能源IT行业产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨软件与服务 [Table_Title] 能源 IT 产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向 报告要点 [Table_Summary]2015 年开始的电改将售电侧从电网剥离，在将电网收益模式从价差转向成本加成、捋顺价格机制的同时，也展开了电力交易中心与电力市场的建设。北京电力交易中心成立于 2016 年 3 月1 日，是两大国家级电力交易中心之一、建设由来已久，具有示范意义。从近年招标数据看，北京电力交易中心项目数量与金额齐升，新一代电力交易平台设计开发始终为建设重点。展望未来，随着新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%1请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 [Table_Title2] 能源 IT 产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 政策加持、现货转正，电力市场化交易持续提速 电改顶层设计不断完善，电力回归商品属性、市场化加速推进。2015 年，电改 9 号文及其配套文件的发布拉开电力交易市场化改革序幕，践行“管住中间、放开两头”的设计要求（放开两头是提高发电、售电和用电的市场化程度，进行充分竞争；管住中间是在电网和配售电环节强化政府管理），致力于实现主要由市场决定能源价格的机制。近年来，新能源装机占比持续提升，一方面带来较大消纳压力，不断涌现的新型削峰填谷手段（储能、辅助能源服务、容量电价等）需要配套价格机制予以支撑；另一方面新能源低边际成本、高系统成本的特征突出，过往偏计划的价格体系难以为继，此背景下新一轮电改政策相继出台，回归电力商品属性的同时推动电力市场化交易持续提速。一方面，市场化交易电量比重持续提升，2024 前 7 月累计交易电量 34950.9 亿千瓦时，累计同比增长 9.5%，高于整体用电量增速。另一方面，电力现货市场加速转正，2024 年 9 月 5 日，甘肃电力现货市场成为第四个转入正式运行的省级电力现货市场，后续相关试点省份有望加速转换。 从北京电力交易中心招标看未来增量需求方向 近年来北京电力交易中心项目数量与金额齐升，新一代电力交易平台设计开发始终为建设重点。电力交易中心的建设由来已久，2015 年开始的电改将售电侧从电网剥离，在将电网收益模式从价差转向成本加成、捋顺价格机制的同时，也展开了电力交易中心与电力市场的建设。2016 年 3 月 1 日，北京与广州两大国家级电力交易中心挂牌成立，被视作“电力市场化”的里程碑，从北京电力交易中心建设情况看未来需求方向具有一定代表意义。近年来北京电力交易中心项目数量与金额齐升，印证建设需求增长。从招标项目数看，从 2019-2024 北京电力交易中心招标项目数增长 8 倍；从招标金额看，从 2018-2022 北京电力交易中心招标金额从 948万元增至 2488 万元，CAGR 达 27%。从招标项目细节看，新一代电力交易平台设计开发始终为建设重点。回顾 2018 年以来的招标项目细节，电力交易平台的软硬件建设同步推进，过往e 交易相关平台与 APP 为建设重点，18-22 年招标金额超 500 万。2022 年以来，新一代电力交易平台成为建设中心，2022 年开展核业务支撑招标，2023 年就市场结算、市场合规、信息披露、市场服务、技术支撑 5 大模块展开招标，随着现货交易持续放开背景下各省级交易中心同步推进新一代电力交易平台功能开发，有望带来可观建设需求。 投资建议：建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商 电力交易市场化背景下，电力价格和售用电侧参与方进一步开放带动行业进入加速发展轨道。一方面，价格波动加剧导致结算复杂度激增带动系统更新需求；同时由于售电侧的放开，售电市场竞争加剧，催生电力营销系统升级需求。另一方面，电价将辅助服务费用纳入，打开辅助服务市场空间，同时随着现货、中长期等电力交易市场发展成熟，虚拟电厂等新兴模式或将加速落地，打开广阔想象空间。公司层面，新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。 风险提示 1、政策推进不及预期； 2、电网投资不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《甘肃电力现货市场转正，全国电力市场建设再进一步》2024-09-13 •《OpenAI 或将发布新模型“草莓”，推理性能表现突出》2024-09-13 •《关键词：国产算力 2024 年第 36 周计算机行业周报》2024-09-09 -37%-22%-8%7%2023/92024/12024/52024/9软件与服务沪深300指数上证综合指数2024-09-17%%%%2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 14 行业研究 | 专题报告 目录 政策加持、现货转正，电力市场化交易持续提速 .......................................................................... 4 从北京电力交易中心建设看增量需求方向 ..................................................................................... 5 投资建议：建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商 ............................................................... 9 风险提示 ..................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：电力交易市场化相关政策梳理 ............................................................................................................................ 4 图 2：市场化交易电量持续提升（单位：亿千瓦时）................................................................................................... 5 图 3：市场化交易电量占全社会比重不断上升