电子行业周报：美光工厂火灾牵动存储价格，华为HDC大会正式开幕

2024 年 06 月 23 日 美光工厂火灾牵动存储价格，华为 HDC 大会正式开幕 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 4.7 -0.2 -8.9 沪深 300 -5.1 -1.4 -9.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：苹果 WWDC2024开启 AI 新篇章，华为开发者大会2024 预告》2024-06-17 2、《电子行业周报：关注“果链”及半导体国产替代》2024-06-10 3、《电子行业动态研究报告：代工厂产能接近满载，功率供给侧涨价 信号频出》2024-06-09 ▌ 上周回顾 6 月 17 日-6 月 21 日当周，申万一级行业大部分处于下跌状态。其中电子行业下跌 0.43%，位列第 7 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为 46.65，位列第 4 位。 电子行业细分板块比较，6 月 17 日-6 月 21 日当周，电子行业细分板块处大部分于上涨态势。估值方面，半导体材料、数字芯片设计、模拟芯片设计估值水平位列前三，LED、集成电路封测估值排名本周第四、五位。 ▌ 美光工厂火灾，对存储影响有待观察 据台媒报道，美光台中内存厂 6 月 20 日下午发生火警，现场有气体外泄冒白烟，消防人员到达时工厂自动洒水设备已扑灭火势，起火原因仍待调查厘清。消防人员表示，火警现场为台湾美光内存公司工厂内，气体供应室存放的高压气体钢瓶，有烧损及泄漏情形，消防人员到场时已无燃烧情形，现场无人员受伤。消防局指出，火势由厂内自动撒水设备动作，以室内消防栓扑灭，燃烧面积约 2 平方公尺，起火原因后续由火调人员厘清。根据报导，美光针对台中厂火警一事发出声明，经查证所有员工与承包商安全无虞，且厂区营运未受任何影响。美光是国际三大 DRAM 厂商，市占约 19.2%，与前两大三星及 SK 海力士合计市占达 96%。美光高达 65% 的DRAM 产品在中国台湾生产，也开始量产 1-beta 制程，以 EUV制程导入的 1-gamma 技术持续研发，台湾和日本研发团队合作进行中，对内存产业重要性可见一斑。内存业者高度关注火灾事件的影响情况，业界人士说，火灾原因未明，最近DRAM 价格较平稳，市场还有三星等其他品牌供应，影响有待观察。建议关注：佰维存储、江波龙、德明利、朗科科技、东芯股份、普冉股份、聚辰股份等。 ▌ 华为 HDC 大会：HarmonyOS NEXT 首次将 AI 融入系统 6 月 21 日，2024 年华为开发者大会（HDC）在东莞正式开幕，带来全新的 HarmonyOS NEXT、盘古大模型 5.0、昇腾 AI云服务、GaussDB 数据库等最新科技创新成果。此次大会，华为将多年积累的 AI 能力和鸿蒙原生应用生态相结合，带来-40-30-20-10010(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 了 全 新 的 鸿 蒙 原 生 智 能 （ Harmony Intelligence ） 。HarmonyOS NEXT 首次将 AI 能力融入系统，赋能生态。HarmonyOS 实现了一个系统，统一所有设备生态。基于OpenHarmony 打造的全场景智能操作系统 HarmonyOS NEXT 在今天启动面向开发者和先锋用户的 beta 升级，带来全场景、鸿蒙原生智能、原生安全等创新体验。HarmonyOS NEXT 采用端云垂直整合的全新系统架构，是 HarmonyOS 自诞生以来的最大一次升级换代。HarmonyOS NEXT 延续了天生跨端的基因，手机、平板和智能屏等都能共享一个系统。分布式软总线也全面升级，在更低功耗的情况下，连接速度提升 3 倍，最多可同时连接 4 个设备。小艺升级为小艺智能体，可执行更复杂的操作，并在端云大模型协同和意图框架的加持下获得更好的场景感知、意图识别和用户理解能力。HarmonyOS NEXT 也为鸿蒙生态带来了强大的 AI 能力，围绕图像智能、通话智能、文档智能、跨应用协同等。AI 大模型时代的隐私保护同样是华为关注的重点。在星盾安全架构下，HarmonyOS NEXT 也重新构建了操作系统的安全体系与秩序，带来原生安全的系统和生态。HarmonyOS NEXT 预计在 2024 年第四季度正式商用，届时将带来更多重磅特性。建议关注：华力创通、创耀科技、唯捷创芯、卓胜微、美芯晟、伟测科技。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-06-21 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 001309.SZ 德明利 88.38 0.22 4.67 4.25 401.73 18.93 20.80 未评级 300042.SZ 朗科科技 23.07 0.28 0.38 0.48 82.39 60.71 48.06 买入 300782.SZ 卓胜微 86.85 2.36 2.91 3.45 36.80 29.85 25.17 买入 301308.SZ 江波龙 95.37 0.24 0.72 1.24 397.38 132.46 76.91 增持 688110.SH 东芯股份 21.88 -0.69 0.18 0.41 -31.71 121.56 53.37 未评级 688123.SH 聚辰股份 63.22 0.63 2.07 2.97 100.35 30.54 21.29 买入 688153.SH 唯捷创芯 41.98 0.27 0.88 1.35 155.48 47.70 31.10 未评级 688259.SH 创耀科技 45.78 1.41 1.89 2.44 32.47 24.22 18.76 增持 688372.SH 伟测科技 44.47 1.04 2.41 3.84 42.76 18.45 11.58 买入 688458.SH 美芯晟 42.52 1.02 1.90 2.78 41.69 22.38 15.29 买入 688525.SH 佰维存储 63.30 -1.45 1.29 1.74 -43.66 49.07 36.38 未评级 688766.SH 普冉股份 98.89 -0.64 2.02 3.26 -154.52 48.96 30.33 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ..............................................................