电池及储能行业周报：电车新品加速迭代，半年度销量数据亮眼

行业研究 行业周报 电力设备与新能源 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年07月15日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 电车新品加速迭代，半年度销量数据亮眼 ——电池及储能行业周报（2024/07/08-2024/07/14） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.盈利确定性配合产能扩张，政策推进行业估值体系重塑 ——电力行业深度报告系列二 2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：本周（7/8-7/14）申万电池板块整体上涨2.12%，跑赢沪深300指数0.92个百分点。主力净流入前五为阳光电源、宁德时代、锦浪科技、固德威、禾迈股份；净流出前五为德赛电池、金盘科技、许继电气、国电南瑞、南都电源。 ➢ 电池板块 （1）2024H1电车销量表现优异，行业需求向好。中汽协：2024年6月国内新能源车销量104.9万辆，同/环比+30%/+10%，2024H1新能源车销量约494.4万辆，同比+32%。目前在油电不同税和权的背景下，两极分化逐步加剧，加之地方补贴持续，5-6月消费者购车潜力释放，上半年整体销量好于预期。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成本线附近，后续下降空间小；4）隔膜：本周隔膜市场需求稳定，储能和数码淡季影响整体可控，月度排产持平；5）电解液：整体需求稳定，六氟磷酸锂受产能影响价格持续下滑。 建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 ➢ 储能板块 （1）本周新增13个招标项目，19个中标项目。本周（截止7月12日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为1.69GW/4.44GWh，其中招标项目规模为0.80GW/2.24GWh；中标项目规模为0.89GW/2.20GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.57元/Wh，环比提升。 （2）行业低价竞争现象短期延续，构网型储能热度提升。储能行业低价竞争现象短期仍将延续，技术路线方面大容量电芯量产进程加速、构网型储能热度攀升。1）价格方面：行业供需失衡问题亟待调整，低价竞争现象短期仍将延续。2）技术路线方面：电芯环节300Ah+大电芯或将在今年三季度进入规模量产期、部分厂商亦率先开始布局500Ah+电芯，储能大电芯趋势明确；PCS环节大功率及模块化为主流趋势；此外，新能源大规模并网背景下，构网型储能热度亦不断提升。 建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池 PACK 产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。 风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。 -51%-40%-29%-18%-7%5%16%23-0723-1024-0124-04申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 8 4. 行业动态 ....................................................................................11 4.1. 行业新闻 ....................................................................................................11 4.2. 上市公司公告 .............................................................................................11 5. 风险提示 .........................................................