电力设备行业投资策略周报：逆变器8月出口数据稳增，关注特高压柔直招标

电力设备 / 行业投资策略周报 / 2024.09.25 请阅读最后一页的重要声明！ 逆变器 8 月出口数据稳增，关注特高压柔直招标 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1. 《 新能源车销量激增，风电市场活跃》 2024-09-16 2. 《二季度光伏业绩见底出清加速，锂电小幅改善》 2024-09-07 3. 《 大 储 电 网 基 本 面 继 续 亮 眼 》 2024-08-27 周观点 核心观点 ❖ 光伏：上游硅料环节挺价意愿和氛围愈发强烈，硅料新单价格实现小幅回调。本周硅片主流成交价格水位平稳，涨价部分买卖双方仍在博弈阶段。电池片价格并未发生太大变化，电池环节整体仍缺乏足够的议价能力，价格走势在短期内可能将持续受制于上下游压力传导，继续持稳发展的可能性较高。组件部分国内外价格持稳，近期集采项目陆续开标，开标价格仍持续下落，库存积累之下，组件价格修复回升较有难度，厂家价格竞争策略越来越激进。 ❖ 电力设备：8 月电网基本建设投资完成额 383 亿元，同比增长 65.1%，网内需求加速。同时，8 月变压器（额定容量＞16kVA）/电表出口金额 29.8/11.8 亿元，同比增长 43.5%/22.6%，均实现高增，海外需求也呈现持续旺盛状态。 ❖ 风电：本周新增风机招标项目 0.65GW，其中陆上项目 0.5GW，海上项目0.146GW。行业动态方面，阳江三山岛海上风电工程项目获核准；浙江嵊泗3#、4#408MW 海缆项目招标。 ❖ 锂电：电动两轮车新国标再修订，政策对铅酸电池导向性明确，加大对锂电换铅酸的电池补贴，同时标准向铅酸倾斜；锂电板块筑底阶段，板块出清迹象明显。 ❖ 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。 ❖ 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 -28%-22%-16%-10%-4%2%电力设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 光伏 ........................................................................................................................................................... 4 1.1 价格变化 ............................................................................................................................................... 4 1.2 行业动态 ............................................................................................................................................... 5 2 电力设备 ................................................................................................................................................... 6 2.1 主网——一二次设备招标 ................................................................................................................... 6 2.2 电力投资 ............................................................................................................................................... 7 2.3 出口数据——电表 ............................................................................................................................... 7 2.4 出口数据——变压器 ........................................................................................................................... 8 3 风电 ........................................................................................................................................................... 8 3.1 本周新增招标情况 ............................................................................................................................... 8 3.2 2024 年风机招标情况 .......................................................................................................................... 9 3.3 行业动态 ............................................................................................................................................... 9 4 氢能 ......................................................................................................................................................... 10 4.1 数据跟踪