软件与服务行业：鸿蒙PC即将问世，信创产业或添新军

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 鸿蒙 PC 即将问世，信创产业或添新军 报告要点 [Table_Summary]9 月 20 日，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东做客央视新闻直播间，并在直播时透露称，由于制裁相关影响，目前的华为 PC 或将是最后一批搭载 Windows 系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的 PC 产品。建议重点关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、通用性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 鸿蒙 PC 即将问世，信创产业或添新军 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 9 月 20 日，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东做客央视新闻直播间，并在直播时透露称，由于制裁相关影响，目前的华为 PC 或将是最后一批搭载 Windows 系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的 PC 产品。 事件评论  美对华制裁趋严，鸿蒙 PC 打造完全自主国产 PC。2024 年 5 月，据彭博社等海外媒体报道，拜登政府进一步收紧了对华为的出口限制，撤销了美国芯片企业高通和英特尔公司向华为出售半导体的许可证，进而影响华为手机和笔记本电脑芯片供应。在中美科技竞争日益激烈的当下，打造完全自主的国产 PC 迫在眉睫。此前，海思的麒麟 9000C CPU 芯片已通过中国信息安全测评中心的安全可靠测评。随着具有完全自主鸿蒙内核的Harmony NEXT 投入商用，华为有望在软件和硬件层面实现完全国产，从而打造完全自主的鸿蒙 PC 产品。  原生鸿蒙应用过万，鸿蒙生态加速发展。在 9 月 21 日的华为全联接大会 2024（HUAWEI CONNECT 2024）上，华为宣布已有超 1 万个应用和元服务上架 HarmonyOS NEXT 应用市场，覆盖了 18 个垂域，满足消费者 99.9%的使用时长；同时，包括蚂蚁集团、中国银联、科大讯飞等千余家合作伙伴的超 470 个 SDK 已加入鸿蒙原生版本适配，大幅降低了原生鸿蒙应用开发难度。目前，华为开发者联盟注册开发者数量已快速增长至 675 万，5 年增长了 10 倍；同时，华为坚持每年投入超过 60 亿元人民币激励开发者创新。在华为的大力支持下，鸿蒙生态有望持续发展，并逐步打造国产操作系统新生态。  鸿蒙市占率持续提升，国产自主操作系统将迎新成员。根据此前公布的两次安全可靠测评结果，通过中国信息安全测评中心安全可靠测评的共有来自中科方德、统信软件、麒麟软件等三家单位的 9 款桌面操作系统。纯血鸿蒙作为完全自主研发的国产跨终端操作系统有望通过下一次安全可靠测评，成为信创操作系统的又一选择。同时，根据 Counterpoint 公布的最新数据显示，2024 年第一季度华为 HarmonyOS 系统在中国市场占有率达到17%，首次超过苹果 iOS 的 16%。随着 HarmonyOS 市占率的逐步提升，或将进一步带动国产操作系统渗透率提升。  纯血鸿蒙完全自主可控，打造安全可靠 PC 产品。随着完全自主的 HarmonyOS 及其生态逐步成熟，我国有望在国产操作系统层面有所突破。同时，搭载鸿蒙系统的鸿蒙 PC 有望从硬件、软件及应用生态实现完全国产的突破。建议重点关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、通用性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。 风险提示 1、生态建设不及预期风险； 2、行业竞争格局加剧风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《工信部发文促进工业软件更新换代，有望带来增量需求》2024-09-22 •《视频社会化时代，AI 助力工具类产品再迭代》2024-09-19 •《福建监狱系统信创改造，省级财政支持项目落地》2024-09-19 -37%-23%-9%6%2023/92024/12024/52024/9软件与服务沪深300指数2024-09-23%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、生态建设不及预期风险。历来构建生态系统难度极大，历史上有较多失败案例，鸿蒙系统虽然具备一些用户优势和技术优势，但最终的生态建设依然存在较大的不确定性，或存在生态建设不及预期的风险。 2、行业竞争格局加剧风险。当前鸿蒙生态中产业链核心环节参与者相对较少，随着生态的发展与成熟，后续或在关键环节有更多厂商加入，对应细分领域竞争或存在加剧的风险，行业格局或可能恶化。 %%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430015） 北京 深圳 Add /西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 P.C /（100032） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 3