汽车周观点：9月第二周交强险同比-6.2%，继续看好汽车板块！

汽车周观点：9月第二周交强险同比-6.2%，继续看好汽车板块！证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn2024年9月19日证券研究报告（全板块最新周观点◼ 本周复盘总结：九月第二周交强险同比-6.2%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下跌1.4%，细分板块涨跌幅排序： SW摩托车及其他(+3.4%) >SW乘用车(-1.1%)>SW商用载货车(-1.9%)= SW汽车零部件(-1.9%)>SW商用载客车(-2.0%) >重卡指数(-2.1%) 本周已覆盖标的蔚来-SW、春风动力、苏轴股份涨幅较好。◼ 行业大事：1）理想：9月13日，理想汽车官方宣布，理想L6第10万辆量产车于常州基地正式生产下线。理想L6于2024年4月18日正式上市，售价24.98-27.98万元，4月24日，理想L6正式开启交付。 2）方程豹：9月11日，方程豹汽车公布了豹8的更多产品信息。豹8将采用2.0T的DMO平台，系统综合最大功率550kW，0-100km/h加速时间4.8s，综合续航里程达1200km。◼ 本周团队研究成果：外发蔚来SW2024半年报点评；外发长安汽车/广汽集团/上汽集团公司点评。2（Q3投资策略要点3（◼ 板块观点重申：继续看好汽车板块！◼ 核心催化剂：1）以旧换新政策效果逐步显现，终端数据好于预期；2）智能化加速落地（特斯拉FSD入华时间表明确，10月特斯拉/小鹏发布会等）◼ 优选内外需业绩共振龙头。客车板块优选【宇通客车】，零部件板块优选【福耀玻璃】，乘用车板块优选【比亚迪】，重卡板块优选【中国重汽/潍柴动力】。◼ 智能化主线：优选新车周期强势车企及产业链。整车优选【小鹏汽车/华为系（江淮汽车+赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团+均胜电子等）】+【线控底盘（伯特利）】+【车灯（星宇股份）】，其次特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团等】。详细观点参考《2024Q3汽车投资策略报告》◆风险提示：➢ 汽车需求低于预期；智能化/新能源渗透率低于预期等。43家A/H覆盖个股盈利预测汇总4数据来源：wind, 东吴证券研究所 注：蔚来、小鹏、零跑汽车为PS，其余为PE图：覆盖个股盈利预测汇总（截至2024年9月15日）注：1)盈利预测采用东吴预测数据；2) 相关数据的货币单位均为人民币，港元汇率为2024年9月15日的0.90917；3)市值使用2024年9月13日收盘数据，PE基于该市值计算2024E2025E2024E2025E2024E2025E1211.HK比亚迪221.129.164337304916637151817129866.HK蔚来38.720.78038861175-132-210.90.72015.HK理想71.921.21525146319187612420129868.HK小鹏32.319.0613387742-57-241.60.82333.HK长城汽车10.185.486619172035132152760175.HK吉利汽车8.3100.783221352581151115672238.HK广汽集团2.1103.6213146515524946459863.HK零跑汽车21.413.4286283605(42)(11)1.00.5002594比亚迪255.029.17046730491663715181914601633长城汽车23.185.41674191720351321521311600104上汽集团11.6115.813376766711014514299000625长安汽车11.799.211551578200180.0102.31411601238广汽集团7.2103.65891465155249461213601127赛力斯73.715.111131487168049.076.42315600418江淮汽车22.221.84865086495.98.78256000951中国重汽A13.611.716050061213.617.81293808.HK中国重汽H17.627.64870287968.178.176000338潍柴动力11.787.3102323632505115.9133.798000800一汽解放7.746.235476191810.317.23421600166福田汽车2.380.018263569813.416.71411301039中集车辆A8.518.716027332314.216.81110600066宇通客车21.822.148334741433.141.11512600686金龙汽车11.27.2802102383.16.32613601689拓普集团35.116.959126433628.035.12117600741华域汽车15.631.54921805195878.482.966002920德赛西威89.85.6499285.1369.422.930.82216002906华阳集团23.95.212590.3112.36.58.91914688326经纬恒润62.21.27555710.02.0-37600699均胜电子13.614.119260464315.120.5139601965中国汽研16.510.016648599.511.71714603596伯特利38.06.123010114111.514.620161316.HK耐世特2.225.15545490.91.5936000887中鼎股份11.613.215219922814.217.6119603197保隆科技31.32.16673954.35.91611600933爱柯迪12.69.8123728710.312.51210603305旭升集团8.59.37949625.66.91411603997继峰股份11.612.71472372813.28.24618603730岱美股份9.316.515470838.710.41815603179新泉股份37.34.918213317510.514.01713热管理002126银轮股份16.58.31361351638.511.11612车灯601799星宇股份118.02.933712915815.019.02218玻璃600660福耀玻璃49.626.1129439646170.082.51816传动002472双环传动20.68.51749811810.012.51714分类分类零部件综合型Tier1智能化增量部件智能化底盘轻量化座椅港股乘用车内饰A股乘用车重卡客车营业收入/亿净利润/亿对应PE/PS市值/亿证券代码公司简称股价/元/美元股本/亿5目录最新的汽车投研框架本周各个子板块的总结本周（9.09-9.13）板块行情复盘板块景气度数据汇总（更新至7月）风险提示一：最新的汽车投研框架（历史20年汽车投资逻辑复盘7◼ 复盘2005-2022年汽车行业投资逻辑是什么？➢ 国内市场是重点关注对象。建立了完善的国内汽车研究投资范式。➢ 2005-2012年：乘用车/重卡/客车均完成第一次普及，成长股