宏观经济研究：“五一”旅游和文旅出圈

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 宏观经济研究*动态点评 2024 年 05 月 13 日 宏观经济研究 “五一”旅游和文旅出圈 “五一假期”是我国重要的法定假期之一，也是我国旅游经济发展的重要观察窗口。今年五一假期尽管国内旅游总花费和出游人数均创历史新高，但人均旅游花费不及 2019 年同期水平。今年清明节人均旅游花费恢复率（对比2019 年同期）超过 100%后，五一假期重新回落，一定程度表明人均旅游消费水平持续升级可能还需要更长时间。 从文旅部数据看， 2024 年五一假期全国国内旅游出游人数达 2.95 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 28.2%，明显高于今年春节的 19.0%和清明节的 11.5%；国内游客出游花费较 2019 年同期增长 13.5%，略高于今年春节的 7.7%和清明的 12.7%。根据以上数据大致测算，五一假期人均旅游花费565.7 元，较 2023 年回升 4.7%，为 2019 年同期的 88.5%（旅游收入恢复率 113.5%/旅游人次恢复率 128.2%）。88.5%的人均旅游花费恢复率（对比2019 年）对比今年元旦、春节、清明各自 96.5%、90.5%和 101.1%，均有一定下滑。 5 月 9 日，商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上介绍，今年“五一”假期全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长 6.8%。旅游市场热度不减。商务部文化和旅游部产业发展司司长缪沐阳曾表示哈尔滨的火爆“出圈”也给各地做好文旅工作带来了一些启示：“坚持供需两端发力，既要扩大优质产品供给满足群众消费需求，又要顺应群众消费需求创新产品服务；同时，统筹谋划一体推进，既要建立健全工作机制，又要夯实文化和旅游政策制度保障体系；此外，加强服务型政府建设，既要着力营造良好营商环境，又要规范整顿文化和旅游市场秩序。” 今年五一假期，菏泽也出现了现象级旅游热潮。5 月 5 日，中国移动梧桐大数据对分布在各省份的 3800 多个商圈进行分析后发现，5 月 1 日至 4日，在商圈客流量日均增幅最大的 10 个城市当中，菏泽市的涨幅达到 636%，排在第一位。 在五一假期后，菏泽又因《诺言》一首歌，带火一座城，城市热度持续“出圈”。“菏泽树哥”郭有才爆火之后，菏泽市政府快速反应，不仅修缮了菏泽南站前的路面，保障游客的出行体验，而且还增设信号车和网络基站，保障通讯。这些积极的政府举措让文旅城出圈继续，有助于今年旅游消费的快速增长。 风险提示：网络热度消散；旅游基础设施建设不足；人均消费能力较低；旅游市场复苏不及预期 作者 分析师 蒋 飞 执业证书编号：S1070521080001 邮箱：jiangfei@cgws.com 相关研究 1、《 新增社融罕见转负——4 月金融数据点评》2024-05-12 2、《CPI 同比略升，政策仍待乘势而上——4 月通胀数据点评》2024-05-11 3、《如何看待杭州、西安相继全面取消限购？》2024-05-10 图表1：假期国内出游总人数较 2019 年恢复率 宏观经济研究*动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 资料来源：WIND、文旅部、长城证券产业金融研究院 图表2：假期国内旅游总收入较 2019 年恢复率 资料来源：WIND、文旅部、长城证券产业金融研究院 30%50%70%90%110%130%150%元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一2021202220232024国内出游总人数：较2019年同期30%40%50%60%70%80%90%100%110%120%元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一端午中秋国庆元旦春节清明五一2021202220232024国内旅游总收入：较2019年同期宏观经济研究*动态点评 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 免 责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特 别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于 2017 年 7 月 1 日 起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分 析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投 资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅 15%以上 强于大市 预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15%之间 中性 预期未来 6 个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来 6 个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来 6 个月内股价相对行业指数跌幅 5%以上 行业指中信一级行业，市场指沪深 300 指数 长 城证券产业金融研究院 深圳 北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 16 层 邮编：518033 传真：86-755-83516207 地址：北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 8 层 邮编：100044 传真：86-10-8836668