2024年8月快递行业数据点评：行业累计件量突破千亿件，ASP降幅收窄

1 447T blFi 证 券 研 究 报 告 rst|Table_ReportType 行业研究 行业动态跟踪 Table_First|Table_Summary 2024 年 8 月快递行业数据点评 行业累计件量突破千亿件，ASP 降幅收窄 ➢ 事件：国家邮政局披露2024年8月行业经营数据，A股快递公司披露24年8月经营数据。 ➢ 商流：社零同比持续增长，网上零售额同比接近持平。2024年8月，国内社零总额为3.9万亿元，同比+2.1%；实物商品网上零售额为1.0万亿元，同比+0.9%；实物商品网购渗透率为26.0%，同比-0.3pp，环比-1.8pp。 ➢ 量：24M1-M8快递件量1088.0亿件，件量突破千亿。2024年8月实现快递业务量143.8亿件，同比+19.5%（新口径），2024年M1-M8实现快递件量1088.0亿件，同比+22.5%，快递件量增速仍保持中速增长。分类型看，异地同比+30.5%； 分区域看，东部快递同比+23.7%。 ➢ 价：8月ASP同比下降，全行业ASP同比-10.8%，降幅收窄。2024年8月，全国快递业务平均单价为7.93元，同比下降0.96元（-10.8%）。2024年8月，东、中和西部快递平均单价分别为8.23、6.43和8.64元，同比分别-9.0%、-12.1%、-21.1%，东、中、西部地区价格同比均下降。 ➢ 竞争格局：顺丰、圆通市占率提升。2024年8月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现快递件量10.4、19.7、19.4和22.6亿件，同比分别+8.6%、+11.4%、21.5%、20.7%。顺丰、韵达、申通、圆通快递件量占市场份额分别为7.3%、13.7%、13.5%、15.7%。2024年8月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现单票收入15.67、1.99、2.00和2.14元，同比分别-5.3%、-8.3%、-4.8%和-7.1%。 ➢ 投资建议：2024年快递行业总需求超预期增长，8月累计件量突破千亿件，行业逐步进入旺季，ASP同比降幅逐步收窄，行业提价预期高涨，长期趋势看供给端资本开支收缩，监管对恶性价格战遏制态度坚决，持续看多加盟快递2024年边际修复。重点推荐：中通快递：24Q2调整后净利28.1亿元，战略转向优质件，规模保持良好下实现利润持续提升。韵达股份：24Q2归母净利同比+23.2%，网络转好利润持续修复。圆通速递：快递龙头企业，深耕快递主业，综合服务能力和产品定价能力持续兑现。关注：极兔速递、申通快递。 ➢ 风险提示：宏观经济下行；快递件量增长不及预期风险；行业竞争加剧 交通运输 2024 年 9 月 25 日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Table_First|Table_Chart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 陈照林 执业证书编号：S0210522050006 邮箱：czl3792@hfzq.com.cn 分析师 乐璨 执业证书编号：S0210524070004 邮箱： lc30018@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《重视行业资本开支+价格竞争双拐点下头部加盟快递投资机会》一 2024.03.04 2、《交运行业 2024 年投资策略：看好周期，优选成长》一 2023.01.03 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%2023-09-252023-12-112024-02-272024-05-132024-07-22交通运输(申万)沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业动态跟踪 正文目录 1 商流情况：社零同比持续增长，网上零售额同比接近持平 .................... 3 2 量：2024M8 全行业同比增速+19.5%，行业需求持续增长 ...................... 3 3 价：行业价格持续承压 .................................................. 6 4 行业竞争格局：集中度稳定 .............................................. 7 5 风险提示 ............................................................. 9 图表目录 图表 1：社会零售总额（亿元）、YOY ................................................................................ 3 图表 2：实物商品网上零售额（亿元）、YOY ..................................................................... 3 图表 3：实物商品网购渗透率 ........................................................................................... 3 图表 4：月度规模以上快递业务量（亿件）、YOY ............................................................. 3 图表 5：同城快递业务量（亿件）、YOY ............................................................................ 4 图表 6：异地快递业务量（亿件）、YOY ............................................................................ 4 图表 7：国际快递业务量（亿件）、YOY ............................................................................ 4 图表 8：2024 年 8 月各类型快递业务量占比 .................................................................... 4 图表 9：东部快递业