计算机行业报告：Win-ARM联盟助力，端侧AI大幕将起

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2024 年 05 月 26 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 缪欣君 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080003 miaoxinjun@tfzq.com 刘鉴 联系人 liujianb@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《计算机-行业点评:国测二期目录出炉，信创或迎供需共振》 2024-05-21 2 《计算机-行业点评:从长文本到低成本，重申全面看多 AI 应用》 2024-05-12 3 《 计 算 机 - 行 业 点 评: 计算 机 板 块2024Q1 业绩分析：出海/SaaS/AI 硬件 表现优异》 2024-05-10 行业走势图 Win-ARM 联盟助力，端侧 AI 大幕将起 微软发布新一代 Copilot+PC，最新 GPT-4o 赋能 Windows 5 月 21 日凌晨，微软发布了 Copilot+ PC，这是全球首个专为 AI 设计的Windows PC，采用了全新 NPU，并重新设计了 Windows 11 系统。Copilot+ PC 要求拥有 40TOPs 以上算力，同时新增了众多系统级 AI 功能，包括 Recall功能，能帮助用户浏览和查阅过去的相关数据，此外还增加了一些实时翻译、Copilot 系统交互以及赋能创作类软件工具等功能。我们认为，Windows 11 AI PC 为个人或企业提供了性能更强大且配备独特的 AI 功能的 Windows 11 设备，以提高生产力、改善协作并推动效率。 高通布局端侧 AI 芯片，边缘端推理算力大幅提升 高通持续布局 AI PC 芯片，2023 年 10 月份发布了高通 X Elite 芯片，NPU算力提升至 45Tops，同时使用了自研的的 Qualcomm Oryon CPU；随后在2024 年 4 月，高通继续发布了 X plus 芯片，同样采用 4nm 工艺，配备高通自研 Oryon CPU，有 10 个定制的高性能核心，最高主频高达 3.4GHz，总缓存 42MB，CPU 性能领先苹果 M3 10%，骁龙 X Plus 依然维持了高达 45TOPS算力的 NPU，这是目前 PC 行业全球最强的性能，可以在生产力、外围功能方面提供强大的支撑。我们认为芯片测的进展为端侧 AI 提供了良好的算力基础。 PC 厂商纷纷布局端侧 AI，联想与宏碁一马当先 第一款 Copilot+PC 是微软新款 Surface Pro，搭载高通 Arm 架构处理器，且Copilot+ PC 体验已经覆盖了宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想和三星等设备，将于 6 月 18 日开始发售，起价为 999 美元。OEM 厂商中联想与宏碁行动迅速，2024 年 5 月 21 日，联想宣布推出首款搭载高通骁龙 X Elite 的下一代 Copilot+ PC——联想 Yoga Slim 7x 和联想 ThinkPad T14s Gen 6；此外宏碁 5 月 21 日发布首款 Copilot+PC——Swift 14 AI 笔记本电脑，携手微软与高通，于 Windows 11 上打造崭新的用户体验及 AI 功能。我们预计，6月份的 Apple 全球开发者大会，端侧也有望迎来产业上的进一步发展，看好整个端侧 AI 大幕的来临。 建议关注：金山办公、中科创达(与电子组联合覆盖)、科大讯飞、星环科技、虹软科技、福昕软件 风险提示：端侧芯片发展不及预期、AI PC 销量不及预期、Windows 系统完善不及预期 -39%-31%-23%-15%-7%1%9%17%2023-052023-092024-01计算机沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 微软发布新一代 Copilot+PC，带领 Windows 系统走向 AI ................................................... 3 1.1. 微软正式发布 Copilot+PC ....................................................................................................... 3 1.2. Copilot+PC 新增包括 Recall 在内的多种功能..................................................................... 4 1.2.1. “回顾”（Recall）功能 ................................................................................................ 4 1.2.2. 将 AI 融入创作中，赋能各类创作软件..................................................................... 5 1.2.3. Windows PC 增加实时翻译/字幕功能 ....................................................................... 6 1.2.4. Copilot 使得操作系统交互更便捷............................................................................... 6 2. 高通推出 X Plus 与 X Elite 芯片进军 AI PC 市场 ........................................................................ 7 3. PC 厂商逐步推出搭载高通处理器的 AI PC .................................................................................... 8 3.1. 联想率先发布搭载高通处理器的 AI PC ............................................................................... 8 3.2. ACER 宏碁推出搭载骁龙的 AIPC ............................................................................................ 9 4. 建议关注 .............................................................................................................