计算机行业专题研究：超级应用%2bAI，微信正在加入类Kimi功能

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2024 年 09 月 18 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 缪欣君 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080003 miaoxinjun@tfzq.com 刘鉴 联系人 liujianb@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《计算机-行业点评:算力即国力，美成 立 “ 智算 中心 基 础设 施 特别 工 作组”，地方智算 25/26 年景气度有望进一步提升》 2024-09-17 2 《计算机-行业深度研究:等待“春天 ” ， 计算 机行 业 研究 如 何求 变 》 2024-09-10 3 《计算机-行业专题研究:海外科技巨头季报回顾：Scaling law 不变，变化在推荐算法在内的 AI 场景有望跑通与巨头 开 始 考 虑 NV 外 的 第 二 选 择 》 2024-09-01 行业走势图 超级应用+AI，微信正在加入类 Kimi 功能 微信 AI 问答在微信搜索输入疑问句 Prompt 时弹出，微信搜索功能结合大语言模型生成 AI 问答，有望与元宝 APP/小程序配合提高 微信 AI 问答对比元宝、KIMI 小程序的优势与不足： 优势上操作较为便捷，用户可直接在搜索栏上输入提示词即可生成内容。微信作为国民级 APP，2024 年 Q1 平均月活超过 10 亿，有望带动 AI 问答功能活跃度提升。 但不足的在于，AI 问答搜索功能不支持文档上传、图像上传等，与元宝这种独立 AIGC APP 相比定位不同。 对比元宝、KIMI 的小程序，文档解析能力对比 两者操作步骤相似，均可通过微信用户聊天记录来上传文件进行解析，根据用户提示词来生成内容，生成速度上大同小异，生成内容上 KIMI 的总结涵盖了更广泛的内容和背景信息，而元宝的总结在每一个关键点上都进行了更详细的描述。 超级应用+AI 嵌入式功能有望提升大模型应用范围和算力需求 我们 9 月 1 日发布的《国产算力 B 端篇：云厂商 25 年有望开启规模采购—计算机》中强调，AIGC APP 和嵌入式 AI 正在成为互联网公司的新尝试。前有豆包、支小宝（QM 显示到 6 月底 MAU 接近 6000 万），现有微信内嵌AI 问答，与腾讯元宝的 APP 与小程序相互配合满足用户需求。我们认为未来 AI 将更深层次的嵌入超级应用，带来更便捷的用户入口与应用场景。 我们看好大模型应用随着模型能力提高，逐步在超级应用中迭代出大模型超级功能，从而增加用户在应用上的使用时长；同时这也会带动更强的大模型应用推理算力需求。 建议关注： 1)四小龙: 寒武纪、海光信息、中科曙光、云天励飞 2)软件—超级应用: 腾讯控股(海外&传媒组覆盖)、金山办公、同花顺 3)华为: 神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息 4)英伟达: 浪潮信息、智微智能(与通信组联合覆盖) 风险提示：AI 产品落地不及预期风险、技术发展不及预期风险、市场竞争风险、新功能设想不成立风险。 -35%-29%-23%-17%-11%-5%1%2023-092024-012024-05计算机沪深300行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 微信 AI 问答功能................................................................................................................................... 3 2. 微信 AI 小程序的元宝与 Kimi 功能 ................................................................................................. 6 2.1. 腾讯元宝 ....................................................................................................................................... 6 2.2. KIMI ................................................................................................................................................. 8 2.3. 对比总结 ....................................................................................................................................... 9 3. 超级应用未来有望更深度融合 AI .................................................................................................... 9 4. 投资建议 ................................................................................................................................................ 10 5. 风险提示 ................................................................................................................................................ 11 图表目录 图 1：腾讯混元 Turbo AI 模型搜索能力与架构................................................................................. 3 图 2：微信 AI 问答使用方法.................................................................................................................... 3 图 3：微信 AI 问答取代传统搜索引擎来提供更加精确和全面的答案 ........................................ 4 图 4：微信 AI 问答取代传统搜索引擎来提供更加精确和全面的答案 ..................................