电力设备行业跟踪周报：海外储能需求超预期、锂电排产有所好转

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 47 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 海外储能需求超预期、锂电排产有所好转 2024 年 08 月 26 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 孙瀚博 执业证书：S0600123040064 sunhb@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《国内本土电动车销量亮眼，产业链Q3 需求改善 --电动车行业 2024 年 8月策略》 2024-08-25 《海外储能需求超预期、锂电光伏低位盘整》 2024-08-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 5403 下跌 2.6%，跌幅弱于大盘。发电及电网跌 1.12%，电气设备跌 2.6%，发电设备跌2.88%，锂电池跌 2.95%，新能源汽车跌 3.21%，核电跌 4.71%，风电跌 5.2%。涨幅前五为金利华电、ST 聆达、海兴电力、鼎汉技术、中电电机；跌幅前五为长城电工、佳电股份、金龙汽车、金通灵、鸣志电器。 ◼ 行业层面：储能：两部委：建立健全充电基础设施、新型储能、氢能、电力装备等领域标准体系，加强能源行业标准供给和升级，提高设备效率和可靠性。工信部：2024 年上半年全国储能型锂电池产量超 110GWh。江苏：公布 40 个共 8.82GWh 电网侧新型储能项目租赁联系方式，鼓励可再生能源项目租赁储能容量。青海：电网侧独立储能容量电费纳入系统运行费，由全体工商业用户按月分摊。电动车：欧盟披露对华电动汽车反补贴最终调查结果草案；海南：已确定 2030 年全面停售燃油车；欧洲首个吉瓦级磷酸铁锂电池工厂在挪威落成；特斯拉上海储能超级工厂建设进度已达 45%左右；鹏辉能源：全固态电池重大突破，技术发布会即将召开；特斯拉获得美国巴尔的摩市价值 500 万美元的电动车订单；LG 新能源开拓电池安全诊断软件业务；SMM 电解钴 18.00 万/吨，-2.7%；镍：上海金属网 12.95 万/吨，-0.2%；电池级百川 7.30 万/吨，+1.4%；电池级 SMM7.43 万/吨，-1.3%；六氟磷酸锂：SMM5.39 万/吨，+0.2 %；SMM 磷酸铁锂-动力 3.47 万/吨，-1.6 %。负极：百川石油焦0.17 万/吨，-0.6%。电池：SMM 软包-三元 523 0.46 元/wh，-2.1 %；圆柱 18650-2500mAh4.68 元/支，-0.4%。新能源：国家能源局：7 月光伏新增装机 21.05GW，24 年累计 123.53GW，同比增长 27%。24 年 7 月逆变器出口金额达 7.9GW，同环比+4%/-14%；组件出口金额 23.6 亿元，同环比-16%/+13%。晶澳、天合、英利中标雅砻江公司 5.115GW N 型组件集采订单。美国光伏厂商要求对越南和泰国电池组件征收追溯关税。根据 Solarzoom，本周硅料 41.00 元/kg，环比持平；P 型 182/210 硅片 1.20 /1.75 元/片，环比持平/持平；N 型 182 硅片 1.10 元/片，环减 1.79%；PERC182/210 电池 0.29/0.29元/W，环比下降 3.33%/下降 3.33%；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.76/0.82 元/W，环减 1.30%/环减 1.20%；玻璃 3.2mm/2.0mm 22.50/13.00 元/平，环减 2.17%/环减 3.70%。风电：7 月风电新增装机 4.1GW，同比+23%，环比-33%；福建华润连江外海 700MW 项目启动海缆招标，预计价值量接近 10亿。本周招标 1.6GW 陆上 1.6GW，海风 0GW。电网：国家发改委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027 年）》，明确提出电力系统稳定保障、大规模高比例新能源外送攻坚、电力系统调节能力优化等 9 项专项行动。人形机器人：具身智能企业千寻智能Spirit AI 获近 2 亿元种子轮+天使轮融资；20 余款人形机器人 8 月底将亮相 2024 世界机器人大会。 ◼ 公司层面：华友钴业：24H1 营收 301 亿元，同减 10%，归母净利 16.7 亿元，同减 20%，其中 24 年Q2 营收 151 亿元，同环比+6%/+1%，归母净利 11.5 亿元，同环比+8%/+120%。福斯特：24H1 营收 107.6亿元，同 1.4%，归母 9.3 亿元，同 4.9%；Q2 营收 54.4 亿元，同环比-4.6％/2.3％，归母净利 4.1亿元，同环比-21.8%/-22％。当升科技：24H1 营收 35.4 亿元，同减 57.9%，归母净利润 2.9 亿元，同减 69%；其中 24Q2 营收 20.2 亿元，同环比-45.4％/+33.5％，归母净利润 1.8 亿元，同环比-64.3%/+59.9％。阳光电源：24H1 营收 310.2 亿元，同+8.4%，归母净利润 49.6 亿元，同+13.9%；其中 24Q2 营收 184.1 亿元，同环比+14.7％/+45.9％，归母净利润 28.6 亿元，同环比+0.6%/+36.6％。璞泰来：24H1 营收 63 亿元，同减 19%；归母净利 8.6 亿元，同减 34%，其中 24Q2 营收 33 亿元，同环比-20%/+9%，归母净利 4.1 亿元，同环比-31%/-7%。新宙邦：24H1 营收 36 亿元，同比+4%，归母净利 4.2 亿元，同比-20%，其中 Q2 营收 21 亿元，同环比+16%/+36%；归母净利 2.5 亿元，同环比-8%/+52%。亿纬锂能：24H1 营收 217 亿元，同减 6%，归母净利润 21 亿元，同减 1%；其中 24Q2 营收123 亿元，同环比+5％/+32％，归母净利润 10.7 亿元，同环比+6%/+0.5％。海兴电力：24H1 营收22.55 亿元，同比+20%，归母净利 5.33 亿元，同比+22%；其中 24Q2 营收 13.53 亿元，同比+25％，归母净利 3.19 亿元，同比+22%。三星医疗：24H1 营收 69.97 亿元，同比+26%，归母净利润 11.50 亿元，同比+32%；其中 24Q2 实现营收 39.72 亿元，同比+20%，归母净利润 7.86 亿元，同比+31%。 ◼ 投资策略：储能：亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动需求高增，推动分布式光伏及储能逆变器企业 Q2 业绩环比高增，Q3 持续向好，反转拐点确立，进入新的成长周期！欧美户储持续去库，降息开始，有望拉动需求逐步恢复；美国大储需求持续旺盛，欧洲、中东、拉美等大储需求爆发，大储龙头订单充足，24 年出货翻多倍增长，国内光储平价时代，24 年