消费电子行业研究周报：各大厂商加快芯片开发，持续看好算力投资

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 04 月 17 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:小米汽车发布，看好人车家生态闭环引领智能汽车再下一城》 2024-04-01 2 《消 费电子 -行业 研究周 报:Nvidia GB200 NVL72 采用 NVLink 全互联技术，铜 缆 方 案 或 成 为 未 来 趋 势 》 2024-03-27 3 《消费电子-行业研究周报:24Q1 华为折叠屏手机市占率或达 40%，看好折叠屏 供 应 链 及 OLED 渗 透 率 提 升 》 2024-03-17 行业走势图 各大厂商加快芯片开发，持续看好算力投资 AI：谷歌 2024 年度云会议：谷歌在其云端 AI 基础设施中引入了基于 Arm 的 Axion CPU，推出了TPU v5p 张量处理单元，并通过 Vertex AI 提供了无代码 AI 代理开发。Google Workspace 增加了 AI 功能，比如 Gmail 的语音写作提示。此外，推出了一项新的 AI 视频创作服务 Google Vids，以及 Hyperdisk 存储池，通过提高存储效率来优化成本。谷歌的这些更新展现了其在 AI 领域的全方位竞争力和端到端的平台战略。Intel 发布 Gaudi 3：在英特尔视觉大会上，英特尔发布了Intel Gaudi 3 AI 加速器，这是为深度学习模型训练而设计的新一代产品。它采用台积电 5 纳米工艺，与前代相比，在 AI 计算、内存带宽和网络带宽方面实现了显著提升。Gaudi 3 具有异构计算引擎、大容量内存和多端口以太网接口，提高了并行 AI 操作的速度和效率，比 NVIDIA H100 GPU 在模型训练速度和推理速度上分别提高了 40%和 50%。预计 2024 年第二季度向 OEM 提供，并在第四季度全面上市。 智能手机：关注真我/红米/传音/努比亚等新机发布，真我 GT Neo6 SE、红米 Redmi Turbo 3 引领中端机市场性能竞争加剧，AI 功能继续向中端机、百元机普及，看好 AI 为手机赋能。真我中端机GT Neo6 SE 发布，搭载第三代骁龙 7+和全新 AI 小布助手，“高能电竞旗舰”性能释放，全面优化游戏体验。红米中端机 Redmi Turbo 3 发布，搭载高通骁龙 8s Gen 3 处理器和狂暴引擎 3.0 释放性能，并支持 AI 软件应用、AI 软硬融合、AI 生态应用。传音 TECNO CAMON 30 系列发布，面向印度等海外市场，为业界首款内置 AIGC 的智能手机。努比亚中端轻薄折叠屏手机 Flip 发布，采用了 5000万像素主摄+200 万像素景深镜头双摄组合，并支持全方位 AI 体验。努比亚小牛发布，搭载了旗舰同款 AI 功能，AI 功能由中端机进一步普及至百元机。 PC：1）市场调查机构 IDC、 Canalys 分别发布 24Q1 全球 PC 出货量数据：出货量初见复苏，联想引领增长，AI PC 有望刺激中国市场需求。IDC 追踪报告表示，全球 PC 市场经过两年的下滑后恢复增长，24Q1 出货量达到 5980 万台，同比增长 1.5%； 伴随 AI PC 逐渐落地，预估 2024 年中国市场将迎来复苏。Canalys 公布了 2024 年 Q1 全球 PC 出货量报告，显示台式机和笔记本电脑的总出货量达到 5720 万台，同比增长 3.2%；其中联想出货量同比增长 7.8%，领跑 PC 市场。2）新机发布：华为 MateBook X Pro 2024 全场景 AI 深度赋能。华为轻薄本 MateBook X Pro 2024 发布，重量仅 980g，最高搭载酷睿™Ultra 9 高性能处理器，全场景 AI 深度赋能华为智慧 PC。 面板：1）行业趋势端，看好大尺寸需求走强带动出货面积和平均尺寸持续增加。大尺寸方面，长周期下全球 LCD TV 面板出货量恐难持续增长，但局部增量空间仍存，大尺寸需求走强有望带动出货面积和平均尺寸持续增加。夏普 G10 关停再度提上日程，三星显示、LGD 今年或不会投资大尺寸 OLED电视面板，LCD 仍占大尺寸主导地位。中尺寸方面，看好 OLED 渗透率提升，根据群智咨询(Sigmaintel)最新测算，2023 年全球 OLED 车载显示面板出货量达到 120 万片，同比增长 1.1 倍。OLED 也将在平板市场逐步崛起，预计 2024 年全球 OLED 面板渗透率约达 5%； 小尺寸方面， LTPO OLED 销量首次超过 LTPS，销售额 176.2965 亿美元，韩企市场占有率达占 87%。2）品牌&需求端， Micro LED/Mini LED/LTPO-OLED 技术相关产品加速落地，看好相关技术产业链。Micro LED 加速应用于 AR 眼镜。创显光电携发布 145 寸和 163 寸的新一代 Micro LED 家庭影院，家庭巨幕有望成为 LED 新增量赛道。创维 A5D Pro 4K Mini-LED 开售，Mini LED 电视渗透率有望进一步扩展。Apple Watch Series 10 将导入 LTPO-TFT 屏幕，预计由 LGD、JDI 提供屏幕。苹果预计 4 月发布 OLED iPad Pro，11 英寸机型初期备货吃紧，看好 OLED 中尺寸渗透率提升 3）厂商进展端，关注京东方高质量发展及上游材料国产化进展，中聚和成实现国产 ACF 材料突破，京东方 2024Q1 净利润同比增长超三位数。京东方2024 年一季度净利润预计 8 亿元-10 亿元， 2024 年 OLED 出货目标提高至 1.6 亿片，同期释出 8.6代 OLED 设备大单。中聚和成实现国产 ACF 材料突破。TCL 华星供屏，红米 Turbo 3 正式发布。长阳科技 Mini LED 反射膜批量供应三星、TCL 等客户。宜兴创聚电子全额并购韩国 IPI 公司，拟投资 10.5亿元建设柔性显示和柔性线路板材料项目。江丰电子与韩国牙山市成功签约，共建现代化半导体材料生产基地。天马微展出两款高 PPI 透明异形 Micro LED 显示屏。 PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动 PCB 需求和高端 PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内 PCB 上中游上市企业 2022 年全年及