通信行业本周专题：华为正式发布纯血鸿蒙，车联网、星网产业化落地加速，看好相关产业链投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2024 年 06 月 24 日 通信 本周专题：华为正式发布纯血鸿蒙，车联网、星网产业化落地加速，看好相关产业链投资机会 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 300308.SZ 中际旭创 买入 6.34 8.72 22.12 16.08 300394.SZ 天孚通信 买入 3.07 4.23 31.22 22.66 600941.SH 中国移动 买入 6.71 7.46 15.28 13.74 601728.SH 中国电信 买入 0.37 0.42 15.73 13.86 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 海内外 AI 布局持续推进，持续关注 AI 相关产业链投资机会。大模型端，Anthropic 推出 Claude 3.5 Sonnet，该模型在各种评估中均优于 GPT-4o 及Gemini 1.5 Pro 等竞争对手和 Claude 3 Opus，其速度和成本与公司的中级模型 Claude 3 Sonnet 相当。芯片端，英伟达公司市值于 6 月 19 日超过微软，成为全球最有价值的公司，不断引领 AI 产业变革。应用端，Vision Pro将于 6 月 28 日在中国大陆发售，我国厂商有望加速推进新产品迭代，利用AI 大模型搭配虚实结合场景，实现和手机的生态联动，加速推进 AI+XR 的落地。此外，华为召开 2024 HDC 开发者大会，HarmonyOS NEXT 正式发布。鸿蒙 NEXT 首次将 AI 能力融入系统，可以完成 AIGC 图像生成、AIGC声音修复、AI 图像识别。在盘古大模型 5.0 加持下，小艺智能体可便捷高效处理文字、识别图像、分析文档。鸿蒙历经 4 代开发，截至大会召开时间，据中国经济网数据，鸿蒙生态设备突破 9 亿台，吸引超过 254 万开发者，TOP 5000 应用已加入鸿蒙生态，1500+应用已完成上架，诸多领域已启动鸿蒙原生应用开发，鸿蒙操作系统已超越 iOS 成为中国第二大智能手机操作系统。我们认为，随着海内外科技巨头对 AI 的持续布局，从公司自身看，应用场景加速落地，未来业绩有望持续增长；从产业端看，我们持续看好未来铜连接、液冷技术及 AI 服务器相关产业发展机会。 车联网落地持续加速，看好汽车智能化产业链发展。6月 17 日，据 C114 通信网，继北京、福州、鄂尔多斯后，备案金额约 171 亿元的武汉车路云一体化重大示范项目于 6 月 14 日获武汉市发改委批准备案。项目单位为国有企业武汉车网智联测试运营管理有限公司，总投资 170.84 亿 元，且计划在2024 年 6 月开工。武汉车路云一体化项目将在路侧与车端同时发力，推进车路协同发展。该项目将建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5 万个智慧泊位、5.578km 智慧道路改造，16 万方智能网联汽车产业研发基地、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路覆盖率及车载终端装配率的显著提升 。此外，工信部苗长兴在国际智能网联汽车技术年会上表示，下一步工信部将加强顶层谋划和工作协同，坚持车路协同发展战略，发挥新型举国体制优势，采取更加有力的措施推动智能网联汽车高质量发展。我们认为，从车端来看，当前智能座舱技术成熟较高，是智能网联化的先行环节，已经具备较为广泛的应用，随着 AI 技术的突破以及 5G 等新兴技术的垂直化应用，自动驾驶的基础支撑日益完善，随着国内头部车企加速推进城市 NOA 落地，自动驾驶进入快速发展期，行业有望打开新的发展空间。 FCC 批 准 SpaceX 手机直连卫星通信试验，星网产业化加速落地。 6 月 21日，据面向未来卫星通信数据，美国 FCC 批准 SpaceX 可以使用其手机直连卫星联合 KDDI 在日本区域开展手机直连卫星通信试验，试验周期是 6月 21日至 11 月 17 日。同时，SpaceX 在 6月 21 日推出了其星链天线的紧凑版本 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 分析师 姚久花 执业证书编号：S1070523100001 邮箱：yaojiuhua@cgws.com 相关研究 1、《苹果 WWDC24 召开，Optimus 加速落地，持续看好 Al 产业链投资机会》2024-06-19 2、《国产算力飞跃启新，AI 引领产业链发展变革—国产算力专题》2024-06-16 3、《本周专题：我国 AI 芯片加速发展，车联网加速落地，持续看好相关产业链投资机会》2024-06-12 -28%-23%-18%-13%-8%-4%1%6%2023-062023-102024-022024-06通信沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 Starlink Mini，该产品定位为移动用户的便携式选择，提供无处不在的高速低延迟互联网连接。截至 6 月 21 日，SpaceX 已经在 2024 年发射了 62 枚火箭、60 枚猎鹰 9 号火箭、其中不包括猎鹰重型火箭和两枚星舰。马斯克表示 SpaceX 的目标是在 2024 年发射 148 次，意味着 SpaceX 必须每两天半发射一次。据中商产业研究院数据，NSR 报告显示，预计 2024 年全球在轨卫星将达到 8000 颗的体量，终端设备与运营收入也将增至 5000 亿元，在线卫星通信终端将增至 400 万套。我们认为，从我国卫星互联网布局情况来看，政策端，卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。我们持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。 市场回顾：本周（2024 年 6 月 17 日-2024 年 6 月 21 日，下同）通信（申万）指数上涨 1.28%；沪深 300 指数下跌 1.30%，领先行业大盘 2.58pp。 重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、天孚通信、千方科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能。 建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC： 润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图；PCB： 兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；掩膜版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网： 工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而