电力设备行业周观点：绿电运营商低估，电网特高压中期规划超预期

电力设备 / 行业投资策略周报 / 2024.07.04 请阅读最后一页的重要声明！ 绿电运营商低估，电网特高压中期规划超预期 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1. 《海外 5 月出口数据变压器继续高增》 2024-06-27 2. 《关注特高压，锂电池涨价》 2024-06-20 3. 《江苏海风风机进一步推动，关注特高压二次配网》 2024-06-11 周观点 核心观点 ❖ 光伏：5 月份光伏新增装机 1904 万千瓦(19.04GW)，同比增长 47.6%，环比增长 32.5%，已恢复增长态势。光伏产业链出清加速进行，关注行业反弹机会。 ❖ 电力设备：国网 2024 年 5 月电网建设投资 474 亿元，同比增长 13.9%，单月增速显著。南网亦宣布 2024 年固定资产投资 1730 亿元，同比增长 23.5%，两网投资增速支撑全年电力设备需求。特高压工程高质量建设推进大会也明确了特高压的重要性，关注该领域的投资机会。 ❖ 风电：本周新增风机招标项目 1.63GW，均为陆上项目；国家能源局发布 1-5月份全国电力工业统计数据，2024 年 1-5 月全国新增风电装机容量约19.76GW，同比增加 20.78%，其中 5 月全国新增风电装机容量约 2.92GW，同比增加 35.19%。 ❖ 锂电：5 月锂电池出口数量 21.9 万吨（同环比+11.2%/+13.4%），需求较好，建议重点关注电池环节宁德时代、亿纬锂能，材料环节尚太科技、湖南裕能。三星宣布自 2024 年 7 月 1 日起，对其圆柱电池产品实施提价，此举有望拉动整体小圆柱提价受益，关注国内小圆柱电池投资机会。 ❖ 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 -40%-32%-23%-14%-6%3%电力设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 光伏 ........................................................................................................................................................... 4 1.1 价格变化 .............................................................................................................................................. 4 1.2 行业动态 .............................................................................................................................................. 4 2 电力设备 ................................................................................................................................................... 5 2.1 主网——一二次设备招标 .................................................................................................................. 5 2.2 电力投资 .............................................................................................................................................. 6 2.3 出口数据——电表 .............................................................................................................................. 6 2.4 出口数据——变压器 .......................................................................................................................... 7 2.5 行业近况 .............................................................................................................................................. 8 3 风电 ........................................................................................................................................................... 9 3.1 本周新增招标情况 .............................................................................................................................. 9 3.2 2024 年招标情况 ................................................................................................................................. 9 3.3 行业动态 ............................................................................................................................................ 10 4 氢能：中能建松原项目开标，双良签约澳洲绿氢项目 ..................................................................... 10 4.1 数据跟踪 ....