美股AI行业周报：AI芯片迭代持续，建议关注硬件端进展

海外行业报告 | 行业动态研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 美股 AI 周报（2024.4.8-2024.4.12） 证券研究报告 2024 年 04 月 15 日 作者 孔蓉 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 王梦恺 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521030002 wangmengkai@tfzq.com 杨雨辰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 李泽宇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110002 lizeyu@tfzq.com 曹睿 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523020003 caorui@tfzq.com AI 芯片迭代持续，建议关注硬件端进展 主要股指：道琼斯指数-2.37%， 标普 500 指数-1.56%，纳斯达克指数-0.45%。 宏观经济：美国三月核心 CPI 环比上涨 0.4%，同比上涨 3.8%，核心 CPI 升幅连续三月高于预期。美债收益率再创年内新高，10 年期美债收益率突破 4.5%。美国三月份 PPI 同比上涨 2.1%，创 11 个月来最大涨幅，但低于预期水平。美联储 3 月会议纪要显示，决策者们普遍赞成将每月缩表规模削减大约一半，且以调整美国国债为宜。 英特尔推出 Gaudi3 AI 芯片：英特尔新一代 Gaudi 3 是专为生成式 AI 计算设计的高性能硬件，具备独特的异构计算引擎，Gaudi 3 AI 芯片采用台积电 5nm 工艺。每个加速器包含 64 个 AI定制的可编程 TPC 和 8 个 MME，每个 MME 能执行高达 64000 个并行运算。此外，Gaudi 3支持的内存容量达到 128GB HBMe2，内存带宽高达 3.7TB，同时配备了 96 MB 板载静态随机存取内存。网络方面，集成了 24 个 200 Gb 以太网端口，确保了灵活且符合开放标准的网络连接。相比上代产品，英特尔 Gaudi 3 带来 400%的 BF16 AI 计算能力提升，1.5 倍的内存带宽以及 2 倍的网络带宽提升。在与英伟达 H100 GPU 的性能对比中，Gaudi3 在模型训练速度和推理速度上分别提升了 40%和 50%，平均性能提高了 50%，能效提升了 40%，而成本仅为 H100的一小部分。此外，与英伟达 H200 相比，Gaudi3 的推理速度也提升了 30%。 Google Cloud Next 2024 大会：谷歌宣布自研首款基于 Arm 的 CPU 处理器 Axion，宣称性能比英特尔 CPU 高出 50%，能源效率提高 60%，并且比目前最快的基于 Arm 的通用芯片性能高出 30%。Axion 将助力提升通用工作负载的性能，包括开源数据库、Web 和应用程序服务器等，并计划在年内应用于云服务。发布 Imagen 2.0：谷歌推出了 Imagen 2.0，这是一个能够根据文本提示生成视频的 AI 工具，能够以每秒 24 帧的帧率，生成分辨率为 360x640 像素，持续时间 4 秒的动态图像，特别擅长处理自然景观、食物图像和动物等主题，并配备了安全过滤和数字水印技术。Gemini 1.5 Pro 正式开放：Gemini 1.5 Pro 在 Vertex AI 上开放公测，支持 100 万 token 处理能力，是 Claude 3 的五倍，GPT-4 Turbo 的近八倍。Gemini 1.5 Pro 使得对大规模数据进行深度多模态分析成为可能。此外，Gemini 1.5 Pro 还新增了音频处理功能，进一步扩展了其多模态能力，使得模型能够无缝处理文本、图像和音频等多种媒介。 苹果发布多媒体大语言模型：苹果推出名为 Ferret-UI 的多模态大语言模型（MLLM），增强了对屏幕的理解和交互，在引用、基础和推理方面表现出了卓越的性能。Ferret-UI 通过灵活的输入格式和基础任务，能够执行引用任务，如小部件分类和图标识别，并通过“任何分辨率”技术提高对小型 UI 元素的理解精度。此外，Ferret-UI 在基础任务上展现出了对 UI 屏幕的出色理解能力，其性能在多个任务上超过 GPT-4V。 Stability AI 推出 Stable LM 2 12B 模型：这是一个基于七种语言 2 万亿 Token 数据集训练的高效开源 AI 模型，拥有 120 亿参数，某些基准下性能超越了 Llama 2 70B 等开源模型。该模型在多语言处理任务上表现出色，尤其在零样本和少样本的任务上展现了强大的性能，同时在多轮对话基准测试中显示出竞争力，甚至在某些方面超过了其他的模型。模型的设计兼顾了性能、效率、内存需求和速度，采用了与 LLaMA 架构类似的设计。 Marvell AI Event：公司预计到 2025 年，AI 将占公司总收入的 30%。目前全球四个 AI 超大规模公司中的三家在使用 Marvell 的技术。公司将将数据中心半导体市场分解包括定制计算、交换、互联和存储，公司预计 TAM 有望从 2023 年的 210 亿美元扩大到 2028 年的 750 亿美元，定制的 AI 芯片将推动市场的增长。 我们的观点：硬件端芯片产品相继发布，英特尔推出的 Gaudi3 AI 芯片，支持大容量的 HBMe2内存，提升 AI 计算能力、内存带宽和网络带宽，在模型训练和推理速度上取得显著进步，同时在能效方面也展现较强竞争力。谷歌发布 Axion CPU，性能和能源效率显著提高。建议关注后续 AI 硬件公司的后续业务进展。 建议关注：MSFT、NVDA、ESTC、SNOW、MDB、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 行业报告 | 行业动态研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 市场回顾 1.1. 科技板块 表 1：不同科技板块涨跌幅 （市值单位：亿美元） （截至 20240414） 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 硬件计算平台 Nvidia 22047 0.20% MarTech Twilio 111 1.28% Intel 1519 -7.80% Shopify 901 -7.01% AMD 2639 -4.19% Hubspot 336 -0.99% 引擎 Unity 98 -0.20% Qualtrics 110 0.00% Roblox 245 1.45% ZoomInfo 60 3.33% 社交 Meta 13050 -2.93% 数字巨头 Meta 13050 -2.93% 腾讯 4584 -0.13% 谷歌 19611 3.43% Sea 301 -3.62% Amazon 19352 0.57% VR/AR Meta 13050 -2.93% Mircosoft 31349 -0.85% Apple 27263 4.11% Netfli