电力及公用事业行业周报：7月绿证核发数量显著提升，板块市场表现低于大盘整体

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 01 日 电力及公用事业 行业周报（8.26-8.30）：7 月绿证核发数量显著提升，板块市场表现低于大盘整体 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 600163.SH 中闽能源 增持 0.42 0.44 11.05 10.55 600674.SH 川投能源 增持 1.03 1.1 16.7 15.64 600795.SH 国电电力 买入 0.49 0.53 10.92 10.09 600886.SH 国投电力 增持 1.01 1.14 15.25 13.51 600900.SH 长江电力 买入 1.35 1.46 21.76 20.12 600995.SH 南网储能 增持 0.43 0.5 22.6 19.44 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院。 板 块市场表现： （1）行业估值：本周（8.26-8.30）公用事业申万一级指数 PE(TTM，剔除负值)为 17.59 倍，较上周下降 0.57 倍，2023 年同期为 21.24 倍。上周公用事业申万一级指数 PB（最新）为 1.80 倍，较上周下降 0.03 倍，2023 年同期为 1.76 倍。 （2）板块涨跌幅：本周（8.26-8.30）公用事业板块涨跌幅为-1.12%，上证指 数涨跌 幅为 -0.43%， 沪 深 300 涨跌幅 为 -0.17%， 电 力-1.15%， 燃 气II-0.73%，火力发电/水力发电/光伏发电/风力发电/电能综合服务涨跌幅分别-0.76%、-2.69%、4.65%、-0.59%、1.42%。 （3）个股涨跌幅：本周（8.26-8.30）个股标的排名前五的有 ST 旭蓝 17.09%、ST 聆达 16.75%、新筑股份 14.48%、ST 升达 12.56%、洪通燃气 12.12%；相关覆盖标的长江电力-1.77%、国投电力-5.98%、川投能源-4.07%、中闽能源-2.73%、南网储能 3.96%、国电电力-1.11%。 重点事件点评：《中国的能源转型》白皮书发布，指明能源系统中长期发展规划。国家能源局发布 2024 年 7 月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。自然资源部：支持利用沙漠、戈壁、荒漠等建设大型风光基地。八部门发文推动金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展。北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新，推动绿色化改造。甘肃电力现货市场新规发布，自9 月 1 日起执行。 重点数据跟踪： 2024 年 8 月 30 日，秦皇岛山西优混（5500）动力煤平仓价为 838 元/吨；印尼、澳洲、山西省广州港 5500K 动力煤库提价分别为 912.01元/吨、891.64 元/吨、885.00 元/吨。本周（8.26-8.30），每日全国 CEA 累计成交量分别为 5.17 万吨、15.47 万吨、110.70 万吨、4.29 万吨、12.44 万吨，全国 CEA 累计成交均价分别为 93.70 元/吨、94.35 元/吨、79.68 元/吨、95.13 元/吨、93.44 元/吨。本周（08.26-08.29）绿证日均交易均价分别为1.50 元、1.84 元、5.44 元、2.72 元。风电挂牌成交量合计为 34.41 万张； 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 何 郭香池 执业证书编号：S1070523110002 邮箱：hgxc@cgws.com 分析师 范 杨春晓 执业证书编号：S1070521050001 邮箱：fycx@cgws.com 联系人 杨 天放 执业证书编号：S1070122080026 邮箱：yangtianfang@cgws.com 相关研究 1、《行业周报（8.12-8.16）：绿色转型顶层设计文件发布，板块小幅回暖周涨幅 0.56%》2024-08-20 2、《绿电消纳专题报告一：西南地区水电消纳问题启示》2024-08-13 3、《行业周报（8.5-8.9）：加快构建新型电力系统行动方案发布，板块市场表现持续小幅收缩》2024-08-12 -16%-12%-8%-4%1%5%9%13%2023-092023-122024-042024-08电力及公用事业沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 太阳能发电挂牌成交量合计为 71.68 万张。 投资建议：随着国家绿证核发交易系统上线运行，绿证核发效率大幅提升，新能源发电的环境价值实现途径更加完善。推荐标的：以水电/火电为基本盘的综合性发电企业，国投电力、国电电力；长期看好拥有优质资源的绿电运营商，中闽能源，三峡能源。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.板块市场表现 .................................................................................................................................................... 4 1.1 行业涨跌幅及估值.................................................................................................................................... 4 2.2 个股涨跌幅及估值.................................................................................................................................... 6 2.行业及公司动态 ................................................................................................................................................. 9 2.1 行业动态.................................................................................................................................................. 9 2.2 公司动态.........................................................................................