新能源动力系统行业周报：美国对中国进口商品关税落地，碳酸锂价格大幅反弹

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1新能源动力系统行业周报（20240909-20240915） 领先大市-A(维持)美国对中国进口商品关税落地，碳酸锂价格大幅反弹2024 年 9 月 19 日行业研究/行业周报新能源动力系统行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A相关报告：【山证新能源动力系统】国家能源局：上半年新型储能装机超 4400 万千瓦-行业周报（20240729-20240804）2024.8.5【山证新能源动力系统】发改委、财政部联合发布支持新能源汽车以旧换新补贴 - 行 业 周 报 （ 20240722-20240728 ）2024.7.29分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com杜羽枢执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com新闻美国对中国进口商品实施大幅关税提升：美国政府于当地时间 9 月 14日周五正式宣布，将对中国进口商品实施大幅关税提升措施，其中包括对电动汽车征收高达 100%的关税，旨在加强美国战略产业的保护，并应对中国国家主导的产业实践。据美国贸易代表办公室透露，多项关税调整将于 9 月27 日正式生效，其中涵盖对中国电动汽车征收 100%关税、太阳能电池 50%关税，以及钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿产 25%的关税。此外，针对中国半导体的 50%关税（新增硅晶圆和多晶硅两个类别）将于 2025 年起实施，标志着对特朗普政府时期关税政策的审查告一段落，并基本延续了拜登总统 5 月宣布的关税加码计划。值得注意的是，新措施中还包括对锂离子电池、矿产及组件等征收 25%的新关税，其中电动汽车相关关税于 9 月 27 日生效，其余则延至 2026 年 1 月 1 日。宁德时代发布寿命 15 年的客车动力电池：9 月 13 日，宁德时代发布了天行商用车系列客车版解决方案，该电池能量密度达到 175Wh/kg，电池质保覆盖车辆全生命周期，最高达 15 年 150 万公里。目前，宁德时代天行商用车客车电池解决方案已经与 13 家客户合作，在 80 款客车上搭载。亿纬锂能子公司与 AESI 签订 19.5GWh 供货协议：9 月 10 日，亿纬锂能公告，子公司亿纬动力与 American Energy Storage Innovations, Inc.签订《AMENDMENT NO. 1 TO MASTER PURCHASE AGREEMENT》，预计向AESI 交付约 19.5GWh 方形磷酸铁锂电池。该协议取代了原协议，原协议为公司与 ABS 签订的 13.389GWh 供货协议。格林美与韩国 ECOPRO 在印尼合作建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略合作体：9 月 8 日晚间，格林美公告，近日，公司与新能源动力电池用高镍三元正极材料生产商韩国 ECOPRO 的双方实际控制人就在印尼建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略展开战略研讨，确定双方将共同打造涵盖镍资源湿法冶炼（HPAL）、前驱体、正极材料等环节的全产业链制造体系，提升合作产业链在全球领先的竞争力。双方约定将设立专班来研究战略合作的实施方案并签署相关协议，确保年内落地战略合作。价格跟踪锂电池：根据百川盈孚，9 月 13 日，方形动力电芯（三元）均价为0.46 元/Wh，方形动力电芯（磷酸铁锂）均价为 0.37 元/Wh，均较上周价格持平。根据百川盈孚，“金九银十”热度似乎暂未显现，预计短期内锂电池价格维稳运行。碳酸锂：根据百川盈孚，9 月 13 日，碳酸锂均价为 7.5 万元/吨，周环比+0.4 万元/吨。鉴于市场持续处于低价运行的态势，供应端减产的趋势预计将进一步加剧。市场仍抱有乐观预期，随着下半月国庆假期的临近，市场将迎来一轮集中补货潮，推动期货市场价格出现波动上涨的态势。部分企业行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2在价格高位时采取套保，维持开工稳定。根据百川盈孚，预计碳酸锂价格在短期内将在 6.5 万元至 7.8 万元/吨的区间内呈现震荡走势。三元材料：根据百川盈孚，9 月 13 日，三元材料 523 均价小幅上升涨至 11.0 万元/吨。主材受利好消息影响价格上涨，三元材料基本面无明显调整；大厂排产维系高位，二三线企业刚需生产。开工率小幅上升，为44.2%。磷酸铁锂：根据百川盈孚，9 月 13 日，磷酸铁锂动力型均价为 3.4 万元/吨，较上周价格持平。开工率为 54.3%，周环比+0.8pct。本周主材碳酸锂先跌后涨，铁锂企业跟随调整报盘；本周终端需求向好，磷酸铁市场开工上行。负极材料：根据百川盈孚，9 月 13 日，负极材料均价为 3.2 万元/吨，较上周价格持平。因下游市场需求未恢复至预期水平，在负极材料产品同质化现象严重的情况下，为抢夺订单部分企业低价抛货清仓，中低端产品价格受到一定冲击，价格在成本线附近徘徊。开工率为 42.0%，周环比-0.6pct。隔膜：根据百川盈孚，9 月 13 日，7 微米湿法隔膜均价为 0.84 元/平方米，干法隔膜均价为 0.43 元/平方米，周环比持平。开工率为 93.0%，周环比+0.5pct。供应端，锂电池隔膜厂商依据订单灵活调整生产计划，产量稳步增长，预计增幅将持续至 9 月。从需求端来看，储能产品更新迭代需求旺盛，驱动隔膜订单持续增长，动力市场旺季备货超出预期，加之海外企业库存调整后的补库动作，共同促进了隔膜企业订单量的显著提升。电解液：根据百川盈孚，9 月 13 日，电解液均价为 1.8 万元/吨，较上周价格持平。开工率为 26.7%，周环比+0.3pct。厂家成本端仍存压力，生产弱势，市场价格暂稳运行。受节假日影响，电解液企业对原料需求稍有增量，但观望情绪持续。投资建议本周原料碳酸锂、三元材料价格上升，锂电池、磷酸铁锂、负极材料、电解液、隔膜价格维持不变。当前电池行业“金九银十”热度似乎暂未显现，预计短期内锂电池价格维稳运行。碳酸锂市场供应端减产的趋势预计将进一步加剧。随着国庆假期临近市场将迎来一轮集中补货潮，推动期货市场价格出现波动上涨。部分企业在价格高位时采取套保维持开工稳定。预计碳酸锂价格在短期内将在 6.5 万元至 7.8 万元/吨的区间震荡。重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份、华友钴业、当升科技、湖南裕能、天赐材料、翔丰华、天奈科技、湘潭电化、三祥新材、瑞泰新材、科陆电子等。风险提示原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3分析师承诺：本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。投资评级的说明：以报告发布日后的 6--12