力与效率。降本节能高效本地执行计算任务，减少与云端数据交互，降低能源消耗，提升整体系统能源效率，优化资源利用，减少对外部计算资源依赖。成本效益本地处理数据，减少对云端资源依赖，降低与云计算相关的带宽和存储成本，对大规模部署企业成本效益显著。安全稳定调度本地大模型，避免因云端服务波动导致工作流中断，减少对云端模型依赖，使工作流程更稳定可控。数据安全本地处理敏感数据，避免上传至云端，降低数据泄露风险，增强隐私保护，在涉及个人信息和商业机密应用中尤为重要。个性化个性化本地对用户行为细致分析，精准了解用户需求，提供个性化服务，更好适应用户独特偏好和需求。端侧智能依靠技术特性在多方面具备显著优势。增效方面，低延迟使得其在自动驾驶等即时反馈场景作用明显；脱机可用确保在无网络时也能持续提供智能化服务；分布式计算与边缘计算架构结合，实现多设备协同工作，增强系统计算能力。降本方面，节能高效可降低能源消耗，成本效益显著是因为减少了对云端资源的依赖，降低了带宽和存储成本。安全方面，稳定的特性可避免因云端服务波动中断工作流；数据安全能降低数据泄露风险。此外，端侧智能还具有个性化优势，可本地分析用户行为，精准了解需求，提供个性化服务，更好地满足用户独特偏好和需求。东兴科技｜端侧智能行业报告P61.2 端侧智能当前主要落地场景语言学习平台资料来源：东兴证券研究所制表整理表:AI终端主要品类及市场情况品类定义市场渗透率产品成熟度技术难度市场接受度进入难度产品成本AI PC内置 AI 大模型、搭载 AI 芯片、系统深度融合 AI 的新一代PC较高中等较高较高较高中等A