传媒行业周报（2024年第39周）

证券研究报告—传媒行业周报 撰写日期：2024 年 09 月 23 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 传媒行业周报（2024 年第 39 周） 摘要 当周（2024 年 9 月 18 日-9 月 20 日），传媒板块上涨 1.37%，略优于沪深 300 的 1.32%，在申万一级行业中位列第十六，三个交易日成交 465.09亿元。 6 个申万二级子版块除出版（-1.44%）外全线收涨，广告营销、数字媒体、电视广播、影视院线、游戏分别上涨 3.57%、2.96%、1.77%、0.85%、0.81%。上周仅三个交易日，出版换手率仍最高，为 11.94%，广告营销次之，换手率为 10.6%，周成交额达 148.7 亿元最高。 电影观影人次持续季节性回落，第 38 周我国电影观影人数为 690.23万人次，同比减少 40.88%，环比下降 3.39%。第 38 周电影排片略有下降至125.1 万场，但场均票房为 223.82 元有所回升，同比上涨 20.53%，环比上涨 11.01%。 统计 WETRUE 数据公布的反映短剧在相应平台的推广及宣传热度情况，当周短剧热度 4.37 亿。 核心观点 9 月 18 日，字节跳动推出 AI 音乐生成工具——Seed-Music——用户可以使用文字描述、语音提示、乐谱等方式生成音乐。Seed-Music 的创新点之一在其可编辑性：可实现调整部分歌词或旋律、续作或仿作、跨语种人声克隆等功能，不仅在技术研发层面提供了更多可能，在实用性上亦有突破。 9 月 19 日，阿里巴巴 2024 云栖大会在杭州云栖小镇国际会展中心开幕。大会上通义旗舰模型 Qwen-Max 全方位升级发布，性能接近 GPT-4o，相比 2023 年 4 月的初代通义千问大模型，模型与人类偏好的对齐水平更有质的飞跃，提升了 700%以上：Qwen-Max 新模型的推出将促进各行业 AI 应用的进一步落地，拓宽企业的应用场景。 9 月 20 日，伽马数据发布中国游戏产业月度报告，《黑神话·悟空》带动 8 月游戏市场增量：2024 年 8 月中国游戏市场收入 336.40 亿元，环比增长 21.01%，同比增长 15.10%，3A 大作对市场促进效果显著。 风险提示：宏观经济变化、政策监管变化、技术发展低于预期、业绩低于预期等。 评级：优于大市（维持） 麦高证券 研究发展部 分析师：刘林 资格证书：S0650524070001 联系邮箱：liulin@mgzq.com 联系电话：13918548966 分析师：胡晓璐 资格证书：S0650523100002 联系邮箱：huxiaolu@mgzq.com 联系电话：15821110817 联系人：周撷 资格证书：S0650123040013 联系邮箱：zhouxie@mgzq.com 联系电话：19532372021 相关研究 《传媒行业周报（2024 年第 38 周）》2024.09.19 《传媒行业周报（第 37 周）》2024.09.11 《传媒行业周报（2024 年第 35 周）》2024.09.04 传媒行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、本周行情回顾 .................................................. 3 1.1 行业涨跌情况 ...................................................... 3 1.2 行业景气度 ........................................................ 3 二、行业数据跟踪 .................................................. 5 2.1 电影观影人次 ...................................................... 5 2.2 电影场均票房 ...................................................... 5 2.3 短剧热度 .......................................................... 6 三、行业新闻总结 .................................................. 6 四、风险提示： .................................................... 7 图表目录 图表 1： 申万一级行业周涨跌幅 ........................................... 3 图表 2： 传媒申万二级行业周涨跌幅 ....................................... 3 图表 3： 传媒申万二级行业表现 ........................................... 4 图表 4： 传媒申万二级行业 PB-ROE 分位 .................................... 4 图表 5： 电影观影人次 ................................................... 5 图表 6： 电影场均票房 ................................................... 5 图表 7： 短剧热度 ....................................................... 6 传媒行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 一、本周行情回顾 1.1 行业涨跌情况 当周（2024 年 9 月 18 日-9 月 20 日），传媒板块上涨 1.37%，略优于沪深 300 的 1.32%，在申万一级行业中位列第十六，三个交易日成交 465.09 亿元。 图表 1：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 6 个申万二级子版块中除出版（-1.44%）外全线收涨，广告营销、数字媒体、电视广播、影视院线、游戏分别上涨 3.57%、2.96%、1.77%、0.85%、0.81%。 图表 2：传媒申万二级行业周涨跌幅 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 1.2 行业景气度 上周出版换手率仍最高，为 11.94%，广告营销次之，换手率为 10.6%，周成交额达 148.7亿元最高。游戏行业当前换手率为 4.87%最低，成交 132.75 亿元。当前市盈率 TTM 最高的为影视院线（58.1），最低为出版（15.81）；市净率最高的为广告营销（2.66），最低为电视广播（0.79）。 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%房地产