通信行业月报：海外龙头持续引领AI产业发展，看好AI应用、具身智能产业链投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业月报 2024 年 08 月 06 日 通信 海外龙头持续引领 AI 产业发展，看好 AI 应用、具身智能产业链投资机会 海外云厂商业绩陆续发布，持续引领 AI 产业发展。微软、谷歌、亚马逊和Meta 陆续发布 2024 年二季度业绩，各厂商均实现营收及归母净利润的稳健增长。从资本开支来看，四大云厂商总体均实现同比较大增长，2024 年二季度亚马逊/谷歌/微软/Meta 的 Capex 合计为 570.7 亿美元，同比增长 66.14%。并预计在 2024 年及未来几年继续加大投入重点支持 AI 及其云服务基础设施发展。据 Canalys 数据，随着企业开始实施 AI 驱动计划，需要将其工作负载和数据转移到云平台，利用云计算满足必要的计算和存储能力，但向云端过渡的成本高昂。为解决这些过渡成本问题，实现向云服务的无缝迁移，将是释放 AI 采用全部潜力的关键。Canalys 预计 2024 年全球云基础设施服务支出将增长 20%，对比 2023 年为 18%。此外，微软、谷歌、亚马逊和 Meta四大科技巨头在推进 AI 布局的同时，持续运用 AI 赋能各业务板块，实现各版块收入稳健提升，各厂商相继在该季度推出了其云服务和大模型的升级迭代。我们认为，随着海外各厂商持续对大模型的布局，为 AI 应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽 AI 应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用 AI 赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。 AI 赋能具身智能领域发展，看好机器人相关产业链发展。 7 月 4 日，2024届 WAIC 大会于上海世博展览馆成功召开。本次大会聚焦于 AI 伦理治理、大模型、数据、算力、具身智能等十大重点议题。共有以特斯拉、微软等为代表的 500 余家国内外公司集中展示具身智能、大模型、智能驾驶等领域产品，持续推动 AI 发展浪潮。特斯拉人形机器人 Optimus 二代也在 2024 WAIC 大会上亮相展出，相比 Optimus 一代，二代机器人在行动速度上提升了 30%，重量减轻了 10 公斤，同时平衡感和身体控制能力也得到改善。Optimus 二代配备了响应更快的 11 自由度灵巧手和柔性触觉传感器，具备更精准的物体操控能力，并且借助视觉网络和 FSD 芯片，可模仿人类操作，进行电池的分拣训练，目前已初步尝试应用于特斯拉制造工厂。特斯拉 CEO 马斯克表示，未来人形机器人将成为工业主力，数量有望超越人类，预计达到 100 亿至 200亿台。特斯拉目标年产 10 亿台，占据市场 10%以上份额，成本控制在 1 万美元左右，售价预计 2 万美元，或将为特斯拉带来 25 万亿美元至 30 万亿美元的市场。我们认为，随着通用人工智能的发展，具身智能作为物理交互的载体，是人工智能领域未来发展的热点方向之一。并且现有人工智能技术取得的突破性进展，也将为人形机器人创新发展提供重要驱动力，持续看好具身智能产业链的投资机会。 市场回顾：本月（2024 年 7 月 1 日-2024 年 8 月 2 日，下同）美国标普 500指数下跌 2.09%；纳斯达克指数下跌 5.39%；道琼斯工业指数上涨 1.58%。今年以来美国标普 500 指数上涨 12.09%；纳斯达克指数上涨 11.76%；道琼 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯 宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 1、《低空经济和星网发射催化密集，持续关注低空和商业航天投资机会—周报专题》2024-08-05 2、《重仓板块有所分化，持续关注算力相关板块—2024Q2 通信板块基金持仓分析》2024-08-01 3、《星网产业化加速落地，车路云一体化建设稳步推进，持续看好相关产业链投资机会—本周专题》2024-07-30 -26%-22%-19%-15%-11%-7%-4%0%2023-082023-122024-042024-08通信沪深300行业月报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 斯工业指数上涨 5.43%。 美股重点个股回顾：本月美股 7 巨头中，特斯拉上涨幅度位列第一，月度上涨 4.95%；苹果上涨 4.39%；Meta 下跌 3.19%，谷歌下跌 8.50%；微软下跌 8.60%；亚马逊下跌 13.12%；英伟达下跌 13.17%。 建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。 风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；监管政策不确定性风险。 行业月报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 本月行情复盘................................................................................................................................................... 4 1.1 美股指数走势复盘................................................................................................................................... 4 1.2 美股重点个股走势复盘............................................................................................................................ 4 1.3 本月海外 AI 核心事件.............................................................................................................................. 6 2.大模型不断实现升级迭代，AI 应用持续深化发展 ............................................................................................... 8 2.1 海外云厂商业绩陆续发布，加速推动 AI 产业发展.................................................................................... 8 2.2 微软：AI 不断赋能各业务板块，量子计算领域实现重大突破 .....................................