农林牧渔行业周报：猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 09 月 23 日 农林牧渔 行业周报 猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.3 -6.9 -11.3 绝对收益 -7.3 -15.5 -24.9 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 猪价高位震荡，需关注供需博弈及市场情绪变化 2024-09-18 补栏谨慎能繁月增幅减少，猪价持续性或超预期 2024-09-09 短期猪价震荡需关注二育节奏，白羽鸡苗价持稳毛鸡下行 2024-09-02 短期猪价震荡偏弱需关注出栏节奏，未来养殖景气度或超预期 2024-08-26 供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏 2024-08-19 生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 价格端：本周生猪均价 19.01 元/kg，周环比-3.40%，两周环比-1.99%；仔猪价格 555 元/头，周环比-9.31%，两周环比-7.53%。根据 iFinD数据，本周猪肉批发价格 26.96 元/kg，周环比-0.60%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 15.61 万头，周环比变动+9.02%。 周观点：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑。本周生猪价格震荡下跌，涌益咨询点评显示，区域表现存差异化，北方周前期快涨快跌，周后期趋势性回调，周前期北方头部企业宽幅拉升，拉涨过后终端承接不足，导致价格快速回吐；南方周前期因需求端表现低迷，猪价承压回落，周后期连续跌价后，惜售情绪提升叠加二育入场，猪价回稳。短期来看，价格回调二育入场或对价格底部有支撑，但供应压力尚存，需关注月末市场供给节奏变化，二育持续入场表现，及国庆备货增量对价格的支撑。 家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续 周观点：当前产业内上下游行情割裂，种禽端利润充足，而毛鸡价格持续低位，屠企出货不佳，中秋期间未见涨势。据 Mysteel 数据统计，2024 年 1-8 月份，全国父母代鸡苗销售总量为 4639.68 万套，同比增幅 4.60%。自春节过后，父母代种鸡均价连续上调，且不同品种之间价格差异较大。 水产养殖：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均 价 同 比 +5.88%/+20.00%/-32.14%/+11.11%/-25.00%/+20.00%/-11.76%；鲤鱼/鲈鱼/对虾分别环比-5.26%、-9.52%、-5.26%，其余各产品环比持平。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：预期 2024 年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -26%-16%-6%4%14%24%34%2023-092024-012024-052024-09农林牧渔沪深300行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 4 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.37% ................................. 4 1.2. 子板块和个股分析：养殖相关板块下跌 ................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 .. 6 2.2. 家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续 ....................... 7 2.3. 种植板块：叶菜价格波动上行，玉米价格回落 ............................. 9 2.4. 水产板块：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动 ................. 10 3. 本周行业事件 .............................................................. 11 3.1. 种植板块 ............................................................ 11 3.2. 养殖板块 ............................................................ 11 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 12 5. 风险提示 .................................................................. 12 行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 图表目录 图 1. 本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ................................... 4 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 4 图 3. 本周商品猪出栏价环比-3.40% .............................................. 6 图 4. 本周仔猪价格环比-9.31% .................................................. 6 图 5. 近三年猪粮/猪料比走势 ...........................