电力及公用事业行业周报：绿证核发和交易规则出台，板块指数表现持续回落

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2024 年 09 月 10 日 电力及公用事业 行业周报（9.2-9.6）：绿证核发和交易规则出台，板块指数表现持续回落 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 600163.SH 中闽能源 增持 0.41 0.42 10.59 10.33 600674.SH 川投能源 增持 1.03 1.1 17.22 16.13 600795.SH 国电电力 买入 0.49 0.53 10.33 9.55 600886.SH 国投电力 增持 1.04 1.17 14.94 13.28 600900.SH 长江电力 买入 1.35 1.46 21.74 20.1 600905.SH 三峡能源 增持 0.31 0.36 13.19 11.36 600995.SH 南网储能 增持 0.43 0.5 21.77 18.72 资料来源：长城证券产业金融研究院 板 块市场表现： （1）行业估值：本周（9.02-9.06）申万公用事业行业指数 PE（TTM）为 16.39倍，上周为 17.02 倍，2023 年同期为 21.55 倍。本周（9.02-9.06）申万公用事业行业指数 PB 为 1.76X，上周为 1.81X，2023 年同期为 1.77X。 （2）板块涨跌幅：本周（9.02-9.06）公用事业板块涨跌幅为-2.73%，上证指 数涨 跌幅为 -2.69%， 沪 深 300 涨跌 幅为 -2.71%， 电 力-3.02%， 燃 气II0.34%，火力发电/水力发电/光伏发电/风力发电/电能综合服务涨跌幅分别-3.27%、-0.36%、0.33%、-6.50%、-2.75%。 （3）个股涨跌幅：本周（9.02-9.06）个股标的排名前五的有大众公用 12.96%、兆新股份 11.05%、新筑股份 8.82%、ST 聆达 6.64%、佛燃能源 5.58%；相关覆盖标的长江电力-0.95%、国投电力 2.53%、川投能源 2.38%、中闽能源-5.82%、南网储能-2.06%、国电电力-2.80%。 重点事件点评：绿电消费升温，内蒙古绿电交易快速增长；第七届中-印能源论坛召开，与中国进一步加强在清洁低碳能源领域的交流与合作；中电联发布《2024 年上半年电化学储能电站行业统计数据》，上半年新增装机容量同比增长 40%；国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》；成都：2024 年新增推广 500 辆氢能商用车；吉林省现货电能量市场交易实施细则（试行 2.0 版征求意见稿），集中式新能源场站通过“报量报价”方式全电量参与现货市场。 重点数据跟踪：2024 年 9 月 6 日，秦皇岛山西优混（5500）动力煤平仓价为 840 元/吨；印尼、澳洲、山西省广州港 5500K 动力煤库提价分别为 927.02元/吨、899.33 元/吨、885.00 元/吨。本周（9.02-9.06），全国 CEA 成交量分别为 34.73 万吨、1.23 万吨、21.55 万吨、92.63 万吨、3.81 万吨，全国CEA 累计成交均价分别为 92.64 元/吨、96.02 元/吨、96.56 元/吨、83.18 元/吨、97.65 元/吨。本周（9.02-9.05），绿证日均交易均价分别为 5.11 元、4.64元、3.26 元、1.72 元。风电挂牌成交量合计为 12.25 万张；太阳能发电挂牌 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 范 杨春晓 执业证书编号：S1070521050001 邮箱：fycx@cgws.com 分析师 何 郭香池 执业证书编号：S1070523110002 邮箱：hgxc@cgws.com 分析师 杨 天放 执业证书编号：S1070524080003 邮箱：yangtianfang@cgws.com 相关研究 1、《电网设备出海投资深度解码（一）：全球电网投资机遇从何而起？》2024-09-06 2、《2024 年 7 月行业数据：水电单月发电量增幅36.18% ， 7 月 水 风 光 发 电 量 比 例 达到 30.4% 》2024-09-06 3、《行业周报（8.26-8.30）：7 月绿证核发数量显著提升，板块市场表现低于大盘整体》2024-09-02 -16%-12%-8%-4%0%4%8%12%2023-092024-012024-052024-09电力及公用事业沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 成交量合计为 20.99 万张。 投资建议：省级新能源现货交易实施细则、相关配套绿证和绿电交易政策陆续发布，新能源市场化程度加深。推荐标的：以水电/火电为基本盘的综合性发电企业，国投电力、国电电力；长期看好拥有优质资源的绿电运营商，中闽能源，三峡能源。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.板块市场表现 .................................................................................................................................................... 4 1.1 行业涨跌幅及估值.................................................................................................................................... 4 2.2 个股涨跌幅及估值.................................................................................................................................... 6 2.行业及公司动态 ................................................................................................................................................. 9 2.1 行业动态.................................................................................................................................................. 9 2.2 公司动态...................