公用环保202408第4期：1-7月全社会用电量同比+7.7%，2024年新核准核电机组11台

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年08月26日优于大市公用环保 202408 第 4 期1-7 月全社会用电量同比+7.7%，2024 年新核准核电机组 11 台核心观点行业研究·行业周报公用事业优于大市·维持证券分析师：黄秀杰证券分析师：郑汉林021-617610290755-81982169huangxiujie@guosen.com.cnzhenghanlin@guosen.com.cnS0980521060002S0980522090003联系人：崔佳诚021-60375416cuijiacheng@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《公用环保 202408 第 3 期-配电网高质量发展推进，促进分布式新能源发展》 ——2024-08-18《公用环保 202408 第 2 期-经济社会发展全面绿色转型加快推进，新型电力系统建设提速》 ——2024-08-13《公用环保 2024 年 8 月投资策略-碳排放双控制度体系加快建设，绿电绿证交易规模大幅增加》 ——2024-08-05《公用环保 202407第 4 期-1-6 月全国发电装机容量同比+14.1%，REITs 项目常态化发行推进》 ——2024-07-28《公用环保 202407 第 3 期-煤电低碳化改造建设推进，公用环保板块基金持仓环比增加》 ——2024-07-21市场回顾：本周沪深 300 指数下跌 0.55%，公用事业指数下跌 1.85%，环保指数下跌 3.93%，周相对收益率分别为-1.30%和-3.38%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 8 和第 27 名。分板块看，环保板块下跌 3.93%，电力板块子板块中，火电下跌 2.98%；水电下跌 0.26%，新能源发电下跌 0.57%；水务板块下跌 1.50%；燃气板块下跌 3.90%；检测服务板块下跌 4.46%。重要事件：国家能源局发布 7 月份全社会用电量等数据。7 月份，全社会用电量 9396 亿千瓦时，同比增长 5.7%。1-7 月，全社会用电量累计 55971亿千瓦时，同比增长 7.7%，其中规模以上工业发电量为 53239 亿千瓦时。国务院常务会议于 8 月 19 日召开，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，合计 11 台机组。专题研究：8 月 14 日，国家能源局云南监管办公室发布《云南电力调峰辅助服务市场交易规则（试行）（征求意见稿）》，明确了开展电力调峰辅助服务的规则。此前，山东、四川、湖南的《电力辅助服务管理实施细则》（以下简称《细则》）也相继发布，对各省电力辅助服务的参与者、考核补偿方式、费用分摊机制等做出了详细的规定。投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力及福建优质风电运营商中闽能源。环保：1、业绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E601985.SH中国核电 优于大市11.3121360.550.6120.618.5003816.SZ中国广核 优于大市4.9925200.210.2323.821.7600310.SH广西能源 优于大市3.57520.000.193160.118.8600116.SH三峡水利 优于大市6.881320.270.3625.519.1003035.SZ南网能源 优于大市3.931490.080.1349.130.2603105.SH芯能科技 优于大市7.22360.440.4616.415.7600900.SH长江电力 优于大市29.9173181.111.3826.921.7600803.SH新奥股份 优于大市18.215642.302.147.98.5605090.SH九丰能源 优于大市26.431682.112.8112.59.4600995.SH南网储能 优于大市9.352990.320.3729.225.3600027.SH华电国际 优于大市5.415530.350.5915.59.2600023.SH浙能电力 优于大市6.588820.490.6013.411.0600905.SH三峡能源 优于大市4.6613340.250.3018.615.5001289.SZ龙源电力 优于大市16.313630.730.9222.317.7600163.SH中闽能源 优于大市4.77910.360.3713.312.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、 专题研究与核心观点 ....................................................... 5（一）异动点评 ........................................................................ 5（二）重要政策及事件 .................................................................. 5（三） 专题研究 ....................................................................... 6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 ........................... 8二、板块表现 .................................................................. 9（一）板块表现 ........................................................................ 9（二）本周个股表现 ...................................................................10三、行业重点数据一览 ......................................................... 13（一）电力行业 .......................................................................13（三）煤炭价格 .....