传媒行业周报：OpenAI、谷歌发布新一代大模型，全球AI产业持续高景气，坚定看好大产业趋势

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/传媒 证券研究报告 行业周报 2024 年 05 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -25.75%-18.62%-11.48%-4.35%2.78%9.91%2023/52023/82023/112024/2传媒海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《DeepSeek 发布第二代 MoE 架构模型，能力表现出色，API 调用成本更低，持续关注 AI 应用的爆发机会》2024.05.12 《5 月 AI 板块海外持续高关注，24Q1 季报传媒公司业绩表现分化，建议关注个股》2024.05.06 《5 月报：5 月由守转攻，AI 应用依然为最核心的方向》2024.04.28 Tel:(010)58067907 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email:myc11153@haitong.com 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Tel:(021)23154120 Email:sxw10268@haitong.com 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Tel:(021)23219104 Email:cxg11774@haitong.com 证书:S0850519070002 分析师:康百川 Tel:(021)23212208 Email:kbc13683@haitong.com 证书:S0850523030003 OpenAI、谷歌发布新一代大模型，全球AI 产业持续高景气，坚定看好大产业趋势 [Table_Summary] 投资要点：  AI 板块：本周 OpenAI 宣布将推出新 AI 模型 GPT-4o，具有语音、文本、视觉推理能力，同时增强了 ChatGPT 的交互体验，支持实时响应、情感识别和多风格语音生成，提升了多语言性能和处理速度，成本较前版本减半，还推出了ChatGPT 的桌面版和新 UI。谷歌推出第六代 TPU“Trillium”，峰值计算性能是前代 TPU v5e 的 4.7 倍，具备更高的内存容量和带宽，以及加倍的芯片间互连带宽，可缩短训练时间和服务延迟，并新增第三代 SparseCore 技术，可处理超大嵌入，提高 AI 模型训练效率和降低成本。  我们认为今年以来海内外内大模型发展迅速，国产 Kimi、阶跃星辰等新模型持续出圈，模型能力正逐步增强。建议关注：1）AI 应用方向：【昆仑万维、焦点科技、盛天网络】等。2）数据语料【中广天择、华策影视、捷成股份】；3）IP资源：【上海电影、掌阅科技、中文在线】；影视内容：【光线传媒、万达电影】。4）游戏板块：【恺英网络、神州泰岳、三七互娱、吉比特、巨人网络、完美世界】。5）出版板块：积极转型【南方传媒、皖新传媒、城市传媒、时代出版】；高分红【中文传媒、凤凰传媒、中南传媒】。6）营销板块：细分龙头【分众传媒、兆讯传媒】；出海服务【易点天下、蓝色光标】；特色服务【因赛集团、引力传媒、浙文互联、三人行】。7）港股互联网：腾讯控股、快手-W。  近期新增关注【博纳影业、慈文传媒、世纪华通】，彩票行业继续关注松炀资源。  海通组合周度走势。海通传媒 5 月组合周度上涨 0.59%，申万传媒指数下跌0.57%，沪深 300 指数上涨 0.32%。  海通传媒 5 月组合。腾讯控股（15%）、快手-W（15%）、新经典（20%）、 恺英网络（20%）、华策影视（20%）、分众传媒（10%）。  风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 海通传媒组合表现回顾 海通传媒 5 月组合周度上涨 0.59%，申万传媒指数下跌 0.57%，沪深 300 指数上涨0.32%。 图1 本周涨幅前十的传媒公司（%） 资料来源：wind，海通证券研究所 图2 本周跌幅前十的传媒公司（%） 资料来源：wind，海通证券研究所 图3 本周各申万一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：wind，海通证券研究所 表 1 5 月传媒组合周度涨跌幅 代码 个股 权重 收盘价（元） 周涨跌幅 2024/5/10 2024/5/17 0700.HK 腾讯控股 15% 367.82 395.00 7.39% 1024.HK 快手-W 15% 56.75 58.20 2.56% 300251.SZ 新经典 20% 18.49 18.53 0.22% 002517.SZ 恺英网络 20% 11.68 11.53 -1.28% 300133.SZ 华策影视 20% 7.89 7.51 -4.82% 002027.SZ 分众传媒 10% 6.62 6.80 2.72% 加权值 0.59% 801760.SI 申万传媒 577.07 573.78 -0.57% 000300.sh 沪深 300 3666.28 3677.97 0.32% 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 毛云聪 互联网及传媒 孙小雯 互联网及传媒 陈星光 互联网及传媒 康百川 互联网及传媒 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司： 芒果超媒,光线传媒,完美世界,华策影视,世纪华通,中南传媒,值得买,电魂网络,云音乐,皖新传媒,阜博集团,三人行,巨人网络,浙数文化,腾讯控股,中信出版,恺英网络,百奥家庭互动,盛天网络,美图公司,吉比特,微盟集团,新媒股份,慈文传媒,三七互娱,猫眼娱乐,锋尚文化,新经典,快手-W,时代出版 投资评级说明 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： A 股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。 类 别 评 级 说 明 股票投资评级 优于大市 预期个股相对基准指数涨幅在 10%以上； 中性 预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与 10%之间； 弱于大市 预期个股相对