电力设备及新能源行业月报：6月新能源车市场竞争格局趋于稳定，动力电池市场产销两旺

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业月报 2024 年 07 月 18 日 电力设备及新能源 6 月新能源车市场竞争格局趋于稳定，动力电池市场产销两旺 新能源车产销稳步提升，出口市场长期表现光明。根据乘联会数据，2024年 6 月我国新能源汽车产销分别完成 93.3 万辆和 85.6 万辆，产量环比增长 5.8%、销量环比增长 6.4%，同比分别增长 26.6%和 28.6%，6 月新能源车国内零售渗透率 48.4%，较去年同期 34.9%的渗透率有明显提升。2024年 1-6 月，新能源汽车产销累计完成 458.1 万辆和 411.1 万辆，同比分别增长 28.9%和 33.1%。 2024 年 6 月我国新能源车出口 8.0 万辆，同比增长 12.3%，环比下降 15.2%，占乘用车出口 21%，其中纯电动占比新能源出口的 72.6%。1-6 月新能源汽车累计出口 58.6 万辆，同比增长 21.2%。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源产品品牌在海外的认可度持续向好。 图表1：2024 年 1-6 月我国新能源车月度销量及零售渗透率情况 资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院 比亚迪一路领跑市场，小鹏首次出海埃非。比亚迪官网显示，比亚迪乘用车 6 月销量再创纪录，以 341,658 辆的厂商批发销量亮眼成绩独占鳌头，同比增长 35.2%，彰显了比亚迪在新能源汽车市场的强劲表现和持续的增长态势。2024 年 1-6 月比亚迪乘用车累计销量为 1607,145 辆。比亚迪的几大品牌中，6 月比亚迪海洋网与王朝网合计销量 324,838 辆，腾势销量12,275 辆，仰望销量 418 辆，方程豹销量 2680 辆，不同品牌相互呼应，进一步丰富了比亚迪的产品矩阵和市场覆盖。 小鹏汽车官方显示，6 月小鹏汽车交付量 10,688 台，同比增长 24%，环比增长 5%，其中小鹏 X9“九冠王”交付 1687 台，持续领跑纯电 MPV、纯电三排座车型市场。6 月小鹏充电网络新增小鹏自营充电站 56 座，第三方免费站点 48 座，逐渐优化充电效率和充电保护。并且，6 月小鹏汽车成为首个在埃及和非洲市场推出纯电产品的中国智能纯电汽车品牌。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 梅 芸 执业证书编号：S1070522100001 邮箱：meiyun@cgws.com 相关研究 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%01020304050607080902024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月新能源车销量（左轴：万辆）零售渗透率（右轴：百分比）-36%-31%-25%-19%-13%-7%-1%5%2023-072023-112024-032024-07电力设备及新能源沪深300行业月报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 图表2：2024 年 6 月部分重点车企新能源汽车销量（万辆） 资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院 理想蝉联新势力销冠，南北大众问鼎主流合资。根据理想汽车官方数据，6 月理想汽车交付新车 4.78 万辆，同比增长 46.7%，截止 2024 年 6 月 30日，理想汽车累计交付量达到 822,345 辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。这一成绩或与新车型理想 L6 上市和门店效率提升相关。 主流合资品牌中，南北大众合计新能源车批发 16,547 辆，占据主流合资纯电动 43%强份额，表现总体较强，大众坚定的电动化转型战略初见成效。 一揽子政策持续利好，新能源车半年末行情走强。5 月 29 日，国务院发布《2024-2025 年节能降碳行动方案》。方案提出，加快淘汰老旧机动车，逐步取消各地新能源汽车购买限制。伴随着国家“以旧换新”政策逐步见效、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，6月新能源车市场保持了相对较好的发展阶段。 动力电池占据市场主力，产销拓展走势仍然向好。产量方面，6 月在新能源汽车市场带动下，我国动力和其他电池合计产量为 84.5GWh，环比增长2.2%，同比增长 28.7%。1-6 月，累计产量达到 430.0GWh，累计同比增长36.9%。销量方面，6 月我国动力和其他电池合计销量为 92.2GWh，环比增长 18.4%，同比增长 51.2%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为75.2%和 24.8%。 1-6 月，我国动力和其他电池合计累计销量为 402.6GWh，累计同比增长 40.3%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为 79.0%和 21.0%。 新能源汽车市场需求持续扩大，锂电池市场前景广阔。此外，从销量结构来看，动力电池依然占据主导地位。 磷酸铁锂保持主流，三元材料发展稳定。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，产量方面，6 月磷酸铁锂和三元材料占比分别为 75.5%和24.3%。其中，6 月磷酸铁锂材料达到 63.8GWh，同比增长 33.9%，环比增长 5.4%。三元材料产量 20.5GWH，同比增长 15.0%，环比下降 6.9%。其他材料产量 0.2GWH，同比增长 7.4%，环比增长 13.6%，行业创新步伐加快。 宁德时代稳居榜首，业绩遥遥领先行业。2024 年 6 月宁德时代动力电池装车量 19.05GWH，市场份额占比 45.06%。三元电池装车量 7.16GWH，占比67.69%，与上月比下降 0.55pct。磷酸铁锂装车量 11.90GWH，占比 37.55%，与上月比上升 1.79pct。1-6 月宁德时代累计动力电池装车量为 91.31GWH，市场份额占比 46.38%，断崖稳居榜首。 图表3：2024 年 6 月动力电池产量 0510152025306月零售销量（万辆）行业月报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、长城证券产业金融研究院 投资建议: 6 月新能源汽车市场认可度持续增加，出口量实现显著提升，彰显了中国新能源车的规模优势和市场扩张，以理想、小鹏为代表的新势力表现较强，值得关注；动力电池领域同样表现出产销两旺、同比环比双增长的喜人态势，其中磷酸铁锂电池的产量占比及同比增长均占据主流地位，显示出其在当前市场的偏好趋势。 风 险提示：市场竞争激烈、原材料价格波动、技术更新迭代、地缘政治风险 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%010203040506070三元材料磷酸铁锂其他6月产量（左轴：GWh）环比增长（右轴：百分比）同比增长（右轴：百分比）行业月报 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 免 责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券