金属与材料行业研究周报：英伟达2024GTC重磅成果发布，铜缆高速连接及PEEK材料迎发展机遇

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金属与材料 证券研究报告 2024 年 03 月 24 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 刘奕町 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523050001 liuyiting@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《金属与材料-行业研究周报:金属玻璃—新型非晶态合金，显双重优势》 2024-03-17 2 《金属与材料-行业研究周报:冶炼厂减产预期叠加矿端供应偏紧，铜价大涨》 2024-03-17 3 《金属与材料-行业研究周报:降息预 期延续，金价大涨》 2024-03-11 行业走势图 英伟达 2024GTC 重磅成果发布，铜缆高速连接及 PEEK 材料迎发展机遇 事件：2024 年 3 月 19 日，英伟达在 2024 GTC 上隆重发布搭载 B200 芯片的 GB200 Grace Blackwell 超级芯片系统，采用 NVLink 全互联技术实现了高速、低延迟、低成本的数据传输，并推出了 Project GR00T 人形机器人基础模型。 英伟达推出最强 AI 芯片，铜缆高速连接器助力数据传输 GB200 超级芯片在互联中 GPU 与 NVSwitch 采取高速铜缆互联，并内置 5000根 NVLink 铜缆，实现了成本的大幅节约。铜缆连接器又称为“高速连接器”、“高速铜连接”，可通过铜线直接传输电信号，与普通铜缆相比，具有以下优势：降本显著，成本仅为光模块 1/5；传输速率提升，短途因无损传输速率更高；能耗低，减少能源消耗和热产生，大幅削减运营及冷却能源开支；可替代性，在短距传输领域可替代光模块和 AOC。英伟达计划大规模部署DAC 技术，据 LightCounting 报道预计从 2024 年到 2028 年，DAC 高速铜缆的年复合增长率将攀升至 25%。 人形机器人是未来产业的新赛道，有望在各行业极大地解放人类劳动力 英伟达于 2024GTC 大会发布人形机器人通用基础模型 Project GR00T，旨在进一步推动其在机器人和具身智能方面的突破。人形机器人是人工智能在物理空间的重要体现和关键装备，是实体通用人工智能系统的典型代表。它是继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性平台产品，将成为引领产业数字化发展、智能化升级的新质生产力，有望持续催生新产业、新模式、新业态。通过 AI 赋能，可实现自然的语言交互与行为动作，在航空航天、智能制造、农业生产、家庭服务等不同领域、不同场景中均有广泛的应用前景，有望颠覆一些领域现有的发展格局。 PEEK 材料可用于人形机器人轻量化，实现以塑代钢 聚醚醚酮（PEEK）材料是一种高温热塑性材料，具有耐高温、耐磨、耐腐蚀、自润滑等特性，广泛应用于电子、汽车、航空航天、军工和医疗等领域。在人形机器人领域，PEEK 材料与碳纤维复合使用成为重要趋势，以提升材料强度。目前，国内已有厂家应用 PEEK 材料于人形机器人的关节、轴承、齿轮等部件，形成配套生产链。其具有机械性能优良、耐高温性能好、耐磨性能强、重量轻、化学稳定性高的优点，不仅能够提高机器人的负载能力，还能提高其灵活性，助力人形机器人进阶高端领域。 投资建议：根据产业化进展情况，我们认为随着人工智能算力需求的快速增长，国内高速连接厂商将迎来更有利发展条件；随着人形机器人及飞行汽车的产业发展推进， PEEK 轻量化材料需求也将不断提升，建议关注行业及相关公司进展。 风险提示：技术发展不及预期风险；下游需求不及预期风险；产业政策推进不及预期风险。 -39%-33%-27%-21%-15%-9%-3%3%2023-032023-072023-11金属与材料沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 英伟达推出最强 AI 芯片，铜缆高速连接器助力数据传输 3 月 19 日英伟达 GTC 大会正式公布 NVIDIA Blackwell 架构及其首款芯片 B200。该系统通过 900GB/s 超低功耗的 NVLink 芯片间互连，将两个 Blackwell NVIDIA B200 Tensor Core GPU 连接到 NVIDIA Grace CPU。这款双芯片设计，拥有 2080 亿个晶体管，AI 性能达每秒 2 亿亿次，堪称目前世界上最强大的芯片，是英伟达在AI计算领域的一次重大突破。所有的晶体管几乎同时访问与芯片连接的内存，为了处理大规模数据中心与 GPU 交互问题，也需要更强的连接能力。 GB200 超级芯片在互联中 GPU 与 NVSwitch 采取高速铜缆互联（需要高速背板连接器），并内置 5000 根 NVLink 铜缆（合计长度超 2 英里），Blackwell 与 Hopper 相比训练耗电量仅为其 1/4，生成 Token 的成本也会随之降低。 铜缆连接器又称为“高速连接器”、“高速铜连接”，可通过铜线直接传输电信号。与普通铜缆相比，具有以下优势：降本显著，成本仅为光模块 1/5；传输速率提升，短途因无损传输速率更高；能耗低，减少能源消耗和热产生，大幅削减运营及冷却能源开支；可替代性，在短距传输领域可替代光模块和 AOC 。 图 1：GB200 超级芯片 图 2：英伟达高速连接铜缆实物图 资料来源：电子技术应用 ChinaAET 公众号，天风证券研究所 资料来源：英伟达官网，天风证券研究所 当前，人工智能、数字孪生、人形机器人正成为全球瞩目的科技商业赛道，得益于各大巨头的持续投入，近期发展态势显著加速。伴随 AI 对于算力需求的驱动，相关的高速连接器技术升级、细分产品领域需求也正处于快速增长期。GB200 系列作为英伟达新一代的服务器级 GPU 芯片，其性能和效率的提升将对整个关联市场产生重大影响。尤其是其采用铜连接方案，可能会改变 GPU 集群的内部连接方式，降低成本并提高性能，这使得铜连接方案的市场前景值得期待。英伟达计划大规模部署 DAC 技术，据 LightCounting 报道预计从2024 年到 2028 年，DAC 高速铜缆的年复合增长率将攀升至 25% 2. PEEK 材料可用于人形机器人轻量化，实现以塑代钢 英伟达于 2024GTC 大会发布人形机器人通用基础模型 Project GR00T，旨在进一步推动其在机器人和具身智能方面的突破。Project GR00T 是一种多模态人形机器人通用基础模型，作为机器人的大脑，让机器人学习技能从而执行各种指令。人形机器人是人工智能在物理空间的重要体现和关键装备，是实体通用人工智能系统的典型代表。它是继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性平台产品，将成为引领产