消费电子行业研究周报：萝卜快跑日订单高增，关注Robotaxi投资机遇及iphone换机周期

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 07 月 17 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《 消 费 电 子 - 行 业 研究 周 报: 二 代Optimus 首次亮相 WAIC，覆铜板价格维稳，看好 iPhone 换机周期和 SLP 迭代》 2024-07-11 2 《 消 费 电 子 - 行 业 研 究 周报:Google&OpenAI 更新大模型，持续看好端侧 AI、大模型轻量化》 2024-07-01 3 《 消 费 电 子 - 行 业 研究 周 报: 苹 果WWDC 发布 Apple Intelligence，看好 端侧 AI 落地》 2024-06-17 行业走势图 萝卜快跑日订单高增，关注 Robotaxi 投资机遇及 iphone 换机周期 AI：1）机器人：特斯拉二代人形机器人 Optimus 正式亮相，在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。特斯拉二代人形机器人 Optimus 正式亮相，在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。 Optimus 自发布以来保持高速迭代，下阶段有望实现重大更新以及小规模量产。2）自动驾驶： 北京自动驾驶上路迎立法保障，萝卜快跑日订单 快速增长。北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，北京位列“车路云一体化”应用试点城市。自动驾驶出租车“萝卜快跑”单日订单快速增长，未来，通过复制“萝卜快跑”的武汉经验，无人驾驶出租车有望迎来 快速增长。中央及地方政府密集出台政策，加速推动自动驾驶技术落地。自动驾驶加速渗透，核心企业增速发展。 汽车电子：新能源汽车周度 销量逐步提升，头部集中度持续提升；关注 Uber Freight 与 Aurora 推出无人驾驶运输服务，广汽丰田联合Momenta 打造端到端高阶智驾，极海正式发布首款 GALT61120 汽车前灯 LED 矩阵控制芯片。 1）6 月以来，周度新势力品牌销量数据前三周，理想、问界逐步环比增长 ，现已逐渐呈现断档式领先。看好随着新能源汽车渗透率逐步提升。 2）Uber Freight 与 Aurora Innovation 正合作推出一项新计划 Premier Autonomy，旨在在 Uber Freight 网络上集成和部署自动驾驶卡车，提升车辆利用率和业务效率。3）广汽丰田和 Momenta 共同宣布双方联合打造端到端高阶智驾，将首发搭载于铂智 3X 车型。算法层面基于 Momenta 的数据飞轮。硬件方面配备 126 线激光雷达及英伟达 Orin X 平台，算力 254TOPS。4）极海推出了 GALT61120 汽车前灯 LED 矩阵控制芯片。该产品能显著增强车灯系统的互操作性和驾驶安全，同时通过减少车灯系统的成本及功耗。 智能手机：1-5 月国内手机市场呈增长趋势，看好市场未来向好发展；关注荣耀与字节豆包大模型合作深化 AI 布局；关注苹果 iPhone 16、荣耀 Magic V3 折叠屏发布。 1）1-5 月国内手机市场产量、出货量、出口产量均实现同比增长，看好市场未来向好发展 2）新机方面：荣耀发布 Magic V3 折叠屏手机，三星于巴黎举办的 Unpacked 2024 发布会上推出了最新款折叠屏手机 Galaxy Z Fold6/Galaxy Z Flip6。三星正式推出新一代 Galaxy Z Fold6 系列大折叠。iQOO 发布了 Neo9S Pro + 手机，搭载自研电竞芯片 Q1、第三代骁龙 8 双芯，eo9S Pro + 支持超声波 3D 指纹解锁，比普通短焦光学指纹高约 2cm，单手握持解锁更轻松，支持湿手解锁，解锁速度快至 0.12 秒，首发超声波滑动一次录入，支持 3D 指纹防伪造、防误解。强光解锁无干扰，夜间解锁无亮光，还提供官方定制超声波 3D 指纹专用钢化膜。 PC：看好 AI PC 渗透率提升拉动产业链上游增长， PC 行业迎来了难得的回暖，关注红魔、华硕发布新机。 1）PC 出货量：首先是一季度，全球 PC 市场在经历连续两年的下滑之后， 2024 年上半年终于重新恢复增长 ，出货量达 5980 万台，同比增长了 1.5%，而据最新公布的数据，二季度全球 P C 市场不仅继续增长，甚至增幅还在扩大。 2024 年第二季度，全球 PC 市场合计出货 6490 万台，同比增长 3%，增速为一季度的两倍。2）新机方面 ，红魔首款游戏本 16 Pro 亮相 MWC24 上海展，采用 6 系航空级铝合金材质，一体金属工艺，搭载酷睿 i9-14900HX 处理器，RTX 4070 8GB GDDR6 显卡；华硕即将发售 Zenbook S 16，搭载 AMD Ryzen AI 300，AMD 生成其在游戏性能方面将比英特尔 Core Ultra 9 185H 强 36%。 面板：二季度 OLED 行业公司大幅减亏 ，LCD 行业公司盈利超预期，看好面板厂商盈利能力不断提升 ，现金流稳健充沛 。1）面板厂二季度业绩：TCL 华星、彩虹股份大赚，群创、友达二季度营收增长，深天马、华映科技亏损收窄。 TCL 科技预计上半年归母净利润上涨 180%-210%，归母净利润 9.5-10.5 亿元；彩虹股份预计上半年净利润为 8.5 亿元-9.5 亿元。友达 Q2 营收新台币 743 亿元，年增 17.4% ；群创 Q2 营收新台币 569 亿元，年增 3.2% 。深天马预计上半年 归母净利亏损 4.2 亿元~5.6 亿元，利润同比增长60.68%- 70.51% ；华映科技上半年亏损 5.54 亿元–5.74 亿元。2）上游方面 ：韩国显示材料公司 Weforms 投资第 8 代 OLED 用OMM 产线。夏普将 LCD 工厂导入先进半导体面板封装产线，用来生产 Aoi FOLP。 建议关注：连接器及线束厂商： 连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、鼎通科技、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术； 消费电子零组件 &组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技、创新新材； 消费电子自动化设备： 科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）