流动性周报

证券研究报告—流动性跟踪周报 撰写日期：2024 年 05 月 16 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 流动性周报（20240504-20240510） 摘要 上周公开市场净回笼 4400 亿元,本周公开市场净回笼１310 亿元 上周（2024 年 5 月 4 日—2024 年 5 月 10 日）央行公开市场净回笼4400 亿元，其中 7 天逆回购 100 亿元，到期 4500 亿元，维持 1.80%利率水平；本周（2024 年 5 月 11 日—2024 年 5 月 17 日）7 天逆回购投放 40 亿元，7 天逆回购到期 100 亿元，MLF(到期)1250 亿元，净回笼 1310 亿元。 R007 与 DR007 利差下行，交易所回购利率下行 R001 均值为 1.80%，较前一周下行 9.74BP，DR001 均值为 1.76%，较前一周上行 4.09BP。DR007 加权均价的均值为 1.76%，较前一周下行12.03BP。R007 加权均价的均值为 1.85%，较前一周下行 25.76BP。二者收盘价利差（R007-DR007）收于-0.16BP，较前一周下行 0.46BP。交易所回购利率下行，GC007 均值为 1.88%，较前一周下行 17.69BP。 同业存单发行总额为 8126.90 亿元，平均票面利率上行 上周同业存单到期量大幅增加，为 8126.90 亿元（前一周为 1536.50亿元），发行数量有 560 只，实际发行总额为 6188.30 亿元（前一周为 883.10亿元）。平均票面利率上行 5.12BP 至 2.04%。 风险提示：政策超预期、金融监管超预期等。 麦高证券 研究发展部 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com 联系电话：024-22955441 联系人：林永绿 资格证书：S0650123040001 联系邮箱：linyonglv@mgzq.com 联系电话：15000307034 相关研究 《流动性跟踪周报（20240427-20240503）》2024.05.09 《流动性跟踪周报（20240422-20240426）》2024.04.30 《流动性跟踪周报（20240413-20240419）》2024.04.22 《流动性跟踪周报（20240406-20240412）》2024.04.17 流动性跟踪周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 本周资金面关注因素 ................................................ 3 重点关注 .............................................................. 3 • 公开市场操作 ............................................................ 3 • 资金价格 ................................................................ 4 • 同业存单 ................................................................ 4 • 利率互换 ................................................................ 5 • 票据市场 ................................................................ 5 外汇市场 .............................................................. 6 • 汇率走势 ................................................................ 6 • 美国担保隔夜融资利率..................................................... 6 图表目录 图表 1： 上周公开市场操作 ............................................... 3 图表 2： 本周公开市场操作 ............................................... 3 图表 3： 回笼投放分析 ................................................... 4 图表 4： R007 和 DR007 近一年走势 ......................................... 4 图表 5： 近一年同业存单周度发行规模和平均发行利率 ........................ 5 图表 6： FR007S6M 和 FR007S1Y 走势 ........................................ 5 图表 7： 近一年国股行半年直贴利率走势 ................................... 5 图表 8： 近一年国股行半年转贴利率走势 ................................... 6 图表 9： 近一年美元兑人民币走势 ......................................... 6 图表 10： 近三年 SOFR 走势 ............................................... 6 流动性跟踪周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 本周资金面关注因素 重点关注 公开市场操作 上周（2024 年 5 月 4 日—2024 年 5 月 10 日）央行公开市场净回笼 4400 亿元，其中 7天逆回购 100 亿元，到期 4500 亿元，维持 1.80%利率水平；本周（2024 年 5 月 11 日—2024年 5 月 17 日）7 天逆回购投放 40 亿元，7 天逆回购到期 100 亿元，MLF(到期)1250 亿元，净回笼 1310 亿元。 图表 1：上周公开市场操作 名称 发行/到期 发生日期 发行量(亿元) 利率(%) 利率变动(bp) 逆回购 7D 逆回购 2024-05-10 20.00 1.8000 0.00 逆回购 7D 逆回购 2024-05-09 20.00 1.8000 0.00 逆回购 7D 逆回购 2024-05-08 20.00 1.8000 0.00 逆回购 7D 逆回购 2024-05-07 20.00 1.8000 0.00 逆回购 7D 逆回购到期 2024-05-