宏观高频数据周报：商品房销售有所回落，出口指数略有回暖

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.04.21 商品房销售有所回落，出口指数略有回暖 ——国泰君安宏观高频数据周报（20240421） [Table_Guide] 本报告导读： 宏观高频数据显示，与上周相比，中上游原油价格基本持平、螺纹钢价格上升，下游土地成交面积小幅上升、商品房成交面积较上月大幅回落。三大需求方面，乘用车销量回升，建材指数持续上升，出口略有回暖。产业链方面，农产品和石化价格均涨跌分化，有色价格全面上升。下周重点关注国内贷款市场报价利率、3 月工业企业利润、2024 年一季度财政收支情况，欧盟 3 月欧元区 M1、M2、M3，以及美国第一季度 GDP和 3 月核心 PCE 等数据。 摘要： [Table_Summary]  从 上中下游角度来看：  中上游：原油价格基本持平，焦煤价格回升；螺纹钢价格持续上升，主要钢厂开工率下降，产能利用率保持上升趋势  下游：土地成交面积较上周上升，商品房成交面积较上月大幅回落。  通胀：猪肉平均价格基本持平，南华工业品价格持续回升。  金融：短端利率和长端利率均下行，国债期限利差较上月持平，企业债信用利差走阔，美元走强。  从 需求端角度来看：  消费端，商品房成交面积较上周回落，一、三线城市较上周有所上升，乘用车零售与批发销量较上周有所上升。  投资端，建材综合指数持续上升，石油沥青开工率波动下降。  出口端，出口运价指数出口运价指数较上周普遍上升。  从 产业链角度来看：  农产品期货价格涨跌不一，家畜、食品价格持续稳步上升，油脂价格回落  石油化工产品价格分化，黑色产品价格整体延续走跌态势、库存下降，有色产品期货价格全面上升，黄金、白银现货价格小幅回落  汽车产业链开工率均有所回升，欧盟排放配额较上周小幅回落，费城半导体指数回落。  下 周关注：中国贷款市场报价利率、3 月工业企业利润、2024 年一季度财政收支情况，欧盟 3 月欧元区 M1、M2、M3，以及美国第一季度 GDP和 3 月核心 PCE 等数据。  风 险提示：周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。 [Table_Author] 报告作者 汪浩(分析师) 0755-23976659 wanghao025053@gtjas.com 证书编号 S0880521120002 黄汝南(分析师) 010-83939779 huangrunan@gtjas.com 证书编号 S0880523080001 韩朝辉(分析师) 021-38038433 hanchaohui@gtjas.com 证书编号 S0880523110001 郭新宇(分析师) 021-38038436 guoxinyu@gtjas.com 证书编号 S0880523110002 [Table_Report] 相关报告 上游价格回升，有色涨幅明显 2024.04.15 汽车销售回升，利率持续下降 2024.04.07 海外高利率和汇率压力对宽货币仍存掣肘 2024.04.07 4 月流动性偏宽裕，央行短期购债概率低 2024.04.03 经济开门红，物价再回落 2024.04.02 宏观周报 宏观研究 宏观研究 证券研究报告 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 9 目 录 1. 上中下游看本周经济 ................................................................................ 3 2. 三大需求视角看本周经济 ....................................................................... 4 3. 产业链视角看本周经济............................................................................ 5 4. 下周关注 ..................................................................................................... 7 5. 风险提示 ..................................................................................................... 8 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 9 1. 上中下游看本周经济 从上中下游角度来看，原油价格基本持平，焦煤价格回升；螺纹钢价格持续上升，开工率产能利用率保持上升趋势；土地成交面积较上周上升，商品房成交面积较上月大幅回落；猪肉平均价格基本持平，南华工业品价格持续回升；短端利率和长端利率均下行，国债期限利差较上月持平，企业债信用利差走阔，美元走强。 上游：原油价格基本持平，焦煤价格回升。4 月 21 日当周，布伦特原油期货价格、布伦特原油现货价格、WTI 原油现货与期货价格较上月基本持平，相较上周有所回落；焦煤指数较上周回升，国内铁矿石港口库存量延续上升态势，阴极铜价格较上周持续上升。 中游：螺纹钢价格持续上升，主要钢厂开工率下降，产能利用率保持上升趋势。4 月 21 日当周，螺纹钢期货结算价持续上升；主要钢厂开工率持续下降，产能利用率连续三周上升；主要钢材品种库存连续三周下降，水泥价格小幅上升，纯碱开工率较上周有所回升。 下游：土地成交面积较上周上升，商品房成交面积较上月大幅回落。4 月 21 日当周，100 大中城市成交土地占地面积较上周上升，30 大中城市商品房成交面积较上月大幅回落；乘用车厂家零售较上周有所上升，上海地铁客运量较上周基本持平。 通胀：猪肉平均价格基本持平，南华工业品价格持续回升。4 月 21 日当周，猪肉平均批发价持平上周，山东蔬菜批发价格指数持续下跌，南华工业品价格指数回升。 金融：短端利率和长端利率均下行，国债期限利差较上月持平，企业债信用利差走阔，美元走强。4 月 21 日当周，1 年期国债利率与 10 年期国债利率下探，企业债收益率全线下行，期限利差较上周下跌，但与上月基本持平，企业债信用利差走阔；汇率方面，美元兑人民币汇率持续上升，欧元、日元兑人民币汇率下降，美元指数上升。 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 9 图 1：上中下游角度看高频数据 资料来源：Wind，国泰君安证券研究 2. 三大需求视角看本周经济 从需求