通信行业月报：海外龙头持续加码AI产业研发，大模型、机器人等赛道加速变革

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业月报 2024 年 04 月 02 日 通信 海外龙头持续加码 AI 产业研发，大模型、机器人等赛道加速变革 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002881.SZ 美格智能 买入 0.41 0.54 60.1 45.63 300308.SZ 中际旭创 买入 2.72 5.06 59.93 32.21 300394.SZ 天孚通信 买入 1.85 2.94 88.24 55.52 600941.SH 中国移动 买入 6.16 6.71 16.98 15.59 601728.SH 中国电信 买入 0.33 0.37 18.24 16.27 688668.SH 鼎通科技 买入 1.88 2.6 28.63 20.7 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 AI算力应用持续深化，大模型赛道日益更新。英伟达 GTC 2024 大会上公布了关于 NVIDIA Blackwell、NIM 微服务、Omniverse Cloud API 等一系列 AI 引领各领域变革的显著成就。同时，全球 AI 大模型市场迭代进程加快，3 月 4日，美国初创公司 Anthropic 推出 Claude 3 模型系列；3 月 17 日，马斯克旗下的初创企业 xAI 宣布对 Grok-1 的基本模型权重及网络架构进行开源。 全球领先云厂商加速生成式 AI发展，致力打通生态系统建设。微软、谷歌、亚马逊作为云业务头部厂商，拥有包含 Office、Microsoft、LinkedIn、手机PC 在内的搜索引擎、广告、云计算等多项软硬件产品及平台。头部云厂商在推进大模型升级迭代的同时，或根据品牌内现有的软件平台和终端硬件产品特性进行模型调整及适配；同时，多家厂商对未来即将发布的新产品也会进行全生态构造，将大模型与手机、电脑、机器人、汽车等多领域结合，搭建全面的系统生态，助力“AI+”应用持续变革。 AI时代快速发展，机器人赛道或将迎来放量空间。人工智能技术加速多行业领域升级发展，机器人作为主要的下游应用场景，在 AI 变革及大模型发展的阶段将不断赋能制造业等行业向自动化、智能化转型。除英伟达、特斯拉之外，Agility Robotics、波士顿动力公司以及谷歌 DeepMind 等公司也纷纷入局机器人赛道。据华尔街见闻，英伟达、OpenAI、亚马逊等科技巨头纷纷入局投资了机器人初创科技企业 Figure AI，其中该公司在新一轮融资中募集约6.75 亿美元，投前公司估值已有约 20 亿美元。我们认为，机器人作为具身智能的载体，英伟达对具身智能的正式入局，将稳步推动机器人智能化的提升；同时伴随龙头企业持续加码 AI 及机器人领域投资，并积极进行多行业资源调配及整合，未来机器人行业将进入加速发展阶段。 市场回顾：本月（2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 28 日，下同）美国标普 500指数上涨 3.10%；纳斯达克指数上涨 1.79%；道琼斯工业指数上涨 2.08%。今年以来美国标普 500 指数上涨 10.16%；纳斯达克指数上涨 9.11%；道琼斯工业指数上涨 5.62%。 美股重点个股回顾：本月美股 7 巨头中，谷歌上涨幅度位列第一，月度上涨10.06%；英伟达上涨 9.82%；微软上涨 1.26%；亚马逊上涨 1.21%；Meta下跌 3.33%；苹果下跌 4.55%；特斯拉下跌 13.25%。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯 宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 1、《海外巨头加码 AI 布局，推动大模型及应用端深化发展—海外 AI 点评》2024-04-01 2、《加速构建以数据为关键要素的数字经济，充分释放数据要素价值，发展新质生产力 》2024-03-26 3、《数据要素专题：政策顶层建设持续完善，国内大模型竞赛驱动数据作为 AI 语料加速发展》2024-03-26 -23%-18%-12%-7%-1%4%10%15%2023-042023-082023-122024-03通信沪深300行业月报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。 风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；元宇宙监管政策不确定性风险。 行业月报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 本月行情复盘................................................................................................................................................... 4 1.1 美股指数走势复盘................................................................................................................................... 4 1.2 美股重点个股走势复盘............................................................................................................................ 5 1.3 本月海外 AI 核心事件.............................................................................................................................. 6 2. AI 算力及应用持续深化发展，大模型赛道持续突破 .......................................................................................... 8 2.1 英伟达 GTC 2024 大会召开，推动 AI 大变革 ........................................................................................... 8 2.2 AI 算力需求持续增长，大模型厂商竞相突破 ............................................................................................ 9 3.AI 时代，人形机器