电子行业专题研究：液冷服务器核心部件，国产有望导入海外供应链

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子 证券研究报告 2024 年 08 月 23 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《电子-行业投资策略:电子行业首席联盟培训》 2024-06-28 2 《电子-行业深度研究:人形机器人元年或将开启，AI 下游硬件应用迭起》 2024-01-31 3 《电子-行业点评:三星显示或本周开始生产用于苹果 iPad OLED 的 LTPO TFT，OLED 产能释放看好上游设备材料 厂商机遇》 2024-01-18 行业走势图 液冷服务器核心部件，国产有望导入海外供应链 随着 AI 等技术的大幅增长，用于收集数据的数据中心数量也同步增长。数据中心的设备元件运行时会导致温度显著上升，为了确保运行的安全稳定，厂商们需要采取一些降温措施。UQD 作为液冷服务器的关键元器件，是英特尔倡议的一种开放标准，旨在为数据中心的液冷系统提供无泄漏的快速连接解决方案。应用领域主要有数据中心、高性能计算机、网络交换机等。 液冷服务器市场规模快提升，带动 UQD 快速增长。据 IDC 预测，2022 年到 2027年，我国液冷服务器市场规模大约能达到 682 亿元。2022 年到 2027 年，年复合增长率为 56%。市场调研公司 Global Market Insights 预测，全球数据中心液体冷却市场规模将从 2022 年的超 20 亿美元增长到 2032 年的超 120 亿美元。每台服务器需要使用 2 对液冷快接头，万创研究测算 2023 年-2025 年液冷快接头单价分别为 480元/对、450 元/对、400 元/对。 液冷服务器渗透率快速提升，国产 UQD 快接头有望快速起量。 在地域分布方面，根据 Cognitive Market Research，目前北美占据快速接头市场主要份额，欧洲其次，亚太地区所占市场份额相对较少。在主要参与者方面，目前快速接头主要参与者集中在欧美（Parker、Eaton、Staubli、Festo 等），国内中航光电（军工电子联合覆盖）为首的企业已经突破海外垄断。在当下缺货阶段，国产 UQD 供应商有望导入海外供应链，实现超预期进展。 投资建议：UQD 连接器供应商海外主要以史陶比尔 Staubli、Parker -HANNIFIN 、Danfoss、CPC 等为主，看好国产供应商，有望导入海外供应链，国产供应商重点推荐工业富联、中航光电（军工电子联合覆盖），建议关注永贵电器 风险提示：液冷渗透率提升不及预期、国产厂商导入不及预期、竞争加剧导致价格下降 -23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023-082023-122024-04电子沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. UQD 在数据中心的应用 ...................................................................................................................... 4 1.1. 液冷系统成为数据中心新选择 ............................................................................................... 4 1.2. 冷板式液冷为最主流方案 ........................................................................................................ 5 1.3. UQD 在液冷系统中的应用 ....................................................................................................... 5 1.3.1. UQD 液冷快接头介绍 ..................................................................................................... 5 1.3.2. UQD 在液冷系统中的作用 ............................................................................................ 5 1.4. 应用优势 ....................................................................................................................................... 6 2. 液冷连接器应用设计............................................................................................................................ 7 2.1. 设计要求 ....................................................................................................................................... 7 2.1.1. 额定值要求 ....................................................................................................................... 7 2.1.2. 锁紧方式要求................................................................................................................... 7 2.1.3. 密封形式应用................................................................................................................... 7 2.1.4. 材质外观要求.....................................................