公司信息更新报告：拟5000万至1亿元回购股份，重视股东回报

汽车/汽车零部件 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 威迈斯（688612.SH） 2024 年 09 月 25 日 投资评级：买入（维持） 日期 2024/9/24 当前股价(元) 18.57 一年最高最低(元) 47.27/17.68 总市值(亿元) 78.17 流通市值(亿元) 35.87 总股本(亿股) 4.21 流通股本(亿股) 1.93 近 3 个月换手率(%) 40.47 股价走势图 数据来源：聚源 《持续获取国内外项目定点，Q2 研发费用大幅提升—公司信息更新报告》-2024.8.24 《营收净利表现亮眼，核心竞争力持续 提 升 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》-2024.4.26 《业绩位于预告上沿，产品结构优化+积极出海巩固龙头地位—公司信息更新报告》-2024.2.23 拟 5000 万至 1 亿元回购股份，重视股东回报 ——公司信息更新报告 殷晟路（分析师） 王嘉懿（联系人） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 wangjiayi@kysec.cn 证书编号：S0790123070003  公司拟回购股份，回购金额不低于 5000 万元，不超过 1 亿元 2024 年 9 月 24 日，公司发布公告，拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于 5000 万元，不超过 1 亿元，按回购价格上限测算，本次回购股份数量占总股本的 0.34%~0.68%。公司通过分红、回购等方式积极回馈股东，落实公司2024 年度“提质增效重回报”行动方案，我们维持原有盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为 6.08、7.42、9.08 亿元，EPS 为 1.44、1.76、2.16元/股，当前股价对应 PE 分别为 12.9、10.5、8.6 倍，公司是车载电源第三方供应商龙头，出海进展领先行业，维持“买入”评级。  本次回购的股份拟用于员工持股计划或股权激励，以及减少注册资本 本次回购的股份拟用于员工持股计划或股权激励，以及用于减少注册资本。其中，拟用于员工持股计划或股权激励的回购金额不低于人民币 1,000 万元，不超过人民币 2,000 万元，拟用于注销减少注册资本的回购金额不低于人民币 4,000 万元，不超过人民币 8,000 万元。  按回购价格上限测算，本次回购股份数量占总股本的 0.34%~0.68% 本次回购股份资金来源为公司首次公开发行超募资金，回购价格不超过人民币35 元/股，回购期限为自股东大会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。以公司目前总股本 420,957,142 股为基础，按照本次回购金额上限人民币 10,000 万元，回购价格上限 35 元/股进行测算，本次回购数量约为 285.71 万股，回购股份约占公司总股本的 0.68%，按照本次回购金额下限 5,000 万元，回购价格上限 35 元/股进行测算，本次回购数量约为 142.86 万股，回购股份约占公司总股本的 0.34%。  风险提示：新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。 财务摘要和估值指标 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 3,833 5,523 6,806 8,472 10,559 YOY(%) 126.1 44.1 23.2 24.5 24.6 归母净利润(百万元) 295 502 608 742 908 YOY(%) 292.7 70.5 21.0 22.1 22.3 毛利率(%) 19.8 19.8 19.8 19.2 18.7 净利率(%) 7.7 9.1 8.9 8.8 8.6 ROE(%) 28.0 14.8 16.2 16.8 17.3 EPS(摊薄/元) 0.70 1.19 1.44 1.76 2.16 P/E(倍) 26.5 15.6 12.9 10.5 8.6 P/B(倍) 7.6 2.3 2.1 1.8 1.5 数据来源：聚源、开源证券研究所 -80%-60%-40%-20%0%20%2023-092024-012024-05威迈斯沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 公司信息更新报告 公司研究 公司信息更新报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 利润表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 3096 5875 7230 8410 10161 营业收入 3833 5523 6806 8472 10559 现金 533 1557 2738 2388 3836 营业成本 3076 4427 5456 6842 8589 应收票据及应收账款 1181 1734 1545 2722 2477 营业税金及附加 9 18 14 17 21 其他应收款 44 25 60 46 86 营业费用 87 130 157 186 222 预付账款 14 39 27 55 47 管理费用 96 136 163 195 232 存货 1001 1165 1504 1843 2359 研发费用 191 269 354 424 507 其他流动资产 322 1356 1356 1356 1356 财务费用 32 1 7 8 11 非流动资产 963 1355 1537 1779 2051 资产减值损失 -31 -21 0 0 0 长期投资 115 104 93 82 71 其他收益 55 84 15 20 25 固定资产 485 906 1058 1269 1524 公允价值变动收益 0 3 0 0 0 无形资产 62 78 80 81 82 投资净收益 -1 -4 0 0 0 其他非流动资产 301 267 306 348 374 资产处置收益 -0 -19 0 0 0 资产总计 4058 7231 8767 10189 12212 营业利润 333 554 671 819 1002 流动负债 2667 3482 4671 5415 6619 营业外收入 0 1 0 0 0 短期借款 234 324 324 966 324 营业外支出 1 2 0 0 0 应付票据及应付账款 2084 2755 3835 3959 5675 利润总额 332 554 671 819 1002 其他流动负债 349 404 513 490 621 所得税 38 52 63 77 94 非流动负债 343 354 345 345 335 净利润 294 502 608 742 908 长期借款 249 243 235 234 225 少数股东损益 -1 -1 0 0 0 其他非流动负债 94 110 110 110 110 归属母公司净利润 295 502 608 742 908 负债合计 3010 3836 5016 5760 6954 EBITDA 397 636 738 9