电子行业前沿科技跟踪第1期：Open AI发布o1模型，强化学习打开LLM推理上限

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 2024 年 9 月 23 日 行业研究 Open AI 发布 o1 模型，强化学习打开 LLM 推理上限 ——光大证券前沿科技跟踪第 1 期（20240920） 电子行业:买入（维持） 本期关注：Open AI 发布 o1 模型，强化学习打开 LLM 推理上限。9 月 13 日，OpenAI 宣布推出命名为 OpenAI o1 的 AI 大模型，适用于需要推理但无需广泛世界知识的场景。OpenAI 表示，在复杂推理任务中，o1 代表了一项重大突破，标志着人工智能能力的新高度。OpenAI o1 通过链式思维（Chain of Thought）推理机制，大幅度提升了其解决复杂问题的能力。这个机制让模型能够在回答问题前，进行深入的逻辑推导和思维链生成，就像人类专家在面对复杂问题时会经过多层次思考一样。这种推理方式使得 o1 在需要较强逻辑推理的任务上表现得尤为突出。在实际表现上，o1 在复杂的科学、数据和编程等方面发挥出色。在处理物理、化学和生物问题时，o1 的表现甚至和该领域的博士生水平不相上下；在国际数学奥林匹克的资格考试（AIME）中，o1 的正确率为 83%，成功进入了美国前 500 名学生的行列，而 GPT-4o 模型的正确率仅为 13%。 我们认为 o1 模型的推出对于指导上游 AI 算力投资的意义巨大，此前市场普遍担心算力资本开支 26 年持续性问题，但 o1 模型的推出打消了部分疑虑：一方面，大模型的迭代仍在加速，在训练端 Scaling Law 遇到瓶颈的背景下，模型的Scailing Law 接下来或将向推理端侧重，预计未来推理用算力将迎来大幅增长；另一方面，目前 LLM 面临的挑战之一是如何获取足够的高质量数据来训练模型，通过 o1 及其后续模型的强化学习和自我博弈，模型可以生成合成数据来突破这一障碍，可以更好地增强迭代大模型训练逻辑推理能力（而这恰好是 chatGPT4o的弱项），这使得未来大模型演进的路线更为清晰。 电子与通信行业行情跟踪。9.18-9.20 中信一级行业中， 电子行业下跌 0.14%，在所有中信一级行业周涨幅中排第 27 位；通信行业上涨 0.43%，在所有中信一级行业周涨幅中排第 23 位。沪深 300 上涨 1.32%，电子行业跑输沪深 300 指数1.46pct，通信行业跑输沪深 300 指数 0.90pct，创业板指上涨 0.09%，万得全A 指数上涨 1.27%。 投资建议：电子行业：聚焦大市值科技白马股。半导体自主可控、AI 算力模型应用空间广阔、电子周期品趋于复苏、苹果与 AI 深度融合。建议关注：1、消费电子：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、歌尔股份等；2、半导体：北方华创、长电科技、澜起科技、中微公司、通富微电、兆易创新、圣邦股份等；3、AI：（1）AI（国产算力）：寒武纪、海光信息、通富微电、中科曙光、紫光股份；（2）AI（北美算力/英伟达供应链）：中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、生益科技、景旺电子、世运电路、胜宏科技、沃尔核材、浪潮信息等； 4、复苏：三环集团、风华高科、顺络电子等。 通信行业：建议关注，1、主线之 AI：光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、源杰科技；IDC：润泽科技；国产算力设备：中兴通讯、紫光股份、烽火通信、锐捷网络、盛科通信；液冷：英维克；铜链接：沃尔核材、精达股份；2、主线之高分红：运营商：中国移动、中国联通、中国电信；3、主线之出海，建议关注华测导航、亿联网络、移远通信；4、主线之卫星通信，建议关注海格通信、信科移动-U、上海瀚讯。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险。 通信行业:增持（维持） 、 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：孙啸 执业证书编号 S0930524030002 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 分析师：黄筱茜 执业证书编号：S0930524050001 021-52523813 huangxiaoqian@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -23%-14%-6%2%10%09/2312/2303/2406/24电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 电子通信行业 目 录 1、 本期关注：Open AI 发布 o1 模型，强化学习打开 LLM 推理上限 ...................................... 3 2、 每周数据跟踪 ................................................................................................................... 6 2.1 电子行业上周下跌 0.14%，行业排序第 27 位；通信行业上周上涨 0.43%，行业排序第 23 位 ................. 6 2.2 A 股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 .............................................................................................. 6 3、 投资建议 .......................................................................................................................... 8 4、 风险分析 .....................................................