汽车行业周报：8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 08 月 26 日 汽车 8 月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望 1 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 000625.SZ 长安汽车 增持 0.94 1.27 12.76 9.44 000887.SZ 中鼎股份 增持 0.99 1.17 10.79 9.13 002284.SZ 亚太股份 增持 0.32 0.4 20.88 16.7 002906.SZ 华阳集团 增持 1.31 1.74 17.72 13.34 301106.SZ 骏成科技 增持 1.32 2.07 20.57 13.12 600660.SH 福耀玻璃 增持 2.68 3.29 17.64 14.37 601633.SH 长城汽车 增持 1.34 1.53 16.77 14.69 601689.SH 拓普集团 增持 1.72 2.24 18.42 14.15 601799.SH 星宇股份 增持 5.18 6.7 22.17 17.14 603009.SH 北特科技 增持 0.24 0.28 63.42 54.36 603596.SH 伯特利 增持 2.72 3.57 12.05 9.18 603786.SH 科博达 增持 2.12 2.83 21.5 16.1 688162.SH 巨一科技 增持 1.76 2.19 9.4 7.56 832491.BJ 奥迪威 增持 0.75 1.06 15.15 10.72 资料来源：长城证券产业金融研究院 行业概括：汽车板块本周（8.19-8.23）下跌 2.18%，跑输沪深 300 指数 1.63个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌 1.09%，跑输沪深 300 指数 0.54个百分点，商用车子板块下跌 3.04%，跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点，货车子板块下跌 3.12%，跑输沪深 300 指数 2.57 个百分点，客车子板块下跌 2.91%，跑输沪深 300 指数 2.36 个百分点。本周（8.19-8.23）汽车零部件板块下跌 2.81%，跑输沪深 300 指数 2.26 个百分点；汽车服务板块下跌4.18%，跑输沪深 300 指数 3.63 个百分点。本周（8.19-8.23）上证综指高于沪深 300 指数 0.32 个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 从估值水平来看，截至 8 月 23 日，汽车行业 PE-TTM 为 20.65，较上周下跌0.50。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 23.89、34.12 和 17.54，本周乘用车板块下跌 0.27，商用车板下跌 1.13，零部件下跌 0.49。从汽车相关概念板块来看，本周（8.19-8.23）本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-2.86%、-3.84%、-2.95%、-2.18%、-4.75%、-3.21%、-3.27%、-4.45%。从原材料价格来看，截至 8月 23 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为 19807.78、73540.04、3179.17、16097.79点，本周分别变化0.02%/-0.005%/0.02%/0.02%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7600 元/吨和 7.428 万元/吨，本周价格分别变化 0.003%/-0.01%。 8 月乘用车市场环比恢复。乘用车整体：8 月 1-18 日，乘用车市场零售 90.7万辆，同比去年 8 月同期增长 8%，较上月同期增长 16%，今年以来累计零售 1,247.4 万辆，同比增长 3%；8 月 1-18 日。全国乘用车厂商批发 75.7 万辆，同比去年 8 月同期下降 9%，较上月同期增长 12%，今年以来累计批发1,447.7 万辆，同比增长 4%。根据乘联会预计，8 月狭义乘用车零售市场约为 184.0 万辆左右，同比去年-4.4%，环比上月 7.0%，新能源零售预计 98.0万辆左右，同比增长 36.6%，环比 11.6%，渗透率预计提升至 53.2%。新能源：8 月 1-18 日，乘用车新能源市场零售 49 万辆，同比去年 8 月同期增长58%，较上月同期增长 27%，今年以来累计零售 547.8 万辆，同比增长 36%；8 月 1-18 日，全国乘用车厂商新能源批发 43.1 万辆，同比去年 8 月同期增长 33%，较上月同期增长 21%，今年以来累计批发 599.3 万辆，同比增长30%。 强于大市（维持） 行业走势 作者 分析师 陈 逸同 执业证书编号：S1070522110001 邮箱：chenyitong@cgws.com 联系人 金 瑞 执业证书编号：S1070123070009 邮箱：jinrui@cgws.com 相关研究 1、《新一轮汽车以旧换新细则正式出台，2025 款极氪001&007上市 —汽车行业周报（2024.8.12-2024.8.16）》2024-08-19 2、《享界 S9 正式上市，7 月乘用车零售同比-2.8%—汽车行业周报（2024.8.5-2024.8.9）》2024-08-12 3、《7 月乘用车零售预计同比微降，新势力销量同比普涨 —汽车行业周报（2024.7.29-2024.8.2）》2024-08-05 -19%-14%-10%-5%0%5%9%14%2023-082023-122024-042024-08汽车沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 阿维塔、赛力斯拟入股华为引望。8 月 20 日，长安汽车联营企业阿维塔科技在重庆与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（简称“引望”）10%股权，交易金额为 115 亿元，交易后，阿维塔科技对引望持股 10%。8 月 25 日赛力斯公告，公司全资子公司赛力斯汽车有限公司拟以支付现金的方式购买引望 10%股权，交易金额为人民币 115 亿元。根据公告，引望主要业务包括：智能驾驶解决方案（智能驾驶软件和算法、智驾操作系统、融合感知）、智能座舱、智能车控（智能数字汽车平台 iDVP/面向软件定义的整车架构平台）、智能车云（车联网服务平台、远程升级 OTA 等）、智能车载光（ AR-HUD、智能车灯模组等）。引望 2022/2023/1H24（模拟报表）营业收入分别为 20.98 亿/47.00 亿/104.35亿元，主营业务毛利率分别为 17.73%、32.13%和 55.36%，净利润分别为-75.87 亿/-55.97 亿/22.31 亿元。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行情回顾.................................................................