消费电子行业报告：二代Optimus首次亮相WAIC，覆铜板价格维稳，看好iPhone换机周期和SLP迭代

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 07 月 11 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《 消 费 电 子 - 行 业 研 究 周报:Google&OpenAI 更新大模型，持续看好端侧 AI、大模型轻量化》 2024-07-01 2 《 消 费 电 子 - 行 业 研究 周 报: 苹 果WWDC 发布 Apple Intelligence，看好端侧 AI 落地》 2024-06-17 3 《 消 费 电 子 - 行 业 研 究 周报:Computex 2024 回顾：AI 算力加速迭代，端侧应用持续落地》 2024-06- 12 行业走势图 二代 Optimus 首次亮相 WAIC，覆铜板价格维稳，看好 iPhone 换机周期和 SLP 迭代 机器人：特斯拉二代人形机器人 Optimus 正式亮相，在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。特斯拉二代人形机器人 Optimus 正式亮相，在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。 Optimus 自发布以来保持高速迭代，下阶段有望实现重大更新以及小规模量产。 汽车电子：新能源汽车周度销量逐步提升，头部集中度持续提升；关注 Uber Freight 与 Au rora 推出无人驾驶运输服务，广汽丰田联合Momenta 打造端到端高阶智驾，极海正式发布首款 G ALT61120 汽车前灯 LED 矩阵控制芯片。1）6 月以来，周度新势力品牌销量数据前三周，理想、问界逐步环比增长，现已逐渐呈现断档式领先。看好随着新能源汽车渗透率逐步提升。2 ）Uber Freight 与 Au rora Innovation 正合作推出一项新计划 P remier Autonomy，旨在在 Uber Freight 网络上集成和部署自动驾驶卡车，提升车辆利用率和业务效率。3）广汽丰田和 Momenta 共同宣布双方联合打造端到端高阶智驾，将首发搭载于铂智 3X 车型。算法层面基于 Momenta 的数据飞轮。硬件方面配备 126 线激光雷达及英伟达 Orin X 平台，算力 254TOPS。4 ）极海推出了 G ALT61120 汽车前灯 LED 矩阵控制芯片。该产品能显著增强车灯系统的互操作性和驾驶安全，同时通过减少车灯系统的成本及功耗。 智能手机：1-5 月国内手机市场呈增长趋势，看好市场未来向好发展；关注荣耀与字节豆包大模型合作深化 AI 布局；关注三星折叠新机、联想 AI 手机发布。1 ）1-5 月国内手机市场产量、出货量、出口产量均实现同比增长，看好市场未来向好发展。2024 年 5 月国内市场手机出货量 3032.9 万部，同比增长 16.5%，1-5 月手机产量 6.2 亿台，同比增长 10.6%；出货量 1.22 亿部，同比增长 13.3%；出口手机 3 亿台，同比增长 4.7%，电子信息制造业实现 13.8%的同比增长。2）AI 方面，荣耀与字节豆包大模型现已达成合作，加码“智慧办公”，豆包大模型家族中的语音识别、角色扮演等多款模型将助力荣耀构建移动办公领域垂直模型落地应用的基础能力。3）新机方面，苹果 iPhone 16 可能搭载 AI 算力每秒或将超 38 万亿次的 A18 芯片；荣耀发布 Magic V3 折叠屏手机，机身厚度不到 10mm ，重量不到230g。 苹果方面， iPhone 16 系列或将搭载的 A18 神经网络引擎可能比 M4 芯片更强，AI 算力每秒或将超 38 万亿次，意味着可以在本地运行 AI 模型，更好地驾驭各种 AI 任务。苹果公司上调了下一代芯片的订单量，预计将从台积电采购 9000 万到 1 亿颗 A18 芯片，此举反映了苹果对其 iPhone 16 系列强劲需求的预期。荣耀方面， Magic V3 折叠屏手机或将搭载后置三摄和骁龙 8 Gen3 平台，机身厚度不到 10mm，重量不到 230g。 PC：1）SK 海力士副总裁兼封装技术开发负责人 Moon Ki-ill 预计 HBM 内存复合年增长率高达 70%，未来低价后有望进入消费级设备。以 SK 海力士为首的三大 DRAM 企业已基本售罄 2025 年的 HBM 供应，下游客户的需求远超预期，。HBM 目前主要用于 AI 加速器，但未来价格下降后有望渗透到以 P C 和移动设备为代表的消费级市场。2）新机方面，红魔首款游戏本 16 Pro 亮相 MWC24 上海展，采用6 系航空级铝合金材质，一体金属工艺，搭载酷睿 i9-14900HX 处理器，RTX 4070 8GB GDDR6 显卡；华硕即将发售 Zenbook S 16，搭载 AMD Ryzen AI 300，AMD 生成其在游戏性能方面将比英特尔 Core Ultra 9 185H 强 36%。 面板：TV 面板价格持续稳定在较高水平，看好供需持续优化推动大周期内面板价格及厂商盈利 能力不断提升，现金流稳健充沛。1)大尺寸方面：2024 年 5 月全球 TV 出货 18.9M，同比上涨 4.8%。其中海外市场，5 月份出货量为 16.3M，同比增长 9.8%。全球 T V 出货因受赛事拉动海外市场出货表现同比实现明显增长，反观中国市场，5 月本为年中“618”重要促销节点，但受多方面因素影响，市场表现断崖下降，导致市场表现区域差异化明显。Wits View 预期大尺寸面板七月价格持平。2）中尺寸方面：MNT 出货量因采购需求前移以及航运运力紧张等多重因素影响，整体维持较低增长。据 DISCIEN《全球 MNT 代工出货月度数据报告》统计，5 月代工出货 883 万台，同比增长 1%。OLED 平板 2024 年第一季面板出货量年增 131%，达到新高的 172 万片，预期第二季度达到全年度最高峰，采购数量将上看 390 万片，季增 127%，看好 OLED 平板计算机的正向成长趋势。第一季度苹果采购 OLED 面板的出货数量就占高达 47%，推估二季度可能攀升到 72%。Monitor 面板备货已到短期满足点，价格涨幅将持续收敛。3）小尺寸方面： Coun terpointResearch 预计 2024 年第二季度折叠屏智能手机面板出货 量将同比增长 113%，达到创纪录的 925 万片。DSCC 发布报告，折手机面板出货量在 2024 年第一季度同比增长 46%至 394 万片。智能手机面板价格延续分化趋势， LCD 面板价格持续下行，柔性 AMOLED 面板止涨回稳。 建议关注：连接器及线束厂商