食品饮料：预制菜产业之河南发展现状

第1页 / 共19页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 预制菜产业之河南发展现状 证券研究报告-行业深度分析 食品饮料相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《食品饮料行业月报：食饮板块全面反弹，核心资产表现突出》 2024-03-08 《食品饮料行业月报：食饮板块表现延续弱势》 2024-03-01 《食品饮料行业月报：市场表现再度弱化，估值修复螺旋行进》 2024-01-04 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 05 月 28 日 投资要点： ⚫ 预制菜是食品加工产业中新生的细分领域。中国的预制菜产业目前正在经历一个快速发展期。2022 年，中国预制菜产值已超过 4000亿元，同比增长 21.3%，显示出强劲的增长势头。预计未来几年，预制菜市场将保持较高的增长速度，到 2026 年市场规模将突破万亿元规模。尽管中国的预制菜市场容量巨大，但是市场格局分散——头部企业的市场占有率仅达到 1%，市场仍以小企业经营为主，这为头部企业的长足发展提供了广阔的市场空间。 ⚫ 中国预制菜产业之所以获取了高质量、高速度发展，得益于资本、技术以及政策各方面条件的推动。从投资视角来看，预制菜产业作为一个具有吸引力的市场赛道，近年来获得了资本市场的广泛关注和投资，多家企业成功完成了融资。从政策目标来看，预制菜不仅是农业发展和乡村振兴的重要组成部分，还与餐饮业的转型和消费升级紧密相连。从技术角度来看，中国的畜禽业和种植业发达，食品加工设备不断得以改造以适应国情，国内冷链物流技术超常规发展，都为预制菜行业的蓬勃发展做足了铺垫和积累工作，上述是促成预制菜产业化和规模化至关重要的历史条件。 ⚫ 经济较为发达的广东省引潮流之先，在预制菜产业的发展上居于全国领先地位。此外，中国的预制菜企业主要分布在山东、河南等畜禽养殖及农作物资源丰富的省份。中国的预制菜参与者不仅包括了众多上市公司，还有大量的非上市企业参与竞争，共同推动了这一市场的繁荣发展。 ⚫ 河南的预制菜产业呈现出显著的增长势头：2021 年的产业规模约为 150 亿元，而到了 2022 年已经增长至约 240 亿元，同比增长率达到 60%。河南省政府发布的《河南省加快预制菜产业发展行动方案（2022—2025 年）》中提出：到 2025 年，全省规模以上预制菜企业的主营业务收入要突破 1000 亿元。河南作为农业大省和人口大省，在食品加工领域具备天然资源和优势。河南省具备丰富的农业资源，面粉、猪肉、蔬菜等本土原料市场为食品加工企业提供了优质、低价、易得的原材料。尽管目前加工企业的作业流程已经实现自动化，但在一些环节仍需要大量人工操作，省内丰富的人口资源满足了企业需求。除了上述优势，优秀的发展传统也奠定了河南在预制菜加工领域的翘楚地位：双汇发展、华英农业、三全食品、思念食品、好想你、千味央厨等优秀的上市公司均是各自细分领域的领头企业。此外，河南预制菜企业还包括正大、宅乐送、九豫全、金品达食品等多家非上市企业。 风险提示：政策和舆论风险；高增长导致更多企业进入，加剧竞争。 -20%-17%-13%-9%-6%-2%2%5%2023.052023.092024.012024.05食品饮料沪深30011750第2页 / 共19页 食品饮料 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. 预制菜 1.1. 定义 预制菜作为现代食品工业的产物，其定义和范围在近期由国家市场监督管理总局等六部门联合发布的《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》中得到了明确。预制菜是指以食用农产品及其制品为原料，经工业化预加工后，加热或熟制方可食用的预包装菜肴。 首先，从预制菜的定义来看，它强调了几个关键要素：工业化预加工、不添加防腐剂、需要加热或熟制后食用。这意味着预制菜既不同于传统的完整自制菜肴，也区别于那些即食或简单加工的食品如速冻面米食品和中央厨房制作的菜肴。 其次，预制菜的生产和流通过程受到严格的食品安全监管。根据相关通知，预制菜的生产需符合规模化、标准化的要求，同时保证原料的合法来源和质量安全，确保最终产品不含有非法添加剂，满足消费者的健康需求。 此外，预制菜的市场前景广阔但挑战同样存在。随着生活节奏的加快，越来越多的消费者倾向于选择预制菜以节省时间，这推动了预制菜市场的快速增长。然而，消费者对预制菜的品质和安全性提出了更高要求，行业内部亦需解决如品质控制、供应链管理等关键问题，以确保预制菜能够在保障食品安全的同时满足市场需求。 总的来说，预制菜作为现代食品工业的一部分，以其便捷和高效满足了现代消费者的需求，预制菜正逐渐成为餐饮消费的重要组成部分。未来，随着技术的进步和市场的规范，预制菜有望在确保食品安全和营养价值的基础上，提供更加多样化和个性化的选择，满足更广泛消费者的需求。 1.2. 产业政策 预制菜产业在中国正处于快速发展阶段，政府通过出台相关政策来引导和规范产业发展，同时保障食品安全，以期达到高质量发展的目标。随着政策的不断完善和实施，预制菜产业有望在确保食品安全的前提下，实现健康、快速的发展。 如，《中共中央国务院关于做好 2023 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中提出要培育发展预制菜产业，这表明预制菜产业被视为推动乡村振兴的重要途径之一。2024 年 3 月 21 日，市场监管总局、教育部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家卫生健康委六部门联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》。本次《通知》的出台，标志着预制菜行业迎来了国家层面的监管规范，有利于头部企业发展，倒逼行业升级，预制菜行业将迎来全新发展机遇。相关受益企业包括已具备竞争优势的龙头企业，如安井食品、千味央厨、龙大美食、味知香、巴比食品等。 以下是近年来出台的预制菜产业发展政策的关键性内容： 定义和范围明确：国家层面首次明确了预制菜的定义和范围，包括预制菜原辅料、预加工第3页 / 共19页 食品饮料 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 工艺、贮运销售要求、食用方式以及产品范围等方面进行了界定。 标准体系建设：推动制定预制菜食品安全国家标准，涵盖生产加工、冷藏冷冻和冷链物流等环节，同时研制预制菜术语、产品分类等质量标准。 食品安全监管强化：督促企业落实主体责任，建立健全食品安全管理制度，严把原料质量关，严格食品添加剂使用。市场监管部门将加大监督检查力度，开展监督抽检和风险监测，严厉打击违法违规行为。 产业发展支持：增强优质原料保障能力，鼓励建立预制菜技术联合开发平台，提升预制菜品质，支持餐饮业高质量发展。 地方政策配合：地方政府出台相关政策以规范和监管预制菜的生产和销售，确保质量和安全。这包括要求企业取得食品生产