家用电器行业24W22周度研究：家电“618”成交数据跟踪

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 家用电器 证券研究报告 2024 年 06 月 11 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 赵嘉宁 联系人 zhaojianing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《家用电器-行业研究周报:24Q 1 外销景气度回升，家电出口持续跑赢大盘——24W21 周度研究》 2024-06-01 2 《家用电器-行业投资策略:红利为旗 ， 出 口 为 帆 —— 家 电 行 业23A&24Q1 总结》 2024-05-25 3 《家用电器-行业研究周报:监管层推出楼市“去库存”组合拳，后周期家电 需 求 有 望 提 振 ——24W20 周 度 研 究》 2024-05-21 行业走势图 家电“618”成交数据跟踪——24W22 周度研究 周度研究聚焦：家电“618”成交数据跟踪 白电：格力空调优势扩大，卡萨帝增速领跑冰箱品类。 空调：格力延续品类龙头地位，优势进一步扩大。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），空调品类线上销额达到 26.6 亿元，同比+137%，占 23 年618 期间比例为 11%。分品牌看，格力延续品类龙头地位，期间线上销 额达8 亿元，销额份额达到 29.94%，同比 23 年 618 第一周提升 0.77pct，销额份额赶超美的。 冰箱：卡萨帝高端线增长动力彰显，美的销额份额同比有所提升。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），冰箱品类线上销额达到 16.1 亿 元 ， 同比+300%，占 23 年 618 期间比例为 17%，均价同比提升 71%。分品牌看 ，1）海尔系，海尔品牌期间线上销额达 5.2 亿元，销售份额达 32.28%，龙 头地位夯实，销额份额同比略有下降；卡萨帝品牌期间线上销额达 1.0 亿 元，同比+986%，高端线增长动力彰显。2）美的冰箱线上销额 3.5 亿元， 销额份额同比 23 年 618 第一周提升 3.47pct 至 21.56%，份额同比提升显著 。3）海信系，容声品牌冰箱线上销额 2.1 亿元，销额份额 12.92%。 洗衣机：海尔系与美的系龙头地位稳固。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），洗衣机品类线上销额占 23 年 618 期间的 16%。分品牌看，1） 海尔系，海尔品牌洗衣机线上销额达 2.8 亿元，份额提升 1.02pct 至 33.92%；卡萨帝品牌线上销额达 0.2 亿元；2）美的系，小天鹅实现线上销额 2.4 亿元，销额份额 29.75%；美的实现线上销额 0.6 亿元，销额份额 6.73%。 清洁电器：石头扫地机龙头地位凸显，追觅同比增速表现亮眼 扫地机：根据奥维云网数据（5/20-5/26），扫地机品类销额占 23 年 61 8 期间的 37%，均价同比 46%贡献主要增速。分品牌看，石头线上销额为 2.7 亿元，同比呈现 2220%的增长，销额占 23 年 618 期间的 43%，成交水平 居首位，销额份额占比同比有所提升，为+2.4pct；追觅线上销额 1.2 亿元 ，同比增长 2366%，市场份额同比 23 年 618 第一周增长 2.59pct 至 15.52%，表现亮眼。 洗地机：根据奥维云网数据（5/20-5/26），洗地机品类占 23 年 618 期 间的26%，均价微增 2%。分品牌看，添可线上销额 1.8 亿，销额份额同比略 下降6.94pct；追觅销额占 23 年 618 期间比例的 50%，销额份额同比 23 年 618第一周增长 15.06pct 至 28.49%，表现较好。 标 的 推 荐 ：1）大家电：如【美的集团】/【海信家电】/【格力电器】/【海尔智家】；2）小家电：如【石头科技】/【科沃斯】；3）厨 大 电 ：如【华帝股份】/【老板电器】；4）其他家电：如【欧普照明】（与电 子 团队联合覆盖）/【盾安环境】（与机械团队联合覆盖）/【公牛集团】等。 风 险 提 示：房地产市场景气程度回落的风险；汇率、原材料价格波动风险；新品销售不及预期的风险。 -17%-12%-7%-2%3%2023-062023-102024-02家用电器沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 周度研究聚焦：家电“618”数据跟踪 主流电商渠道纷纷取消预售、精简规则，减少用户等待时间，提高用户购物体验。天猫淘宝以及京东均取消了“618”预售的活动机制。预售制最初是为了方便商家提前 备货 ，减少物流压力，但存在发货时间冗长，消费者需要凑单计算最大折扣等问题。我 们认 为取消“预售”机制可以减少用户等待时间，提高用户购物体验，有利于促进更多 用户 参与“618”活动。 今年“618”的营销节奏更为前置。今年天猫“618”共有两波现货售卖期，第一 波自 5月 20 日晚 8 点开始，第二波自 5 月 31 日晚 8 点开始。京东“618”将在 5 月 31 日 晚 8点开启，直接用现货进行促销，随后进入专场期、高潮期和返场期。 表 1：2024 年 618 各平台玩法（以下信息截至 2024 年 5 月 15 日 15：00） 资料来源：热点科技，天风证券研究所 由于 24 年“618”与 23 年“618”错期，因此本文数据均以 24 年“618”第一周与 23 年“618”第一周进行同比。由于天猫淘宝取消预售的因素，今年 5/20-5/26 第一周为平 台直接成交数据，而去年“618”第一周则处于预售阶段，因此各品类在该阶段零售 额均 有较好增长。其中，洗干套装/洗碗机/扫地机器人线上销额分别同比+2273%/+968%/+1439% ，增速领跑。 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 图 1：奥维云网品类端 618 线上零售数据跟踪（5/20-5/26） 资料来源：奥维云网，天风证券研究所 1.1. 白电：格力空调龙头地位稳固，卡萨帝增速领跑冰箱品类 空调：格力延续品类龙头地位，优势进一步扩大。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），空调品类线上销额达到 26.6 亿元，同比+137%，占 23 年 618 期间比例为 11%。分品牌看 ，格力延续品类龙头地位，期间线上销额达 8 亿元，销额份额达到 29.94%，同比 23 年 618第一周提升 0.77pct，销额份额赶超美的。 冰箱：卡萨帝高端线增长动力彰显，美的销额份额同比有所提升。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），冰箱品类线上销额达到 16.1 亿元，同比+300%，占 23 年 618 期间比 例为 17%，均价同比提升 71%。分品牌看，1）海尔系，海尔品牌期间线上销额达 5.2 亿元 ，销售份额达 32.28%，龙头地位夯实，销额份额同比略有下降；卡萨帝品牌期间线上销额 达1.0 亿元，同比+986%，高端线增长动力彰