公用事业行业周报：核电新增核准创新高，中长期交易稳定绿电电价，新一轮能源设备更新启动

行业研究行业定期报告证券研究报告公用事业2024 年 08 月 25 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明公用事业周报（08.19-08.23）：核电新增核准创新高，中长期交易稳定绿电电价，新一轮能源设备更新启动投资要点：行情回顾：8 月 19 日-8 月 23 日，电力、环保、燃气、水务分别下跌 1.28%、4.60%、3.81%、2.14%，同期沪深 300 指数下跌 0.55%。新增核准 11 台核电机组，奠定核电长期增长空间：2024 年 8 月 19 日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共计 11 台核电机组。2022-2024 年，我国分别核准了 10、10 和 11 台核电机组，核电行业迎来高景气发展期，奠定核电行业长期增长空间。此次核准的中核集团江苏徐圩核能供热发电厂项目采用我国具有完全自主知识产权的第三代核电技术华龙一号和第四代核电技术高温气冷堆组合的方案建设核能供热系统，建成后设计工况下将同时具备高品质蒸汽供应能力和发电能力。此次核准的中广核集团 6 台核电机组中，“华龙一号”机组占据主导，这是我国自主三代核电“华龙一号”批量化建设的重要进展。其中招远项目是中广核在山东落地的首个核电项目，也是中广核第 10 个核电基地。明确定义与机制，促进绿电交易与电力中长期交易体系融合：2024 年 8 月 23 日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》的通知（以下简称《通知》）。《通知》作为《电力中长期交易基本规则》的补充，主要包括绿电交易定义、交易组织、交易方式、价格机制、合同签订与执行、交易结算及偏差处理、绿证核发划转等内容。2021 年，国家发展改革委和国家能源局批准了《绿色电力交易试点工作方案》，随后推出多项政策措施，以推动绿色电力消费。《绿色电力交易专章》的发布，不仅明确了绿色电力交易作为电力中长期交易的组成部分，也是全国电力市场统一化建设的关键成果。《通知》的印发有望推动电力市场与碳市场实现更深层次的协同，确保绿色电力交易的统一性、规范性和持续性，同时在电力商品价值体系中提升绿色环境价值的重要性。能源领域设备更新，火电灵活性及新固废资源再生有望受益：2024 年 8 月 21 日，国家发改委、能源局联合印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。目标到 2027年，能源重点领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，重点推动实施煤电机组“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。截至 2023 年底，我国风电、太阳能发电装机容量分别达到 4.4 亿千万、6.1 亿千瓦，在 2025-2030年，我国有望迎来一波风机退役高峰。我们认为，《方案》的推行有助于：1）推动火电灵活性改造以及垃圾焚烧发电热电联产项目的开展；2）推动风机和光伏组件等新型固废综合利用技术的研发及引用，资源再生产业成长空间进一步打开。投资建议：新增核准 11 台核电机组，奠定核电长期增长空间，绿色电力交易正式纳入电力中长期交易体系，有望促进绿电生产消费。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐关注中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。在节能降碳的背景下，资源再生利用及垃圾焚烧发电企业值得关注。建议关注中再资环、高能环境；建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、光大环境。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 严家源(S0210524050013)yjy30561@hfzq.com.cn分析师： 尚硕(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn联系人： 闫燕燕(S0210123070115)yyy30238@hfzq.com.cn相关报告1、周报（2024 年第 33 周）：水电持续增长，深入推进配电网高质量发展，关注生活垃圾产生者付费——2024.08.182、双碳政策加码，绿色转型提速——2024.08.123、周报（08.05-08.09）：扎实推进高耗能行业降碳行动，加强标准计量基础工作构建双碳支撑体系——2024.08.11华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 公用事业正文目录1 每周观点........................................................................................................................31.1 行情回顾.....................................................................................................................31.2 行业观点.....................................................................................................................41.2.1 新增核准 11 台核电机组，奠定核电长期增长空间...........................................41.2.2 明确定义与机制，促进绿电交易与电力中长期交易体系融合.........................51.2.3 能源领域设备更新，火电灵活性及新固废资源再生有望受益.........................62 行业动态........................................................................................................................72.1 电力.............................................................................................................................72.2 环保.............................................................................................................................93 公司公告......................................................................................................................103.1 电力.....