机械设备行业周报：CME预测挖机出口增速有望转正，关注工业母机自主可控发展进程

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 机械设备 行业研究 [Table_Reportdate] 2024年07月31日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] CME预测挖机出口增速有望转正， 关注工业母机自主可控发展进程 ——机械设备行业周报（20240722-20240728） [Table_Authors] 证券分析师 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn 证券分析师 梁帅奇 S0630524070001 lsqi@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 [table_main] 投资要点： ➢ 工程机械数据前瞻：挖掘机出口增速有望转正，内销或持续向好。 CME预测，7月挖掘机销量为14000台左右。据CME（工程机械杂志）预估，2024年7月挖掘机总销量有望同比增长11%左右（上月实际总销量同比增速为5%）。其中，国内预估销量为6000台，同比增长近17%；出口预估销量为8000台，同比增长近7%，增速转正。 政策效果逐步显现，国内挖掘机流通市场预期改善。据《今日工程机械》7月流通市场监测调研，40.7%的代理商预计2024年7月整机销售新订单量同比增加，占比较上月增加4.4个百分点。2024年7月上旬，国内调研代理商的平均库存量为25台，环比下降3.9%。各地陆续出台设备更新补贴细则，推动老旧存量设备换代，从调研数据看，政策积极效果已有显现，渠道库存去化。此外，随着水利等下游基建投资修复，挖掘机新机需求有望改善。关注徐工机械、三一重工、恒立液压、山推股份等。 ➢ 通用机械：推进强链补链、自主可控，助力机床等自动化设备实现国产替代。 金属切削机床产量向好。据国家统计局数据，2024年上半年中国金属切削机床产量累计33.3万台，累计同比增长5.7%；自2023年9月累计产量增速转正以来，持续维持正增长。2024年上半年中国金属成形机床产量累计8.3万台，累计同比下降6.7%，降幅持续收窄。本轮设备更新或有望推动国产品牌客户拓展，取得份额突破，填补市场空白。 受益于政策引导、自主创新，未来国产数控机床渗透率有望提升。目前，工业母机行业正处于国产替代的关键时间节点。党的二十届三中全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，提出，抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。在制造业转型升级指引下，国产高端数控机床有望加速渗透。关注海天精工、华中数控等。 ➢ 政策跟踪：《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》发布。 ➢ 统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提出，在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。提出支持老旧营运船舶、老旧营运货车报废更新，提高农业机械报废更新补贴标准等措施。 ➢ 风险提示：宏观景气度回暖弱于预期、核心技术突破进度不及预期、政策落地进度不及预期、原材料价格波动风险。 -38%-30%-23%-15%-7%0%8%23-0723-1024-0124-04申万行业指数:机械设备(0764)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/9 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 工程机械数据前瞻：挖掘机出口增速有望转正，内销或持续向好 4 2. 政策催化机床更新需求，推动自主可控进程 ................................ 5 3. 行业动态 ..................................................................................... 6 3.1. 宏观新闻 ..................................................................................................... 6 3.2. 机器人行业新闻及投融资动态 ..................................................................... 7 4. 行情回顾 ..................................................................................... 7 5. 风险提示 ..................................................................................... 8 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/9 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 中国挖掘机整体销量、增速及 CME 预测值........................................................................... 4 图 2 中国挖掘机国内销量、增速及 CME 预测值........................................................................... 4 图 3 2024 年 7 月中国工程机械市场指数 CMI 同比增速扩大 ......................................................... 5 图 4 中国不同吨级液压挖掘机销量 ............................................................................................... 5 图 5 中国金属切削机床产量及增速 ............................................................................................... 6 图 6 中国金属成形机床产量及增速 ............................................................................................... 6 图 7 本周申万一级行业各板块涨跌幅（%） ................................................................