汽车与汽车零部件行业周报、月报：智驾持续渗透，性价比仍是关键

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 14 [Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2024 年 09 月 24 日 [Table_Title] 智驾持续渗透，性价比仍是关键 [Table_Summary] 报告要点：  高端智驾大众化车型小鹏 MONA03 发布，市场关注高启 8 月 27 日小鹏 MONA M03 发布，主打 A 级车市场智能轿跑，售价 11.98万—15.58 万元，践行小鹏“智能平权”宣言。新车上市后 48 小时内大定突破 3 万台，市场反馈火爆。根据电动汽车用户联盟的调研数据，小鹏 MONA03 女性用户占比 38.6%，30 岁以下用户占比 73.9%，平均年龄28.5 岁，未婚未育占比 76.5%，个人首购占比 71.2%，46.4%的用户购车需要家人提供资金支持，切实做到了“年轻人的第一款车”产品定位。  性价比是关注核心，关注智驾但较少关注高端智驾，市场需求务实 根据电动汽车用户联盟数据，从用户下定的核心因素看，MONA03 这一具有关键里程碑意义的智驾下沉车型，用户核心关注的前三因素分别为外观、价格与权益、电池和续航。12.98 万能够买到 620 续航且好看的车是产品成功关键。颜值、功能品质与价格的共同配合，仍是破局市场的关键利器。品牌因素排名第四，这既是电动车逐步过渡到后期大众阶段的重要标志，也彰显了小鹏最终将 MONA 定义为小鹏品牌的产品序列之一，而非全新子品牌的正确之处。智驾因素在大定用户关注度中排名第五，67.3%的用户对智能驾驶很关注及非常关注，显示出在多年用户教育下，智驾在下沉市场的关注度已经非常显著。但用户关注的核心内容仍是基础智驾功能，360 度全景影像（67.3%）、辅助泊车（51%）以及全速自适应巡航（42.51%）排名关注度前三；高阶智驾的城市领航辅助和高速领航辅助关注比例分别只有 24.8%和 21.6%。同时智驾配置中，最受用户关注的为 APA 超级智能辅助泊车、ACC 自适应巡航以及 LCC 车道居中辅助，关注度均在 51%以上。而半数以上用户表示没有上述智驾功能仍然会选择小鹏 MONA03，再次展现出颜值与性价比才是核心吸引力，智驾在该市场段属于加分项，但没有不构成减分的核心特征。此外智能座舱如大屏等仍然构成用户吸引力，而车机趣味功能如电子木鱼等，则有部分用户表达出了方案减分的反馈，彰显用户需求务实化的特征。在降本的核心原因方面，小鹏方面反馈大众供应链的反哺是重要原因之一，显示出传统车企与新势力合作的市场价值。 投资建议： 关注车企品牌、成本、智驾（技术）三大维度竞争优势对整车厂长期发展的助推作用。关注市场需求回归本质的发展趋势，关注对成本、质量、个性化及舒适度有实质性提升的关键零部件核心供应商的长期竞争优势。关注小鹏大众合作后，切实的供应链降成本效果，关注未来车企并购合作的进一步趋势。 风险提示： 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期，科技进步不及预期风险、海外电动化不及预期风险、海外政策恶化超预期风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：多地发布政策方案，销量持续修复》2024.09.18 《国元证券行业研究-汽车行业周报：增长趋缓，盈利改善》2024.09.10 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -23%-16%-8%0%8%9/2212/213/206/189/16汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 14 目 录 1.本周行情回顾(2024.09.14-09.20) ....................................................................... 3 2. 本周数据跟踪(2024.09.13-2024.09.19) ............................................................ 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 .................................................................... 6 2.3 其他行业数据跟踪....................................................................................... 6 3. 本周行业要闻(2024.09.13-2024.09.19) ............................................................ 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 10 4. 国元汽车主要关注标的公告(2024.09.13-2024.09.19) .................................... 13 5．风险提示 ........................................................................................................... 13 图表目录 图 1：汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第 8 位 ................................... 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTM Bands ................................................................ 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 表