电子行业周报：华为有望推出鸿蒙版PC，高通向英特尔发出收购要约

S 2024 年 09 月 22 日 华为有望推出鸿蒙版 PC，高通向英特尔发出收购要约 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -5.7 -13.9 -14.1 沪深 300 -3.6 -8.4 -12.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：苹果 iPhone16和华为三折叠手机发布，上海微电子极紫外相关专利公布》2024-09-17 2、《电子行业周报：苹果与华为下周同日开启新品发布会，首款 AI 手机与三折手机共同闪耀市场》2024-09-08 3、《电子行业周报：iPhone16 定档9 月 10 日，三折叠手机大战即将打 响》2024-09-01 ▌ 上周回顾 9 月 18 日-9 月 20 日当周，申万一级行业大部分处于上涨态势。其中电子行业上涨 0.90%，位列第 23 位。估值前三的行业为国防军工、计算机、综合，电子行业市盈率为 38.59。 电子行业细分板块比较，9 月 18 日-9 月 20 日当周，大部分电子行业细分板块处于上涨态势。其中，品牌消费电子、面板、LED 涨幅最大。估值方面，半导体材料、数字芯片设计、模拟芯片设计估值水平位列前三，LED、分立器件估值排名本周第四、五位。 ▌华为有望推出鸿蒙系统的 PC 产品，助力国产替代与信息安全 在刚刚推出全球首款三折叠手机 Mate XT 之后，华为常务董事、终端 BG 董事长余承东近日在央视直播间表示，由于美国制裁相关影响，目前的华为 PC 或将是最后一批搭载 Windows系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的 PC 产品。而在此之前，鸿蒙 PC 版界面已经现身华为开发者官网，采用了与Mac 类似的方案，状态栏置顶、Dock 栏置底，可以放置常用功能和应用，相比于 Windows 来说更方便、美观。鸿蒙 PC 版的应用也将与手机、平板上保持统一，整个生态的体验会非常协调。 此前，因 CrowdStrike 软件更新，导致全球 Windows 用户出现蓝屏故障，航空、医疗、传媒、金融、零售、物流等多个行业受到影响，为我们敲响警钟，国产操作系统的重要性愈发凸显，并且国产化替代迫在眉睫。随着技术的不断迭代，鸿蒙 OS 操作系统如今已能在智能手机、平板电脑、智能手表、汽车等终端上运行。这种多平台的特性也让鸿蒙系统有了挑战传统操作系统如 Windows 的潜力，在国产替代解决“卡脖子”的同时，确保信息安全。建议关注鸿蒙 PC 相关产业链：芯海科技、春秋电子、翰博高新、华勤技术等。 ▌高通向芯片巨头英特尔发出收购要约，有望成为半导体行业有史以来最大交易之一 据《华尔街日报》援引相关消息透露，高通已向芯片巨头英特尔发出收购要约，CNBC 也证实了高通接洽收购英特尔事-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 宜。英特尔作为承载着半导体行业五十年辉煌历史的芯片巨头，近期却陷入了前所未有的困境。而高通作为智能手机芯片市场霸主，实力雄厚且影响力广泛。高通目前在芯片制造环节上主要依赖外部代工厂，因此希望通过此次收购在增强其芯片设计与制造能力的基础上，进一步完善其产业链布局。若高通成功收购英特尔，将加速半导体行业的整合进程，推动资源向优势企业集中；此外，收购后的高通将拥有更强的技术实力和市场份额，有望在全球芯片市场中占据更加重要的地位。半导体行业的整合是发展所趋，建议关注国内布局并购的相关半导体公司：纳芯微、晶丰明源、思瑞浦、芯联集成、富创精密、希荻微等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-09-20 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 301321.SZ 翰博高新 12.80 0.28 0.75 1.33 51.58 0.00 0.00 未评级 603296.SH 华勤技术 45.51 3.51 3.98 4.82 12.97 11.43 9.44 买入 603890.SH 春秋电子 9.01 0.06 0.34 0.59 150.17 26.50 15.27 买入 688052.SH 纳芯微 84.24 -2.15 -0.77 0.84 -56.81 -65.08 180.23 买入 688173.SH 希荻微 8.03 -0.13 -0.34 -0.03 -61.77 -23.62 -267.67 增持 688368.SH 晶丰明源 48.58 -0.23 1.74 3.30 -211.22 27.92 14.72 增持 688409.SH 富创精密 32.34 0.81 0.98 1.43 112.30 33.04 22.92 买入 688469.SH 芯联集成-U 3.45 -0.32 -0.16 -0.09 -19.10 -22.48 -38.50 未评级 688536.SH 思瑞浦 70.40 -0.28 1.41 2.67 -679.7 101.48 34.13 未评级 688595.SH 芯海科技 23.08 -1.01 -0.36 0.3 -28.54 -60.06 78.85 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 .......................................