非银行金融行业周观点：美联储降息预期节奏再受扰动，关注KIMI对金融AI的催化效应

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 04 月 07 日 非银行金融 美联储降息预期节奏再受扰动，关注 KIMI 对金融 AI 的催化效应-非银周观点 本周市场受外部事件、汇率波动及密集财报披露等因素，叠加北向资金波动影响，市场继续呈现震荡态势。KIMI 效应下，金融 AI 关注度提升，谨慎看好优质券商、金融 IT 及关注部分高分红非银金融个股机会。历史上，4 月走势更聚焦业绩，更多要回归基本面定价。本周市场回暖，券商股相对滞涨，仍有潜在的修复动力。交易节奏层面而言，一方面，需注意 KIMI 受欢迎效应，以及界面财联社入局 AI 国内首个千亿参数多模态金融大模型面市对金融 AI板块催化的影响，包括同花顺、东方财富、财富趋势有望获得资金青睐；另一方面，需注意对并购重组预期对板块的影响，重点关注以浙商证券、国联证券、中国银河等为代表个股。 保险股估值继续承压，关注寿险改革及基本面修复情况。本周十年期国债收益率跌破 2.40%，在 2.29%附近波动，保险板块估值继续承压，后续走势需密切关注寿险改革及基本面修复情况。近日，多家保险公司收到监管窗口指导，要求调低分红险收益率和万能险结算利率。此次是以风险提示的方式，要求公司万能险结算利率水平不超过 3.3%。个股角度，重点推荐中国平安、中国太保。 风险提示：中美摩擦加剧风险；中美利差持续倒挂风险；地缘政治风险；宏观经济下行风险；地产风险处理不及预期风险；股市系统性下跌风险；监管趋严风险。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师刘文强 执业证书编号：S1070517110001 邮箱：liuwq@cgws.com 相关研究 1、《券商并购波澜再起，关注 KIMI 对金融 AI 的催化效应-非银周观点》2024-04-01 2、《外部扰动增加，关注 KIMI 对金融 AI 的催化效应-非银周观点》2024-03-26 3、《监管明确打造一流投资银行和投资机构的路线图，有望提振市场信心-非银周观点》2024-03-18 -23%-17%-12%-7%-1%4%10%15%2023-042023-082023-122024-04非银行金融沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.主要观点 ........................................................................................................................................................... 4 1.1 下周观点.................................................................................................................................................. 4 1.2 重点投资组合........................................................................................................................................... 5 1.2.1 保险板块........................................................................................................................................ 5 1.2.2 券商板块........................................................................................................................................ 5 2.市场回顾 ........................................................................................................................................................... 6 2.1 保险行业.................................................................................................................................................. 8 2.1.1 宏观数据........................................................................................................................................ 8 2.1.2 行业数据........................................................................................................................................ 9 2.1.3 上市险企...................................................................................................................................... 10 2.1.4 港股险企...................................................................................................................................... 10 2.3 多元金融................................................................................................................................................ 23 3.行业动态 ......................................................................................................................................................... 24 4.上市公司重要公告 .............