《原富》2024年第8期总第112期

特别推荐： 2024 年 7 月中国宏观经济数据预测 刘伟：新质生产力的理论创新与实践要求析 黄茹娟：专访北大经济学者：牵好经济体制改革的“牛鼻子”· 2024 年 7 月汇率报告 E A L T H 主办单位：北京大学国民经济研究中心 2024 年第 8 期总第 112 期 发刊日期：2024 年 8 月 6 日 主编：苏剑 扫二维码或发邮件订阅 gmjjyj@pku.edu.cn 图片源于网络 北京大学国民经济研究中心及其宏观研究团队简介 北京大学国民经济研究中心成立于 2004 年，主管单位为北京大学经济学院，原名为“北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心”， 2017 年 12 月改为现名。该中心现任主任为北京大学经济学院苏剑教授。该中心依托北京大学，重点研究领域包括中国经济波动和经济增长、宏观调控理论与实践、经济学理论、中国经济改革实践、转轨经济理论和实践前沿课题、政治经济学、西方经济学教学研究等。 从 2004 年到目前为止，中心已连续出版《中国经济增长报告》15 期（每年一期），对中国经济增长长期持续的研究使得该报告产生了越来越大的社会影响，其中的一些政策建议也被中国相关部门采纳，对中国的宏观经济政策产生了一定影响。另外，中心在中国人口政策的调整方面起到了推动作用，在中国人口问题、中国经济新常态及新常态下的宏观调控、供给管理及宏观调控体系的完善等研究领域处于领先水平。 北京大学国民经济研究中心宏观研究团队组建于 2014 年，在著名经济学家刘伟教授的指导下，由苏剑教授任宏观经济研究课题组组长，带领该中心宏观研究团队，包括 10 名左右专职研究人员和众多北京大学博士、硕士研究生，开展关于中国宏观经济问题的研究工作。本团队密切跟踪宏观经济与政策的重大变化，将短期波动和长期增长纳入一个综合性的理论研究框架，以独特的观察视角去解读，把握宏观趋势、剖析数据变化、理解政策初衷、预判政策效果。 该团队走学术研究和现实问题研究相结合的道路，以学术研究为现实问题研究提供理论基础，以对现实问题的研究丰富理论基础，在实际应用中检验经济理论。团队定期发布宏观经济预测、点评、专题等报告。作为独立、中立的研究者，本团队以解决问题为目的，客观、实事求是地探索经济问题的本源、对各类当事人的影响以及各类当事人的应对策略。 目前，电子刊物《原富》和“宏观经济与金融市场沙龙”一起构成该团队的两大学术交流平台。“宏观经济与金融市场沙龙”每月举行一期研讨会，分为上下两个半场，上半场讨论中国宏观经济，下半场讨论金融市场，旨在研究探讨中国经济遇到的各种热点问题，研判政经大势，提供政策建议。《原富》杂志是由北京大学国民经济研究中心收集、整理和发布的内部刊物，每月初发布，及时、专业、全面地就当前国内外重大宏观经济问题进行分析和解读。 《原富》编辑委员会 （按姓氏拼音字母顺序排序） 主 编： 苏 剑 编 委： 蔡含篇 陈丽娜 黄昱程 目 录 【经济前瞻】 2024 年 7 月中国宏观经济数据预测 ——政策效应释放，经济恢复继续···························1 【经济形势与政策】 刘伟：新质生产力的理论创新与实践要求·······················13 黄茹娟：专访北大经济学者：牵好经济体制改革 的“牛鼻子”··········································18 【市场观察】 2024 年 7 月汇率报告：美联储降息预期增长，人 民币或有升值········································21 《原富》2024 年第 8 期1| 2024 年 7 月中国宏观经济数据预测 ——政策效应释放，经济恢复继续 北京大学国民经济研究中心宏观研究团队 要点： ● 稳增长政策持续发力，工业经济平稳运行 ● 政策推动，消费潜力有待进一步释放 ● 政策效应释放，投资增速或稳中有升 ● 高低基数效应，出口增速或进一步上涨 ● 低基数效应，进口额增速或由负转正 ● 极端天气影响，CPI 增速或小幅上涨 ● 需求端无大幅显著变化，工业价格增速或有上行 ● 低基数叠加政策发力，信贷规模同比多增 ● 货币政策发力叠加基数降低，M2 同比增速略有回升 ● 全球风险不减，人民币汇率走势趋稳 内容提要 伴随海外出口回升，政策效应进一步释放，工业需求逐步复苏。但整体经济下行压力犹存，居民消费潜力有待进一步释放，价格增速继续底部徘徊。稳增长政策发力，信贷规模仍有支撑。日本央行意外加息，利多亚洲货币，国内经济运行平稳、外贸超预期上涨，人民币汇率走势平稳。 供给端 工业增加值：稳增长政策持续加大对工业经济增长的支撑力度，工业整体开工率仍保持合理适度水平，工业经济整体处在稳定增长阶段，但目前国内有效需求依旧不足，制造业景气水平边际回落叠加去年基数较高，预计 2024 年 7 月工业增加值同比增长 5.1%，较上期下降 0.2 个百分点。 需求端 消费：政策推动，居民消费潜力有待进一步释放，但经济下行压力依然存在，整体经济仍位于底部徘徊，居民收入增速相对不高。预计 2024 年 7 月份社会消费品零售总额同比增长 2.5%，较 6 月份上涨 0.5 个百分点。 投资：《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》长期利好投资，制造业投资释放扩张信号，但外部环境趋紧，需求依然承压，预计 2024 年 1-7 月份固定资产投资同比增长 4.0%，较 1-6 月份上涨 0.1 个百分点。 出口：低基数效应消失，巴黎奥运会中国制造出口，主要经济体经济下行，叠加出口管制，预计 2024 年 7 月份出口金额同比增| 2【经济前瞻】 长 9.3%，降幅较 6 月上涨 0.7 个百分点。 进口：宏观政策持续发力，中国国内经济释放复苏信号，但房地产去产能继续，贸易壁垒高企，叠加低基数效应，预计 2024 年7 月份进口金额同比增长 1.4%，较 6 月份上涨 3.7 个百分点。 价格方面 CPI：强降雨天气影响食品价格上涨，猪肉价格走势平稳，叠加暑期出游增加，带动相关服务价格上涨。预计 2024 年 7 月份 CPI同比增长 0.4%，较前期上涨 0.2 个百分点。 PPI：国际油价主要受复杂国际环境影响继续波动上涨，有色金属涨跌互现，但国内需求改变不明显，工业生产价格同比低位震荡上行，预计2024年7月份PPI同比下跌0.7%，降幅较前月收窄 0.1 个百分点。 货币金融方面 人民币贷款：在财政政策与货币政策协同发力下，尤其是当前政府部门在财政端强力推动大规模设备更新和消费品以旧换新的政策落地，信贷规模有所支撑，但楼市回暖持续动力有待观察以及市场预期不稳在一定程度制约信贷扩张，叠加去年同期低基数，预计 2024 年 7 月新增人民币贷款 7747 亿元，同比多增 4288 亿元。 M2：伴随央行开始在货币政策加大投放力度，国内稳增长政策持续发力，增发国债、设备更新改造以及基数持续下降，共同支撑M2 同比增速，有望缓解 M2 同比增速持续下