通信行业点评报告：字节跳动加码AI布局，重视国产算力产业链

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 通信 2024 年 09 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《政策量化工业软件及工业网络更新换代目标—行业点评报告》-2024.9.22 《宝信软件发布自主可控新品，工业软件&工业网络再迎政策支持—行业周报》-2024.9.22 《光博会总结：1.6T 逐步落地，硅光等技术获重视—行业周报》-2024.9.17 字节跳动加码 AI 布局，重视国产算力产业链 ——行业点评报告 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003  字节发布豆包视频生成大模型，进军视频生成领域 2024 年 9 月 24 日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举办 AI 创新巡展，发布豆包视频生成-PixelDance 和豆包视频生成-Seaweed 两款 AI 模型,支持文生视频和图生视频两种方式。豆包视频生成 PixelDance 模型基于 DiT 架构，能够一次性生成 10 秒视频片段，拥有变焦、环绕、平摇、缩放、目标跟随等多镜头语言能力，在一个 prompt 内实现多镜头切换，并对 Transformer 结构进行深度优化，大幅提升豆包视频生成的泛化能力，支持 3D 动画、2D 动画、国画、黑白、厚涂等多种风格，兼容 1:1、3:4、4:3、16:9、9:16、21:9 六个比例；豆包视频生成 PixelDance模型原生支持多分辨率生成，默认输出为 720p 分辨率、24fps、时长 5 秒，但可动态延长至 20-30 秒，持续赋能影视创作，广告传媒，短视频，直播，电商等多个场景。当前，新款豆包视频生成模型正在即梦 AI 内测版小范围测试，未来将逐步开放给所有用户使用。  AI 用户总量快速增长，模型流量持续提升 随着 AI 模型能力持续增强，用户量持续增长，据火山引擎等企业联合发布的《AI商业落地白皮书》数据，2024 年上半年全球 AI 应用客户数已达 2.33 亿，同比增长 73%，在大模型落地方面，已有 53%的大企业开始落地生成式 AI，在营销和销售方面应用较为突出。据火山引擎数据，截至 2024 年 9 月，豆包语言模型的日均 tokens 使用量超过 1.3 万亿，相比 5 月首次发布时猛增十倍，多模态数据处理量也分别达到每天 5000 万张图片和 85 万小时语音。在大模型流量方面，豆包大模型默认支持 800K 的初始 TPM（每分钟 token 数），远超行业平均水平，可满足更多企业的生产需求。  AI 大模型持续迭代，加速推进商业落地，关注国产算力产业链 此外，字节同时发布豆包音乐模型和豆包同声传译 AI 模型，并对豆包通用模型pro 和文生图模型、语音合成模型等垂类模型大幅升级，增加各类模态及规模化调用量，持续提升模型性能，加速商业化落地。 AI 大模型持续迭代，国内外云巨头持续增加对 AI 基础设施的资本开支，我们持续看好算力产业链。推荐标的：【AIDC】宝信软件；受益标的：【AIDC】润泽科技。推荐标的：【液冷】英维克；【光通信】中际旭创、新易盛、天孚通信；【交换机及芯片】中兴通讯、盛科通信。受益标的：源杰科技、华工科技、光迅科技、烽火通信、网宿科技等。  风险提示：AI 发展不及预期、智算中心建设不及预期、行业竞争加剧。 -36%-24%-12%0%12%2023-092024-012024-052024-09通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 3 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报