通信行业月报：海外龙头持续引领AI产业发展，持续看好具身智能领域相关产业链发展

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业月报 2024 年 05 月 05 日 通信 海外龙头持续引领 AI 产业发展，持续看好具身智能领域相关产业链发展 海外云厂商业绩陆续发布，持续引领 AI 产业发展。微软、谷歌、亚马逊和Meta 陆续发布 2024 年一季度业绩，各厂商均实现营收及归母净利润的稳健增长。从资本开支来看，四大云厂商总体均实现同比较大增长，并预计在 2024年 及未来 几年继 续加 大投入 重点支持 AI 及 其云服 务基础 设施发 展。据Canalys 数据，越来越多的企业客户都在扩大与头部云厂商的消费合同协议，以满足日益增长的需求。云迁移工作正稳步加快，同时新需求激增，特别是在 AI 应用的广泛采用。头部云厂商稳步增加对生成式 AI 的投资以利用生成式 AI 的能力催生云消费领域的新机遇。Canalys 预计 2024 年全球云基础设施服务支出将增长 20%，对比 2023 年为 18%。 大模型不断实现升级迭代，AI算力及应用持续深化发展。微软、谷歌、亚马逊和 Meta 四大科技巨头在推进 AI布局的同时，持续运用 AI赋能各业务板块，实现各版块收入稳健提升。各厂商相继在该季度推出了其云服务和大模型的升级迭代，此外积极推进新兴领域布局，微软在本月宣布量子计算领域实现了新的突破。集成量子计算公司 Quantinuum 和微软双方在提高量子纠错可靠性方面的合作取得了突破性进展，将推动混合量子超级计算系统的构建，为公司 Stargate 计划也将不断奠定基础。我们认为，随着海外各厂商持续对大模型的布局，为 AI 应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽 AI 应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用 AI 赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。 AI赋能具身智能领域发展，看好智驾、机器人相关产业链发展。4 月 28 日，中汽协官方发布《关于汽车数据处理 4 项安全要求检测情况的通报（第一批）》，其中，特斯拉等 6 家企业的 76 款车型符合汽车数据安全 4 项合规要求。此外，马斯克于 4 月 28 日抵达北京，与中国贸促会会长任鸿斌就下一步合作等话题进行交流。马斯克此前在社交平台上表示，特斯拉可能很快就会向中国客户提供全自动驾驶软件功能 FSD。据 C114 通信网，马斯克表示今年特斯拉将会投资约 100亿美元用于 AI的训练和推理，而推理主要用于汽车。同时，预计在今年底之前，特斯拉的 Optimus 人形机器人将拥有完成“有用的”工厂任务的能力，该公司可能会在 2025 年底前将其对外销售，特斯拉计划今年年底前在其自家工厂率先使用该机器人。我们认为，在特斯拉的引领下，具身智能领域中智驾及机器人产业将不断催化，我们持续看好相关产业链发展。 市场回顾：本月（2024 年 4 月 1 日-2024 年 5 月 3 日，下同）美国标普 500指数下跌 2.41%；纳斯达克指数下跌 1.39%；道琼斯工业指数下跌 1.36%。今年以来美国标普 500 指数上涨 7.50%；纳斯达克指数上涨 7.63%；道琼斯工业指数上涨 2.62%。 美股重点个股回顾：本月美股 7 巨头中，谷歌上涨幅度位列第一，月度上涨 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯 宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 1、《华为发布乾崑解决方案，Optimus 将于 2025 年底对外销售，持续看好数字 AI 产业链投资机会》2024-04-30 2、《AI+产业生态持续完善，持续看好算力相关产业链投资机会—通信周专题》2024-04-22 3、《FSD 加速落地，华为智驾持续升级，看好智能驾驶相关产业链投资机会—周报专题》2024-04-15 -21%-15%-9%-3%2%8%14%20%2023-052023-092023-122024-04通信沪深300行业月报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 10.81%；微软下跌 3.34%；亚马逊上涨 3.23%，英伟达下跌 1.73%；Meta下跌 6.92%；苹果上涨 6.94%；特斯拉上涨 3.07%。 建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。 风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；监管政策不确定性风险。 行业月报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 本月行情复盘................................................................................................................................................... 4 1.1 美股指数走势复盘................................................................................................................................... 4 1.2 美股重点个股走势复盘............................................................................................................................ 4 1.3 本月海外 AI 核心事件.............................................................................................................................. 6 2.大模型不断实现升级迭代，AI 算力及应用持续深化发展..................................................................................... 8 2.1 海外云厂商业绩陆续发布，持续推动 AI 产业发展.................................................................................... 8 2.2 微软：运用 AI 赋能各业务板块，实现量子计算领域重大突破 .................................................................. 9 2.3 谷歌：云业务实现强劲增长，召开 2024 大会引领 AI 产业发展......................................