汽车行业跟踪：小米汽车上市-低空经济政策助力提速

汽车行业跟踪（2024.3.25-2024.3.31）：小米汽车上市&低空经济政策助力提速 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 3 月 31 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.3.25-2024.3.31）：小米汽车上市&低空经济政策助力提速 [Table_ReportDate] 2024 年 3 月 31 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 小米汽车正式上市，关注产业链核心标的。3 月 28 日晚，小米首款汽车 SU7 正式发布，量产车型包含 SU7、SU7 Pro、SU7 Max 3 个版本，售价分别为 21.59 万、24.59 万、29.99 万。智能化、小米生态是SU7 核心竞争力。智能驾驶层面，高阶智驾版本搭载视觉+激光雷达方案 Xiaomi Pilot Max，两颗 NVIDIA Orin 芯片算力达 508TOPS，高速领航实现上市即交付，城市领航 8 月有望实现全国开通。智能座舱层面，车机-手机、车机-家庭互联实现人车家全生态闭环。小米汽车发布官方数据显示，上市 24 小时大定突破 88898 台，我们认为小米汽车自带流量，凭借小米自身在智能化、生态协同、粉丝效应与渠道等方面的优势，小米汽车交付有望逐渐放量，相关零部件供应商有望充分受益，建议重点关注【无锡振华、模塑科技、德赛西威、拓普集团、继峰股份、经纬恒润】，建议关注【凯众股份、鹏翎股份、一汽富维、祥鑫科技】等。 ➢ 工信部等四部门最新发文，低空经济再迎政策利好。3 月 27 日，工信部等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。其中提出，加速城市空中交通示范应用。适应未来城市空中交通需要，支持依托长三角、粤港澳等重点区域，以 eVTOL 为重点开展应用示范，支持举办相关赛事活动。支持一批 SAM 装备加快市场应用，鼓励探索构建立体交通低空航线网络，着力培育商务出行、空中摆渡、私人包机等载人空中交通新业态。同日，据据珠海市快递行业协会消息，珠海、深圳间首条无人机低空快递物流航路近日启动试运行，目前计划用于医院紧急药械、应急救护投递领域。计划每天安排8 到 10 个飞行架次，单次飞行限量为 20 千克；单程架次据前期试飞测算只需 40 分钟左右时间，比陆运转货节省一半以上时长。 ➢ 投资建议：2024 年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。在政策预期+新车周期+智能催化等因素加持下，我们看好 3 月起汽车行业或进入景气向上阶段。整车按新车周期+智能化布局，建议关注【北汽蓝谷、理想汽车、江淮汽车、赛力斯、长安汽车、比亚迪、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车产业链：华为汽车产业链【信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 市场回顾： ➢ 本周汽车板块录得下降。本周（3.25-3.29）汽车板块-2.10%，居中信一级行业第 22 位，跑输沪深 300 指数（-0.21%）1.89pct，跑输上证指数（-0.23%）1.88pct。 ➢ 商用车录得上涨。本周乘用车板块-6.00%，商用车板块 1.78%，汽车零部件板块-0.27%，汽车销售及服务板块-3.00%，摩托车及其他板块-0.33%。 ➢ 个 股 方 面 ， 乘 用 车 板 块 海 马 汽 车 （+3.04%） 、 上 汽 集 团（+1.48%）、一汽解放（+1.22%）、广汽集团（-0.90%）、长城汽车（-2.18%）等个股涨幅靠前；商用车板块宇通客车（+7.12%）、潍柴动力（+3.99%）、海伦哲（+3.23%）等个股涨幅靠前；零部件板块 联 明 股 份 （+42.00%） 、 奥 联 电 子 （+35.68%） 、 海 泰 科（+26.79%）、凯众股份（+21.51%）、万丰奥威（+15.67%）等个股涨幅靠前。 ➢ 国际快讯：（1）商务部：中方起诉是正当之举，美方严重扰乱全球新能源汽车产业链和供应链；（2）美国电动车商 Fisker 收到“某大型车企”终止洽谈通知，将评估替代方案；（3）日产汽车目标将纯电动汽车成本削减 30%。 ➢ 国内速递：（1）小米 SU7 正式上市，售价 21.59 万起，发布 27 分钟后订单破 5 万辆；（2）小鹏汽车宣布正式进入德国市场；（3）乘联会：1-2 月汽车行业收入同比增 8%，总体形势稳中向好；（4）工信部等四部门：鼓励飞行汽车技术研发、产品验证及商业化应用场景探索；（5）比亚迪：2023 年净利润同比增长 80.72% ，拟 10 派 30.96元；（6）北京获批筹建汽车自动驾驶领域国家计量数据建设应用基地；（7）发改委主任郑栅洁：将在 7 大领域推动设备更新，有望形成年规模 5 万亿以上巨大市场。 ➢ 本周铝、铜周均价环比上涨，聚丙烯、天然橡胶、冷轧板、碳酸锂周均价环比下降。铝均价周环比+0.88%，铜均价周环比+0.02%，聚丙烯均价周环比-0.84%，天然橡胶均价周环比-2.02%，冷轧板均价周环比-2.32%，碳酸锂均价周环比-2.58%。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得上涨 ...................